SoftBank tiếp tục đầu tư vào bản đồ AI
Theo nhiều nguồn tin, Hội đồng Quản trị của Tập đoàn SoftBank đã chính thức phê duyệt một khoản đầu tư mới lên tới 22,5 tỷ USD vào OpenAI. Số tiền này sẽ là phần mở rộng của cam kết đầu tư 40 tỷ USD trước đó của SoftBank, dùng để hỗ trợ việc tái cấu trúc công ty và kế hoạch chào bán cổ phiếu ra công chúng (IPO) trong tương lai của OpenAI.
Theo các nguồn tin, quyết định này cho thấy niềm tin vững chắc của SoftBank vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đặc biệt trong bối cảnh giá trị của OpenAI không ngừng leo thang và vốn đầu tư toàn cầu đang đổ vào cơ sở hạ tầng AI, Masayoshi Son hy vọng thông qua việc gia tăng đầu tư sẽ củng cố vị thế chiến lược của mình trong hệ sinh thái AI.
Vào tháng 4 năm nay, SoftBank thông báo sẽ cùng các nhà đầu tư khác đầu tư 40 tỷ USD vào OpenAI, trong đó riêng SoftBank đảm nhận khoảng 30 tỷ USD. Tính đến thời điểm hiện tại, SoftBank đã trả 7,5 tỷ USD và dự định phân bổ số tiền còn lại theo giai đoạn sau khi OpenAI hoàn thành tái cấu trúc cổ phần. Trong quyết định mới nhất, hội đồng quản trị đã hủy bỏ giới hạn thời gian trước đây, điều này có nghĩa SoftBank sẵn sàng mở rộng chu kỳ đầu tư dài hạn.
Áp lực tài chính leo thang, SoftBank liên tục gọi vốn gây lo ngại
Tuy nhiên, đằng sau các khoản đầu tư lớn là áp lực tài chính ngày càng gia tăng của SoftBank. Chỉ tuần trước, SoftBank đã lần thứ hai trở lại thị trường trái phiếu nước ngoài, dự định huy động từ 1,5 tỷ đến 2 tỷ USD thông qua trái phiếu đô la và phát hành khoảng 500 triệu euro trái phiếu ở thị trường châu Âu.
Động thái này tiếp tục chiến lược gọi vốn toàn cầu mạnh mẽ của họ trong năm nay. Tính đến thời điểm hiện tại, SoftBank đã huy động được khoảng 24 tỷ USD.
Tại quê nhà Nhật Bản, SoftBank cũng đã phát hành trái phiếu trị giá tới 6.000 tỷ yen (tương đương 40 tỷ USD) thông qua kênh dành cho các nhà đầu tư cá nhân, lập kỷ lục phát hành trái phiếu cá nhân lớn nhất trong lịch sử Nhật Bản.
Tuy nhiên, các phân tích chỉ ra rằng việc phụ thuộc thường xuyên vào việc gọi vốn qua thị trường công khai thay vì các khoản vay từ ngân hàng truyền thống phản ánh vấn đề căng thẳng dòng tiền ngày càng nổi bật mà SoftBank đang đối mặt.
Ngoài ra, Quỹ Tầm nhìn của SoftBank đã ghi nhận khoản lỗ 115 tỷ yen trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 vừa qua, lợi nhuận đầu tư giảm 40% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất kém của quỹ cốt lõi khiến các nhà đầu tư bên ngoài giảm lòng tin, làm suy yếu khả năng huy động vốn trong tương lai của họ.
Vị thế chiến lược bị đẩy ra ngoài, rủi ro có thể gia tăng
Mặc dù SoftBank liên tục nhấn mạnh cam kết chiến lược với OpenAI, nhưng tiếng nói thực sự của họ trong chuỗi ngành AI đang dần bị suy yếu.
Hiện tại, ngoài việc hợp tác với SoftBank trong dự án "Cổng không gian", OpenAI còn hợp tác sâu rộng với các công ty công nghệ hàng đầu như Nvidia, AMD và Oracle, ký kết các thỏa thuận trung tâm dữ liệu có tổng giá trị hơn ngàn tỷ USD. Trong khi đó, bố trí hệ sinh thái của SoftBank trong OpenAI có vẻ tương đối bị đẩy ra ngoài.
Các nhà phân tích cho rằng, nếu SoftBank không thể tiếp tục gia tăng vốn hoặc mở rộng tỷ lệ nắm giữ cổ phần trước khi OpenAI niêm yết trong tương lai, lợi nhuận từ các khoản đầu tư ban đầu của họ có thể rất hạn chế.
Nguy cơ còn nghiêm trọng hơn nữa là khoảng 70% tài sản của SoftBank đã là cổ phần của các công ty niêm yết, nghĩa là không gian hành động của họ là hạn chế. Thị trường lo ngại rằng, trạng thái đòn bẩy cao này sẽ làm cho cấu trúc tài chính của họ trở nên dễ tổn thương hơn.
Rủi ro xếp hạng tín dụng tăng, triển vọng còn tiềm ẩn lo ngại
S&P Global gần đây cảnh báo rằng nếu tỷ lệ giá trị khoản vay (LTV) của SoftBank vượt quá 25%, xếp hạng tín dụng của họ có thể bị hạ cấp. Và nếu tính cả các khoản đầu tư chưa niêm yết của họ vào OpenAI, Dự án Cổng không gian và công ty chip Ampere Computing, tỷ lệ này có thể đã vượt tiêu chuẩn.
Điều này có nghĩa rằng trong khi theo đuổi mở rộng AI, SoftBank đang gánh vác rủi ro tín dụng ngày càng tăng.
Tổng kết lại, việc SoftBank lần này phê duyệt đầu tư bổ sung vào OpenAI, vừa là bước quan trọng trong việc củng cố chiến lược AI, vừa lộ rõ những khó khăn trong cả tình hình tài chính, tín dụng và vị trí chiến lược của họ. Khả năng giữ vững vị trí cốt lõi trong làn sóng AI trong tương lai sẽ phụ thuộc vào SoftBank có thể cân bằng áp lực tài chính và lợi nhuận đầu tư hay không.
