ตลาดระมัดระวังขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนกันยายน
หลังจากที่ Kevin Warsh ประธานเฟดกล่าวถ้อยแถลงในทิศทางแข็งกร้าวในการประชุมที่แจ็กสัน โฮล ความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้น แต่ข้อมูลจากตลาดสัญญาฟิวเจอร์สเฟดของ CME แสดงให้เห็นว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. อยู่ที่ประมาณ 58% ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ส่วนใหญ่ที่เกิน 90% ซึ่งสะท้อนว่าแม้จะมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังไม่ถือเป็นความเห็นพ้องทั่วไปในตลาด
Warsh ชี้ราคาบริโภคยังสูงกว่าคาด
Warsh เน้นว่า ดัชนีราคาการใช้จ่ายบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ยังคงสูงถึง 3.7% ซึ่งเกินเป้าหมายของเฟดที่ 2% และราวครึ่งหนึ่งของราคาสินค้าและบริการในรอบปีที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ตัวเลขนี้ต่างกันอย่างเห็นได้ชัดกับช่วง 20 ปีก่อนโควิดที่มีเพียงหนึ่งในสามของสินค้าเท่านั้นที่ราคาเพิ่มขึ้น ประเด็นนี้กดดันให้ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ในขณะที่ราคาทองคำและบิทคอยน์ปรับลดลง
วิเคราะห์เป้าหมายการขึ้นดอกเบี้ยไม่ใช่เพียงความเข้มงวดดั้งเดิม
นักวิเคราะห์หลายรายแสดงความเห็นว่าหากเฟดดำเนินการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน เป้าหมายหลักจะไม่ใช่การกระชับนโยบายการเงินอย่างเคร่งครัด แต่เพื่อยืนยันความเชื่อมั่นต่อการควบคุมเงินเฟ้อและควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว Robin Brooks นักวิจัยอาวุโสของ Brookings Institution และอดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ IIF ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ถูกมองเป็นมาตรการเพื่อหยุดการขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ที่อาจเลียนแบบการเทขายในตลาดพันธบัตรช่วงปลายเดือนกรกฎาคม เพื่อรักษาสภาพคล่องทางการเงินในระดับผ่อนคลาย
การตอบสนองของตลาดและแนวโน้มความรู้สึกนักลงทุน
จากความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง ราคาบิทคอยน์ที่พุ่งขึ้นอย่างมากในวันก่อนหน้านี้จึงมีการปรับตัวลดลงกลับมาต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์จากระดับสูงกว่า 80,000 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาทองคำก็กลับลงเช่นกัน บรรดาบริษัทบริหารสินทรัพย์หลายแห่งเช่น ABN AMRO Investment Solutions และ Brandywine Global Investment Management ต่างแสดงท่าทีระมัดระวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในเดือนกันยายน
โดยรวม แม้ถ้อยแถลงของประธานเฟดจะมีความเข้มงวด แต่ตลาดยังคงชั่งน้ำหนักระหว่างการดำเนินนโยบายจริงกับการบริหารความคาดหวัง สภาพคล่องในระยะกลางถึงสั้นน่าจะยังคงผ่อนคลาย สินทรัพย์ที่นิยมใช้ป้องกันความเสี่ยงและเงินเฟ้ออย่างทองคำและบิทคอยน์จึงยังมีแรงสนับสนุนทั้งในแง่ราคาและความเชื่อมั่น