Chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên thứ Tư khi khả năng tạo lợi nhuận và triển vọng đầu tư dài hạn của ngành AI trở lại tâm điểm. Kết quả kinh doanh của SpaceX cho thấy hai mảng Super Intelligence và Starlink tăng trưởng nhanh. CEO Elon Musk cũng xác nhận các ủy ban đặc biệt thuộc hội đồng quản trị của SpaceX và Tesla đang thảo luận khả năng sáp nhập. Thị trường đồng thời chờ báo cáo quý III của Tesla và Meta Platforms để đánh giá liệu chi tiêu cho AI có tiếp tục chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận hay không.
Kết thúc phiên, chỉ số Nasdaq Composite, nơi tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, tăng 1,1% lên 26.702 điểm. S&P 500 tăng 0,6% lên 7.757 điểm, còn Dow Jones Industrial Average tăng 0,7% lên 52.856 điểm.
Thị trường trái phiếu biến động tương đối nhẹ. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm tăng 2,3 điểm cơ bản lên 4,81%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm nhích 0,6 điểm cơ bản lên 5,123%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm 1,2 điểm cơ bản xuống 5,413%.
SpaceX và Tesla thảo luận khả năng sáp nhập
SpaceX công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa phiên thứ Ba. Lợi nhuận ròng vượt kỳ vọng, trong đó tốc độ mở rộng của Super Intelligence và Starlink là các yếu tố hỗ trợ chính. Cổ phiếu liên quan đến công ty tăng 7,8% trong phiên thứ Tư, sau đó sự chú ý chuyển sang khả năng sáp nhập với Tesla.
Trong cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh, Elon Musk cho biết hội đồng quản trị của cả SpaceX và Tesla đã thành lập các ủy ban đặc biệt để xem xét khả năng hợp nhất hai công ty. Ông cho rằng việc kết hợp hai doanh nghiệp có thể hợp lý, đặc biệt trong phát triển phần mềm siêu trí tuệ, nơi sự phối hợp giữa hai bên có thể tạo ra hiệu quả cộng hưởng.
Hai công ty hiện chưa công bố cấu trúc giao dịch, phương án định giá, thời gian thực hiện hay kế hoạch xin phê duyệt từ cơ quan quản lý. Nếu tiến trình sáp nhập chuyển sang giai đoạn chính thức, quy mô giao dịch, quyền lợi của cổ đông và cách tích hợp các mảng kinh doanh khác nhau của SpaceX và Tesla sẽ là những yếu tố được thị trường theo dõi.
Daniel Skelly, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, nhận định biến động gần đây của các giao dịch liên quan đến AI có thể khiến thị trường thận trọng hơn. Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế vẫn vững và lợi nhuận doanh nghiệp ở mức tốt, đợt điều chỉnh này cũng có thể phản ánh việc nhà đầu tư đánh giá lại mức định giá và hiệu quả của các khoản đầu tư.
Skelly cho rằng những lo ngại về chi tiêu vốn cho AI có cơ sở, bởi một số chu kỳ đổi mới trước đây tại Mỹ từng mở rộng nhanh rồi thu hẹp. Dù vậy, chu kỳ đầu tư vốn dài hạn cho AI vẫn tiếp diễn, và các doanh nghiệp lớn có bảng cân đối kế toán vững có thể có nhiều khả năng tham gia hơn.
AT&T vượt dự báo nhưng tăng trưởng thuê bao chậm lại
Doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý III của AT&T đều vượt kỳ vọng. Công ty cũng nâng triển vọng lợi nhuận cả năm và đẩy nhanh chương trình mua lại cổ phiếu. Doanh thu quý III tăng 5,3% so với cùng kỳ lên 32,3 tỷ USD, cao hơn mức ước tính 31,7 tỷ USD của thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 65 cent, vượt dự báo 60 cent.
AT&T dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2026 đạt 2,40 USD, cao hơn khoảng dự báo 2,25-2,35 USD đưa ra hồi tháng 7. CEO John Stankey cho biết công ty đã đạt tốc độ tăng trưởng nhanh hơn trong quý này và dự kiến nâng quy mô mua lại cổ phiếu trong năm lên khoảng 10 tỷ USD.
Tuy nhiên, cổ phiếu AT&T giảm 6,5% trong phiên thứ Tư. Công ty có thêm 379.000 thuê bao trả sau trong quý III, chỉ thấp hơn nhẹ so với mức kỳ vọng 379.300 thuê bao nhưng cũng giảm so với 432.000 thuê bao mới trong quý II. Thuê bao trả sau thường tạo ra nguồn doanh thu có tính ổn định hơn, vì vậy tốc độ tăng trưởng chậm lại được thị trường xem là dấu hiệu áp lực cạnh tranh gia tăng.
Cùng phiên, cổ phiếu Verizon Communications giảm 2,2%, còn T-Mobile US giảm 2,5%. Kể từ ngày 8/10, khi SpaceX đẩy nhanh kế hoạch tham gia mảng viễn thông không dây dành cho người tiêu dùng, cấu trúc cạnh tranh trong ngành viễn thông được chú ý nhiều hơn. Trước đó, SpaceX đã chi 8 tỷ USD để mua tài nguyên phổ tần và dự định đưa Starlink vào cạnh tranh trực tiếp với các nhà mạng truyền thống.
Tính đến ngày 20/10, cổ phiếu AT&T giảm 4,7% từ đầu năm, trong khi S&P 500 giảm 0,7%. Verizon giảm 2,3% và T-Mobile US giảm 7,9%. Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư đang đồng thời đánh giá tình hình thuê bao của các nhà mạng truyền thống, kế hoạch hoàn vốn cho cổ đông và khả năng các đối thủ mới làm thay đổi thị phần.
Báo cáo của Meta sẽ cho thấy hiệu quả đầu tư AI
Tesla và Meta Platforms sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III sau khi thị trường đóng cửa phiên thứ Tư. Nhà phân tích công nghệ độc lập Luke Lango cho rằng Meta đang chuyển từ một công ty chủ yếu dựa vào quảng cáo thành doanh nghiệp đi đầu về AI, nhưng thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ sự thay đổi này.
Lango dự kiến doanh thu quý III của Meta có thể vượt mức đồng thuận 63,3 tỷ USD, với phần vượt dự báo có thể đạt hơn 1 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng doanh thu được kỳ vọng vượt 20%. Ông đặc biệt quan tâm đến dữ liệu người dùng của sản phẩm tác nhân AI Muse. Sau khoảng sáu tuần ra mắt, ứng dụng này đã được tải xuống hơn 10 triệu lần, cho thấy các ứng dụng AI có thể thu hút người dùng trong thời gian tương đối ngắn.
Theo Lango, kết quả của SpaceX cho thấy các tác nhân AI và năng lực tính toán cần thiết cho những sản phẩm này đã bắt đầu tạo ra doanh thu thực tế. Điều đó có thể ảnh hưởng đến cách thị trường đánh giá chi tiêu vốn. Meta sẽ cần công bố thêm diễn biến của mảng quảng cáo, số người dùng hoạt động, tần suất sử dụng và tiến độ thương mại hóa Muse để làm rõ liệu đầu tư vào AI có đang chuyển thành kết quả kinh doanh bền vững hay không.
Trước khi nhiều công ty công nghệ công bố kết quả và hướng dẫn kinh doanh, câu hỏi trọng tâm của thị trường vẫn là liệu chi tiêu cho AI có tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu hay không, và liệu các doanh nghiệp lớn có thu được mức lợi ích tương xứng sau khi tăng đầu tư vốn để tranh giành năng lực tính toán.