- บริษัทพลังงานอิตาลี ENI (ENI:IM) ได้ว่าจ้าง Morgan Stanley (MS:US) เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน โดยมีแผนที่จะใช้สินทรัพย์ก๊าซธรรมชาติเหลวแบบลอยตัว (FLNG) เป็นหลักประกันในการระดมทุนอย่างน้อย 10 พันล้านยูโรจากสถาบันต่างๆ เช่น Apollo (APO:US) และ KKR (KKR:US)
- การทำธุรกรรมนี้มีแผนที่จะใช้โครงสร้างหน่วยงานวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) ในการฉีดเงินสดและการจัดสรรกระแสเงินสด ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงบริษัทพลังงานแบบดั้งเดิมที่กำลังเร่งหาการสนับสนุนทางการเงินนอกงบประมาณจากกองทุนโครงสร้างพื้นฐานในช่วงวงจรการใช้จ่ายด้านทุน
- ผลกระทบจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ทำให้ห่วงโซ่อุปทานล่าช้า ส่งผลให้ยุโรปและเอเชียแข่งขันกันมากขึ้นในการจัดหาก๊าซธรรมชาติเหลวจากพื้นที่ที่ไม่มีความขัดแย้ง ซึ่งยิ่งทำให้มูลค่าของสินทรัพย์พลังงานนอกชายฝั่งในแอฟริกา เช่น โมซัมบิกและคองโก เพิ่มสูงขึ้น
กลไกจุลภาคของการเงินเชิงโครงสร้างและการดำเนินการด้านทุน
การติดต่อเบื้องต้นระหว่าง ENI (ENI:IM) กับยักษ์ใหญ่ด้านทุนส่วนบุคคล แสดงให้เห็นถึงการขยายช่องทางการระดมทุนของบริษัทที่มีสินทรัพย์หนักในพลังงานอย่างชัดเจน ตามแผนที่กำลังดำเนินการ กองทุนโครงสร้างพื้นฐานจะถูกนำเข้าสู่หน่วยงานวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) ที่จัดตั้งขึ้นใหม่ โดยการฉีดเงินสดเริ่มต้นเพื่อรับสิทธิ์ในกระแสเงินสดที่มั่นคงในอนาคตจากสิ่งอำนวยความสะดวกก๊าซธรรมชาติเหลวแบบลอยตัว การดำเนินการด้านการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ประเภทนี้ ไม่เพียงแต่จะช่วยให้ ENI (ENI:IM) ล็อกสภาพคล่องอย่างน้อย 10 พันล้านยูโรล่วงหน้า แต่ยังช่วยปรับโครงสร้างงบดุลให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน การใช้สินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานที่สามารถให้เงินปันผลที่มั่นคงในระยะยาวเพื่อดึงดูดทุนส่วนบุคคลที่ชอบผลตอบแทนที่มีระยะยาวและความผันผวนต่ำ เมื่อเทียบกับการออกพันธบัตรของบริษัทโดยตรง สามารถช่วยลดความผันผวนของต้นทุนเงินทุนได้ดีกว่า
การขยายกำลังการผลิตและการคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุน
ทุนที่ระดมได้จะถูกนำไปใช้สนับสนุนการขยายกลยุทธ์หลักในอนาคตของ ENI (ENI:IM) โดยตรง บริษัทได้สะสมผลกระทบจากขนาดที่สำคัญในด้านการก่อสร้างและการบำรุงรักษาการดำเนินงานของอุปกรณ์ลอยตัว ปัจจุบันมีแพลตฟอร์มสามแห่งที่ให้บริการหลักในแหล่งก๊าซนอกชายฝั่งของโมซัมบิกและคองโก เพื่อรักษาส่วนแบ่งการตลาดในตลาดก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลก ENI (ENI:IM) มีแผนที่จะติดตั้งแพลตฟอร์มก๊าซธรรมชาติเหลวแบบลอยตัวขนาดใหญ่แห่งที่สองในน่านน้ำโมซัมบิก โดยคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนของโครงการเดียวนี้อาจเกิน 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ บริษัทมีแผนที่จะร่วมมือกับบริษัทน้ำมันแห่งชาติอาร์เจนตินา (YPF:US) ในการติดตั้งแพลตฟอร์มใหม่สองแห่งในน่านน้ำอาร์เจนตินาภายในปี 2030 แผนการระยะยาวที่มีการใช้ทุนสูงเหล่านี้ ต้องการให้บริษัทต้องปลดปล่อยสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อให้ได้ทุนพัฒนาโครงการใหม่ที่จำเป็น
การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
การปรับโครงสร้างเส้นทางการค้าพลังงานทั่วโลกกำลังให้การสนับสนุนทางมหภาคที่แข็งแกร่งสำหรับการทำธุรกรรมดังกล่าว ด้วยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินต่อไป เครือข่ายการขนส่งพลังงานแบบดั้งเดิมที่ผ่านอ่าวเปอร์เซียและทะเลแดงกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนเชิงโครงสร้าง ตัวแปรภายนอกนี้บังคับให้ประเทศผู้บริโภคพลังงานหลักในยุโรปและเอเชียเร่งหาทางเลือกแหล่งก๊าซ ซึ่งทำให้ราคาพรีเมียมด้านความปลอดภัยของสินทรัพย์ก๊าซธรรมชาติน้ำลึกในแอฟริกาและอเมริกาใต้เพิ่มขึ้นอย่างมาก สำหรับนักลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเช่น Stonepeak หรือ KKR (KKR:US) การเข้าร่วมใน SPV ประเภทนี้ไม่เพียงแต่หมายถึงการได้รับกระแสเงินสดที่มีคุณสมบัติเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อในระดับมหภาค แต่ยังสามารถกระจายการลงทุนในเชิงภูมิศาสตร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ลดความเสี่ยงจากการเปิดเผยโดยตรงในพื้นที่ที่มีความขัดแย้งรุนแรง
