- ข้อมูลล่าสุดจากสมาคมนักสำรวจแห่งสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่าค่าความแตกต่างของราคาบ้านในเดือนเมษายนลดลงจากค่าก่อนหน้าที่ลบ 25 เป็นลบ 34 ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 แสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นของผู้ซื้อที่มีความถี่สูงเสื่อมลงอย่างมากภายใต้แรงกระทบจากภายนอก
- ตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยกำลังปรับราคานโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษอย่างรุนแรง โดยดัชนีอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนได้รวมการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 2 ถึง 3 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี ซึ่งได้ผลักดันศูนย์กลางมาตรฐานของอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย
- ตลาดเช่าซื้อและตลาดขายแสดงแนวโน้มที่แตกต่างกัน ในขณะที่ความสามารถในการซื้อบ้านถึงจุดวิกฤต ดัชนีค่าเช่าในเดือนเมษายนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การลดลงของจำนวนบ้านที่เจ้าของประกาศให้เช่าทำให้ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานเชิงโครงสร้างรุนแรงขึ้น
ผลกระทบจากการประเมินราคาใหม่ในตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย
โครงสร้างจุลภาคของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับแรงกระทบโดยตรงจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยง เมื่อคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจขึ้นดอกเบี้ยรวม 50 ถึง 75 จุดพื้นฐานในปีนี้ ต้นทุนการเงินของสถาบันสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นอย่างมาก ฐานการกำหนดราคาสวอปของอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบคงที่ 2 ปีและ 5 ปีถูกบังคับให้ปรับขึ้น การเสื่อมลงของต้นทุนการเงินนี้ทำให้ผู้ซื้อบ้านที่มีศักยภาพออกจากตลาดหรือเลื่อนการตัดสินใจออกไป ดัชนีราคาที่เผยแพร่โดย Nationwide และ Halifax แสดงความแตกต่าง ซึ่งสะท้อนถึงโครงสร้างสินเชื่อและการเปิดรับในภูมิภาคที่แตกต่างกันภายใต้ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลจาก RICS ที่แสดงถึงความอ่อนแอในอนาคตบ่งชี้ว่าการขยายสินเชื่อโดยรวมในภาคอสังหาริมทรัพย์ได้หยุดชะงัก
แรงกดดันจากเงินเฟ้อที่นำเข้าและนโยบายการเงิน
คำเตือนของทารันต์ พาร์สันส์เผยให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมมหภาคที่ซับซ้อนที่เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรกำลังเผชิญ ความขัดแย้งในภูมิภาคอิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น กำลังส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อหลักของสหราชอาณาจักรผ่านบิลพลังงานและต้นทุนโลจิสติกส์ แรงกระทบจากด้านอุปทานนี้บังคับให้ธนาคารกลางอังกฤษต้องรักษาหรือแม้กระทั่งเข้มงวดนโยบายการเงินในขณะที่เศรษฐกิจชะลอตัว หากผลกระทบจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสถัดไป ความเหนียวของราคาสินค้าจะหักล้างความพยายามในการลดเงินเฟ้อที่เกิดจากการชะลอตัวของตลาดแรงงาน สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ นี่หมายความว่าช่วงเวลาที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปอย่างมีนัยสำคัญ และจุดเวลาที่ตลาดจะฟื้นตัวมีความไม่แน่นอนอย่างมาก
ความแตกต่างเชิงโครงสร้างและแรงกดดันในตลาดภูมิภาค
สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงมีผลกระทบต่ออสังหาริมทรัพย์ที่แสดงความไม่สมดุลทางภูมิภาคอย่างชัดเจน ในพื้นที่ทางตอนใต้ของอังกฤษและลอนดอนที่มีความกดดันในการซื้อบ้านสูงที่สุด ราคาบ้านที่สูงและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยสำหรับผู้ซื้อบ้านครั้งแรกและความต้องการปรับปรุงยากขึ้น ในทางตรงกันข้าม พื้นที่บางส่วนทางตอนเหนือที่มีราคาต่ำกว่ามีการลดลงของกิจกรรมที่น้อยกว่า หากต้นทุนการกู้ยืมยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงครึ่งหลังของปี กระบวนการค้นหาราคาของลอนดอนและพื้นที่โดยรอบอาจยาวนานขึ้น ผู้ขายอาจต้องลดความคาดหวังในการประกาศขายเพื่อให้เกิดการจับคู่การซื้อขายที่แท้จริง
ความเสี่ยงปลายทางจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในตลาดเช่า
ในขณะที่ตลาดซื้อขายติดขัด ตลาดเช่ากำลังเผชิญกับการหดตัวในรูปแบบอื่น จำนวนบ้านที่เจ้าของประกาศให้เช่าในเดือนเมษายนยังคงลดลง ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพื่อการลงทุนที่สูงกัดกร่อนผลตอบแทนค่าเช่า ทำให้เจ้าของบ้านขนาดเล็กบางส่วนเลือกที่จะออกจากตลาด อีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนในระดับนโยบายยังยับยั้งการเพิ่มขึ้นของแหล่งที่มาของการเช่าใหม่ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของค่าเช่าสะท้อนถึงความต้องการที่ถูกบีบออกจากตลาดซื้อบ้านไปยังตลาดเช่า หากการเพิ่มขึ้นของค่าเช่ากลายเป็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะทำให้การจัดการเงินเฟ้อทั่วไปยากขึ้น และทำให้ธนาคารกลางอังกฤษเผชิญกับความยากลำบากในนโยบายมากขึ้น
