- หลังจากที่หุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกประสบกับการขายอย่างหนัก ตลาดหุ้นเอเชียในวันพุธฟื้นตัวได้ไม่มากนัก โดยดัชนี MSCI Asia Pacific ที่เคยเพิ่มขึ้นเกือบ 1% กลับลดลง 0.9% เนื่องจากแรงขายในกลุ่มเทคโนโลยีรอบใหม่ แสดงให้เห็นถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ที่สูงเกินไปยังคงแพร่กระจายอยู่
- ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในภูมิภาค บริษัทชิปยักษ์ใหญ่ TSMC (TSMC:US/2330:TW) ที่มีน้ำหนักในดัชนี MSCI Asia Pacific เกิน 10% ราคาหุ้นที่ลดลงได้ดึงดัชนีตลาดหุ้นไต้หวันลง ในขณะที่ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ได้รับการสนับสนุนหลังจากมีข่าวลือว่าซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ (005930:KS) อาจประกาศแผนการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 90 ล้านล้านวอนเพื่อใช้ในการจ่ายโบนัส
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบเจ็ดเดือนจากการไหลเข้าของเงินทุนที่หลบภัย ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ฟิวเจอร์สลดลงประมาณ 1% เหลือใกล้ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราว ลดความเสี่ยงในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญการปรับมูลค่า
ในช่วงความผันผวนของตลาดนี้ ความรู้สึกเชิงบวกของนักลงทุนต่อกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และปัญญาประดิษฐ์ได้กลับทิศทาง ดัชนีหุ้นมาตรฐานของเอเชียลดลง 3.6% ในวันซื้อขายก่อนหน้า ซึ่งเป็นการลดลงรายวันที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ลดลง 10% การขายนี้ได้แพร่กระจายไปยังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้ดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 3.3% และดัชนี S&P 500 ลดลง 1.4% ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ที่ได้รับความสนใจลดลงประมาณ 8% เนื่องจากตลาดมีความคาดหวังสูงต่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยี การประเมินมูลค่าสูงและการถือครองที่แออัดทำให้การเปลี่ยนแปลงเชิงลบใด ๆ สามารถกระตุ้นการปรับโครงสร้างตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจได้อย่างรวดเร็ว
ตลาดมุ่งเน้นไปที่รายงานการเงินของ Micron และความไม่แน่นอนด้านอุปทาน
ในบริบทนี้ รายงานการเงินที่กำลังจะมาถึงของผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ Micron Technology (MU:US) กลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในการประเมินความยืดหยุ่นของความต้องการโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ราคาหุ้นของ Micron Technology ลดลง 13% ในวันซื้อขายก่อนหน้า แม้ว่าตั้งแต่ปี 2026 ราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 250% นอกจากนี้ บริษัทชิปที่เพิ่งเข้าตลาดใหม่ Cerebras Systems ลดลงประมาณ 11% ในการซื้อขายหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากการคาดการณ์ยอดขายประจำปีไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง เพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเร็วและขนาดของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI
การไหลออกของทุนและการปรับสถานะดัชนีภูมิภาค
นอกจากการเคลื่อนไหวของหุ้นเทคโนโลยีแล้ว การเปลี่ยนแปลงนโยบายตลาดในภูมิภาคยังส่งผลกระทบต่อทิศทางการไหลของเงินทุน ตลาดหุ้นอินโดนีเซียลดลงประมาณ 1.5% เนื่องจาก MSCI เลื่อนการประเมินตลาดหุ้นของประเทศออกไปอีก โดยระบุว่าต้องการเวลามากขึ้นในการสังเกตผลของการปฏิรูปความโปร่งใสที่เพิ่งประกาศ ก่อนหน้านี้ MSCI เคยเตือนว่าตลาดหุ้นอินโดนีเซียอาจถูกลดระดับเป็นตลาดชายแดนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการลงทุน ในขณะเดียวกัน MSCI ยังคงเก็บเกาหลีใต้ไว้ในตะกร้าดัชนีตลาดเกิดใหม่ โดยไม่ได้ยกระดับเป็นสถานะตลาดพัฒนาแล้ว
ความรู้สึกหลบภัยผลักดันตลาดเงินและตลาดตราสารหนี้ให้แยกทาง
อัตราแลกเปลี่ยนและตลาดตราสารหนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์เชิงป้องกัน ดัชนี Bloomberg Dollar Spot เพิ่มขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน ในขณะที่ทองคำสปอตถูกกดดันเป็นวันที่สองติดต่อกันเนื่องจากนักลงทุนต้องลดการถือครองเพื่อชดเชยการขาดทุนในสินทรัพย์อื่น ในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ เนื่องจากการปรับตัวของตลาดหุ้นและราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ มีแนวโน้มคงที่ ขณะนี้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการใช้จ่ายส่วนบุคคลที่จะประกาศเร็ว ๆ นี้ เพื่อค้นหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดในอนาคต
