Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ củng cố triển vọng tăng lãi suất của đồng Yên
Vào ngày 8/9, dữ liệu GDP điều chỉnh của Nhật Bản cho quý 2 cho thấy tăng trưởng 0,4% theo quý, cao hơn mức 0,3% công bố sơ bộ; tốc độ tăng trưởng theo năm điều chỉnh từ 1,1% lên 1,4%. Mức giảm đầu tư vốn cũng được thu hẹp còn 0,9%. Mặc dù tiêu dùng cá nhân ổn định, tổng thể nền kinh tế Nhật vẫn thể hiện sự bền bỉ, làm giảm lý do trì hoãn chính sách tiền tệ thắt chặt. Hơn thế, thu nhập tiền mặt danh nghĩa tháng 7 tăng 4,7% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ năm 1997, vượt xa dự báo thị trường. Báo cáo này được đánh giá khá toàn diện, không bị ảnh hưởng nhiều bởi các khoản tiền thưởng mùa vụ, tạo cơ sở vững chắc cho việc tăng lãi suất ngân hàng trung ương. Phản ứng thị trường nhanh chóng khi khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 lên tới 98%, với dự báo lãi suất có thể đạt 1,25%, và dự đoán tiếp tục tăng lên 1,50% vào tháng 1/2025. Trước năm 2027, dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật sẽ thực hiện tổng cộng khoảng 3,7 lần tăng lãi suất, hiện trọng tâm chuyển sang nhịp độ tăng trong các kỳ tới.
Lãnh đạo kinh tế Nhật chuyển tín hiệu ủng hộ tăng lãi suất tháng 9
Ông Aida Takuji, cố vấn kinh tế cho Thủ tướng Nhật và thành viên chủ chốt ủy ban kinh tế chính phủ, cho biết dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 9 với nhịp tăng khoảng hàng quý, trước khi giảm tốc vào đầu năm 2027. Quan điểm này được xem là sự điều chỉnh sớm hơn dự đoán trước đây, cho thấy các rào cản đối với việc thắt chặt chính sách tiền tệ hiện giảm đáng kể. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn theo dõi sát diễn biến tiêu dùng hộ gia đình làm cơ sở đánh giá ảnh hưởng của các mức lãi suất cao hơn đến sự phát triển kinh tế tổng thể.
AUD/JPY chịu áp lực từ tốc độ suy yếu của nền kinh tế Úc
Ở chiều đối lập, dữ liệu kinh tế Australia tiếp tục cho thấy dấu hiệu giảm tốc. Chỉ số tình hình kinh doanh NAB tháng 8 giảm từ 4 xuống -1, lần đầu tiên âm trong sáu năm, cùng với chỉ số lợi nhuận lao dốc xuống -9, bị ảnh hưởng bởi mức tăng chi phí mua hàng tháng 2,3%, vượt xa tốc độ tăng giá sản phẩm 0,8%. Tình hình kinh doanh xấu đi dù thị trường lao động vẫn ổn định. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng do Westpac và Đại học Melbourne công bố tháng 9 giảm 5,2%, với 64% người tiêu dùng kỳ vọng mức lãi suất vay mua nhà sẽ tăng trong một năm tới, phản ánh lo ngại gia tăng về chi phí vay mượn. Mặc dù Westpac nhận định rủi ro tín dụng có thể gia tăng, họ vẫn dự báo Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 9, cho rằng dữ liệu lạm phát hiện tại chưa đủ để thúc đẩy tăng lãi suất ngay lập tức. Tổng thể, chính sách thắt chặt của RBA đang chạm trán các yếu tố yếu kém từ nhu cầu trong nước và áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp.
Hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đang thử thách AUD/JPY
Cặp AUD/JPY đã giảm nhanh từ mức cao nhất 114,95, tiếp cận vùng hỗ trợ kỹ thuật cứng ở 109,25. Các chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy dấu hiệu phân kỳ giảm giá; nếu phá vỡ ngưỡng này, giá có khả năng giảm sâu hơn về mức hồi quy Fibonacci 38,2% quanh 103,90. Tuy nhiên, RSI hiện ở mức quá bán nên có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, nhưng đến khi chặn cứng tại 112,78 vẫn chưa được phá vỡ, xu hướng vẫn nghiêng về sự suy yếu.
Cặp NZD/JPY phản ánh sự điều chỉnh do nghi ngại lộ trình tăng lãi suất New Zealand
Cặp NZD/JPY đang trải qua điều chỉnh sâu do ảnh hưởng từ việc Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) đã liên tiếp tăng lãi suất nhưng thị trường không kỳ vọng lộ trình tiếp tục được thắt chặt mạnh mẽ. Đồng đô la New Zealand đã phá vỡ hỗ trợ quan trọng ở mức 91,02, với mục tiêu giá tiếp theo nằm ở 89,44 và 85,76. Tương tự AUD/JPY, chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy phân kỳ giảm, với tiềm năng hồi phục ngắn hạn khi vào vùng bán quá mức, nhưng cấu trúc giảm vẫn chiếm ưu thế.
Lợi thế lãi suất của Yên ngày càng rõ nét trên thị trường ngoại hối
Động lực chính cho các biến động tỷ giá trên đều là sự tăng giá của đồng Yên nhờ kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật. Sự giảm giá của AUD/JPY phản ánh sự suy yếu trong nền kinh tế Úc so với triển vọng tăng lãi suất của Nhật, trong khi cặp NZD/JPY điều chỉnh mạnh hơn do nghi vấn về khả năng tiếp tục tăng lãi suất tại New Zealand. Phe đầu tư đang đặt câu hỏi liệu chính sách tiền tệ Nhật có giữ được sức hấp dẫn hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác trong bối cảnh môi trường toàn cầu thay đổi.
Ngân hàng Trung ương Nhật dự kiến sẽ tổ chức cuộc họp chính sách vào các ngày 17-18/9 tới đây, được xem là thời điểm thử thách niềm tin và dự báo từ các dữ liệu kinh tế gần đây. Thị trường ngoại hối sẽ tiếp tục theo dõi sát sao liệu các chỉ số tiền lương và tăng trưởng có thể duy trì chu kỳ thắt chặt hay không, cũng như tác động từ sự khác biệt trong chính sách tăng lãi suất giữa Nhật và các quốc gia như Úc hay New Zealand.