Metaplanet đối mặt cáo buộc thiếu minh bạch trong kế hoạch thưởng cổ phiếu cho lãnh đạo
Công ty quản lý tài sản Bitcoin Metaplanet gần đây vướng phải tranh cãi liên quan đến kế hoạch thưởng quyền mua cổ phiếu series 10 dành cho lãnh đạo và cấu trúc cổ đông liên quan đến MMXX Ventures. Ngày 6/9, CEO Simon Gerovich lần đầu tiên phản hồi trên mạng xã hội X, thừa nhận công ty chưa giải thích rõ ràng kế hoạch thưởng này và khẳng định ông dù là cổ đông lớn của công ty mẹ MMXX nhưng không phải là cổ đông chi phối và không tham gia quản lý các quyết định giao dịch của công ty này.
Nguồn gốc và điểm nóng tranh cãi của kế hoạch thưởng cổ phiếu series 10
Kế hoạch này được khởi động từ tháng 12/2022, trước khi Metaplanet chính thức thực hiện chiến lược quản lý tài sản Bitcoin. Thay vì cấp cổ phiếu cố định, kế hoạch thành lập quỹ thưởng chiếm 20% tổng cổ phiếu pha loãng toàn công ty. Khi Metaplanet mở rộng đầu tư Bitcoin từ tháng 4/2024, công ty tiếp tục phát hành cổ phiếu mới để tăng quy mô nắm giữ, gây pha loãng cổ phần các cổ đông hiện hữu. Tuy nhiên, lượng quyền chọn của lãnh đạo lại gia tăng theo quy mô cổ phần phát hành, làm dấy lên nghi ngại về xung đột lợi ích giữa ban quản lý và cổ đông phổ thông.
Đến tháng 8/2026, công ty ra quyết định đóng băng quỹ thưởng với quy mô khoảng 320 triệu cổ phiếu, hủy bỏ cơ chế điều chỉnh theo biến động vốn cổ phần và thiết lập thời hạn khóa 5 năm. Tuy nhiên, việc không đưa quy mô quỹ thưởng về mức tại thời điểm bắt đầu chiến lược Bitcoin khiến một số nhà đầu tư băn khoăn về nguy cơ pha loãng cổ phần chưa được khắc phục. Tài khoản "Bitcoin Pharaoh" trên mạng xã hội X đã kêu gọi công ty công khai cấu trúc cổ đông MMXX Ventures, điều chỉnh lại quỹ thưởng và bỏ các phần thưởng phát hành vượt mức.
Tình hình sở hữu cổ phần của CEO và diễn biến cổ phiếu
Tính đến cuối tháng 8, ông Gerovich đã thực hiện 92.000 quyền mua cổ phiếu series 10 và nhận về 64 triệu cổ phiếu mới, nắm giữ khoảng 79,58 triệu cổ phiếu phổ thông, chiếm khoảng 6,2% cổ phần pha loãng. Cộng với cổ phần thuộc MMXX Ventures, nhóm này kiểm soát hơn 27% cổ phần công ty. Mặc dù sở hữu lớn, các chi tiết về giao dịch và lợi nhuận từ cổ phiếu của CEO vẫn chưa được công bố rõ ràng, khiến nhà đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi.
Kể từ khi bắt đầu chiến lược quản lý tài sản Bitcoin vào năm 2024, giá cổ phiếu Metaplanet từng tăng từ khoảng 20 yên lên gần 2.000 yên, tương đương mức tăng trên 10.000%. Tuy nhiên, sau đỉnh điểm vào tháng 6/2025, giá cổ phiếu giảm mạnh, hiện thấp hơn khoảng 85% so với mức cao nhất. Trong năm 2026, giá cổ phiếu giảm 43%, trong khi chỉ số Nikkei 225 tăng 31%. So với các công ty cùng ngành quản lý tài sản Bitcoin, Metaplanet có hiệu suất kém, điển hình như cổ phiếu Strategy tăng 40% và Strive tăng hơn gấp đôi 114%.
Các hướng đi tiếp theo được giới đầu tư quan tâm
Hội đồng quản trị Metaplanet đã áp dụng các biện pháp kiểm soát pha loãng cổ phần bằng cách đóng băng quỹ thưởng và áp dụng khóa cổ phiếu 5 năm, nhưng chưa đảo ngược hoàn toàn việc mở rộng quỹ trước đây. Các nhà đầu tư vẫn theo dõi sát sao tính minh bạch và sự tuân thủ pháp lý của kế hoạch thưởng cho lãnh đạo. Việc Metaplanet có thể công khai thêm chi tiết hoặc điều chỉnh chính sách này trong tương lai sẽ là điểm nóng trên thị trường. Các động thái từ cổ đông và cơ quan quản lý được dự báo sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến giá cổ phiếu và chiến lược quản lý Bitcoin của công ty.