- По местному времени 8 мая Центральное командование США подтвердило точечный удар по иранским военным объектам вблизи Ормузского пролива. Фьючерсы на нефть марки Brent (Brent:CO1) в ходе торгов стерли почти 5% падения, быстро поднявшись более чем на 2% и вновь преодолев ключевой психологический уровень в 100 долларов за баррель.
- Президент США Дональд Трамп срочно вмешался в управление ожиданиями, подчеркнув, что военные действия не означают окончания соглашения о прекращении огня от 7 апреля, однако рыночные настроения избегания риска уже распространились на рискованные активы, что оказало значительное давление на индекс S&P 500 (SPX:IND) и основные фондовые индексы в конце торгов, зафиксировав их коллективное снижение.
- Глобальные высокочастотные трейдеры нефтью быстро переоценили премию за безопасность судоходства в Ормузском проливе, и объем открытых позиций по опционам колл, частично закрытых из-за снижения напряженности на Ближнем Востоке, в азиатскую утреннюю сессию показал явные признаки восстановления.
Высокочастотные импульсы цен на энергоносители и ценообразование опционов
Трения в ключевом судоходном горле Ближнего Востока напрямую спровоцировали алгоритмическую торговлю и программные покупки макрохедж-фондов. Нефть Brent за короткое время совершила V-образный разворот, подчеркивая крайнюю уязвимость текущих ожиданий по предложению на рынке нефти. На рынке деривативов подразумеваемая волатильность глубоко вне денег опционов колл резко возросла после публикации новостей. Если в дальнейшем больше коммерческих судов сообщат о повреждениях вблизи порта Аббас, структура премий на спотовом рынке может еще больше расшириться, поддерживая общий рост кривой форвардных цен.
Рыночные настроения и обратная связь с американскими акциями
Внезапность геополитических событий нарушила восходящий тренд на утренних торгах американских акций. Мониторинг потоков капитала показывает, что с усилением настроений избегания риска ликвидность начала уходить из технологического сектора и сектора необязательных потребительских товаров, перемещаясь в американские казначейские облигации и защитные коммунальные активы. Несмотря на попытки политического уровня смягчить системное влияние конфликта, институциональные инвесторы перед выходными предпочли сократить длинные позиции, что привело к согласованному снижению трех основных индексов в конце торгов.
Маржинальная ликвидность и борьба ожиданий политики
Заявление официальных лиц США о том, что "соглашение о прекращении огня остается в силе", предоставило рынку эмоциональную подушку, эффективно предотвратив панические распродажи. Однако на фоне пробных перестрелок между США и Ираном глобальная макроэкономическая ликвидность сталкивается с давлением на перераспределение. В краткосрочной перспективе, если цены на нефть стабильно удержатся выше 100 долларов за баррель, это может вынудить системные стратегические фонды пересмотреть долгосрочные предположения о макроэкономическом росте, что в свою очередь вызовет этапную переоценку корреляции активов между рынками.
