Chính phủ Trump tăng áp lực, kế hoạch tăng lãi suất của Fed đối mặt thử thách
Chỉ còn mười ngày trước cuộc họp Fed dự kiến vào 15-16/9, chính quyền Tổng thống Donald Trump đẩy mạnh những tuyên bố công khai nhằm ngăn chặn hoặc thậm chí thúc ép Fed giảm lãi suất. Tổng thống, Phó Tổng thống, Bộ trưởng Tài chính và các cố vấn kinh tế hàng đầu đều bày tỏ sự lo ngại, phản đối việc Fed tăng lãi suất trong giai đoạn hiện nay.
Tổng thống Trump không chỉ trích trực tiếp Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhưng ngày 4/9 đã lần đầu tiên đe dọa áp dụng biện pháp bảo hộ thương mại với các quốc gia có thặng dư thương mại với Mỹ, nếu Fed không hạ lãi suất. Đây là động thái chưa từng có tiền lệ trong lịch sử các đời tổng thống Mỹ, gây chú ý vì liên kết chính sách tiền tệ với chính sách thương mại.
Lời phát biểu của các cố vấn kinh tế và Bộ trưởng Tài chính
Cố vấn kinh tế cấp cao Peter Navarro gọi việc tăng lãi suất là "liều lĩnh" và cảnh báo hành động này sẽ làm tổn thương các ngành kinh tế cần được thúc đẩy nhất. Ông cho rằng các nhà hoạch định chính sách của Fed đang như "diễn viên", đồng thời nhấn mạnh Kevin Warsh đang cố làm điều đúng đắn. Phó Tổng thống Mike Pence cũng công khai bày tỏ mong muốn Fed giảm lãi suất và nói chính phủ đang phối hợp để kiểm soát mặt bằng lãi suất.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng trong những giai đoạn sốc nguồn cung, Fed thường không vội vàng tăng lãi suất trừ khi có bằng chứng rõ ràng về sự gia tăng lạm phát bậc hai hoặc bậc ba. Phát biểu của ông nhấn mạnh cần thận trọng với thời điểm tăng lãi suất hiện nay.
Chủ tịch Warsh chịu áp lực nhưng khẳng định sự độc lập của Fed
Dự kiến khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 hiện khoảng 60%, tăng nhẹ sau dữ liệu việc làm tích cực tuần trước. Tuy nhiên, chỉ còn hai tháng tới cuộc bầu cử tổng thống khiến chính phủ nỗ lực ngăn chặn chính sách thắt chặt tiền tệ thể hiện rõ. Chủ tịch Warsh bác bỏ các tin đồn bị tổng thống gây áp lực, ông nhấn mạnh sự độc lập của ngân hàng trung ương trong phiên điều trần tháng 7.
Trong lịch sử gần đây, Phó Tổng thống Pence và cố vấn Kinh tế Larry Kudlow dưới thời Trump cũng đã vận động Fed giảm lãi suất, cuối cùng khiến Fed hạ lãi suất chỉ trong vòng hai tháng. Chính quyền hiện tại thúc đẩy tăng trưởng nguồn cung thông qua giảm thuế và đầu tư vốn nhằm kìm chế áp lực lạm phát, thao túng quan điểm kinh tế truyền thống cho rằng tăng trưởng kinh tế sẽ đẩy lạm phát lên cao.
Tranh cãi về dữ liệu kinh tế và chỉ số lạm phát
Chính phủ nhấn mạnh chỉ số giá tiêu dùng lõi trong ba tháng qua tăng 1,6% theo năm, thấp hơn nhiều so với chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi mà Fed ưu tiên, tăng trên 3% theo năm. Tuy nhiên, các lãnh đạo Fed vẫn lo ngại áp lực lạm phát duy trì trên mức mục tiêu 2%, cho rằng có sức ép cấu trúc ngoài các yếu tố như thuế quan của Trump và giá năng lượng. Ba thành viên Fed đã ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 7 cho thấy sự bất đồng nội bộ.
Tại hội nghị Jackson Hole, Warsh cảnh báo 54% thành phần trong chỉ số PCE đã tăng giá trên 3% trong 12 tháng qua, nhấn mạnh tập trung giải quyết lạm phát là vững chắc.
Phản ứng thị trường và những điểm cần theo dõi
Báo cáo việc làm mạnh mẽ với mức tăng lương vừa phải và tỷ lệ thất nghiệp 4,1% vẫn gây lo ngại rủi ro kinh tế quá nóng trên thị trường. Chính phủ Trump cho rằng tăng năng lực cung là phương án đối phó tốt nhất với lạm phát về dài hạn, mặc dù trong ngắn hạn, làn sóng đầu tư mạnh, đặc biệt vào công nghệ AI, đang góp phần làm tăng giá cả gây áp lực thêm.
Trong vài ngày tới, nhà đầu tư sẽ tập trung quan sát số liệu CPI công bố vào thứ Sáu, được xem là cơ sở quan trọng quyết định khả năng Fed tăng lãi suất. Hiện tại, các nhà lãnh đạo Fed chưa có dấu hiệu công khai thảo luận về việc giảm lãi suất và chính sách tiền tệ vẫn còn nhiều bất định.