Vào thứ Ba, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, gây áp lực lên toàn bộ tài sản rủi ro, với thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng đầu tiên. Theo dữ liệu của Coin Metrics, giá Bitcoin giảm 5% trong ngày xuống còn 96,525.50 USD, giá Ethereum giảm 8%. Thị trường tiền điện tử rộng hơn được đo bằng chỉ số CoinDesk 20 giảm tổng cộng 7%.
Không chỉ thị trường tiền điện tử chịu cú sốc lớn, cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng không thoát khỏi sụt giảm. Giá cổ phiếu Coinbase giảm hơn 8%, giá cổ phiếu MicroStrategy giảm 9%. Ngoài ra, cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin như Mara Holdings và Core Scientific cũng giảm lần lượt khoảng 7% và 6%.
Ngòi nổ trực tiếp cho sự biến động này là dữ liệu mới nhất của Viện Quản lý Nguồn cung Mỹ (ISM) cho thấy tăng trưởng ngành dịch vụ Mỹ trong tháng 12 vượt kỳ vọng của thị trường. Dữ liệu này dẫn đến lo ngại về tình trạng lạm phát dai dẳng sẽ gia tăng. Sau đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhanh, và lợi suất cao thường gây áp lực giảm đối với tài sản rủi ro định hướng tăng trưởng.
Trước đó, Bitcoin thể hiện sự mạnh mẽ. Vào thứ Hai, giá đã vượt mức 102,000 USD, thị trường dự đoán giá Bitcoin sẽ nhân đôi trong cả năm, đặc biệt hy vọng rằng khung pháp lý rõ ràng hơn có thể tiếp thêm niềm tin vào thị trường tài sản kỹ thuật số, từ đó tạo lợi ích cho các công ty liên quan như Coinbase và Robinhood. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về con đường chính sách tiền tệ tương lai của Cục Dự trữ Liên bang là một mối lo ngại lớn. Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm lãi suất ba lần liên tiếp vào tháng 12 năm ngoái, nhưng tín hiệu cho thấy số lần giảm lãi suất trong năm 2025 có thể ít hơn kỳ vọng của thị trường.
Theo xu hướng lịch sử, việc giảm lãi suất thường có tác động tích cực đến giá Bitcoin, trong khi tăng lãi suất thì ngược lại. Dù vậy, Bitcoin từ đầu năm 2025 đến nay vẫn ghi nhận mức tăng hơn 3%, trong khi cả năm 2024, mức tăng đạt tới 120%.
Nhìn về tương lai, các thành phần tham gia thị trường đều nhận định rằng sự biến động của giá tiền điện tử sẽ vẫn tiếp tục. Một mặt, dữ liệu kinh tế Mỹ và kỳ vọng chính sách sẽ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường; mặt khác, sự thay đổi trong môi trường quản lý tiền điện tử toàn cầu có thể mang đến cho thị trường những cơ hội và thách thức mới. Trong quá trình nhà đầu tư tìm kiếm tín hiệu, giá Bitcoin và các tài sản liên quan có thể trở thành "phong vũ biểu" quan trọng cho xu hướng của các tài sản rủi ro.
