Khi Mỹ và Israel tiến hành các hành động quân sự mới nhắm vào Iran, tài sản mã hóa lại chịu áp lực vào thứ Hai, Bitcoin trong ngày có lúc giảm xuống gần 68,150 USD, mức thấp nhất từ đầu tháng Ba, Ethereum giảm gần 5%. Diễn biến này cho thấy, trong bối cảnh xung đột địa chính trị làm tăng giá dầu và làm sống lại lo ngại lạm phát toàn cầu, tiền mã hóa vẫn chủ yếu được xem là tài sản rủi ro cao về mặt biến động, thay vì là công cụ trú ẩn an toàn ổn định.
Phản ứng thị trường
Kể từ khi Mỹ và Israel thực hiện cuộc tấn công quân sự vào Iran từ ngày 28 tháng 2, xung đột Iran đã bước sang tuần thứ tư. Theo báo cáo của Reuters, xung đột đã gây gián đoạn lưu thông qua eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng một phần năm dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu. Rủi ro cung ứng năng lượng nhanh chóng phản ánh vào giá tài sản, dầu Brent gần đây tăng khoảng 55% lên khoảng 110 đô la, trong ngày có lúc vượt quá 113 đô la, và các quỹ cổ phiếu toàn cầu cũng trải qua sự rút ra lớn.
Kiểm tra tính năng trú ẩn an toàn
Hiệu suất của Bitcoin trong vòng xung đột này một lần nữa làm lộ rõ giới hạn của câu chuyện "vàng số". Mặc dù một số thành viên thị trường cho rằng Bitcoin rút lui ít hơn so với thị trường chứng khoán, và dựa vào cơ chế giao dịch 24 giờ suốt tuần để duy trì thanh khoản, giá của nó vẫn đáng kể bị chi phối bởi giá dầu, đồng đô la, lãi suất thực và thay đổi khẩu vị rủi ro. The Block trước đó cũng đã đề cập rằng, thị trường vẫn tồn tại sự chia rẽ về việc Bitcoin có thực sự hình thành tính năng trú ẩn an toàn hay không, một số đợt hồi phục có khả năng đến từ việc sửa chữa kỹ thuật sau khi giảm đòn bẩy, hơn là từ các đợt mua trú ẩn an toàn ổn định.
Dòng tiền
Tuy nhiên, thị trường mã hóa không phải hoàn toàn không có sức bền. Decrypt dẫn lời giám đốc điều hành khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của Coinbase, John O’Loghlen, cho biết Bitcoin sau nhiều vòng giảm đòn bẩy, có hiệu suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với tài sản truyền thống. Đồng thời, vào giữa tháng 3, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ từng ghi nhận dòng vốn ròng liên tiếp, phản ánh rằng nguồn vốn từ các tổ chức không hoàn toàn rút lui mà vẫn duy trì sự phân bổ chọn lọc trong bối cảnh xung đột địa chính trị và sự bất ổn vĩ mô giao thoa.
Triển vọng đầu tư
Ngắn hạn, tài sản mã hóa vẫn sẽ bám sát hai tuyến chính: Một là liệu tình hình Trung Đông có lan rộng hơn tới cơ sở hạ tầng năng lượng hay không, hai là giá dầu tăng có buộc các ngân hàng trung ương chính duy trì lập trường bảo thủ hay không. Nếu giá dầu Brent duy trì trên 100 đô la, lo ngại về lạm phát tăng trưởng lại và trì hoãn hạ lãi suất có thể tiếp tục áp lực lên tài sản beta cao bao gồm cả tiền mã hóa; nhưng nếu dòng vốn ETF tiếp tục duy trì dòng vốn ròng, và Bitcoin tiếp tục vượt trội so với một số chỉ số cổ phiếu, câu chuyện "tài sản phòng vệ vĩ mô" có thể được khôi phục ở một giai đoạn. Các phán đoán trên dựa trên suy diễn từ các tín hiệu thị trường hiện có.
