- Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã phục hồi hai ngày liên tiếp, OpenAI đã nộp hồ sơ đăng ký IPO bí mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, cùng với việc SpaceX được đăng ký mua cổ phần vượt mức, đã thắp lại sự mua vào cổ phiếu công nghệ. Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã tăng lần lượt 0,4% và 0,7% trước giờ mở cửa thị trường Mỹ.
- Rủi ro địa chính trị đã giảm nhẹ, Israel và Iran đã đạt được thỏa thuận tạm dừng tấn công lẫn nhau, cùng với việc cựu Tổng thống Mỹ Trump tái khẳng định thỏa thuận hòa bình với Tehran sắp đạt được, đã đẩy giá dầu Brent giảm mạnh 1,8% xuống gần 92 USD mỗi thùng.
- Kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ tiếp tục gây áp lực lên tài sản thu nhập cố định, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì trên 4,5%, thị trường hoàn toàn định giá Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm tuần này, và Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ có buổi ra mắt chính sách vào ngày 17 tháng 6.
Sức nóng của thị trường sơ cấp AI lan tỏa đến định giá thị trường thứ cấp
Cổ phiếu công nghệ trọng điểm sau khi trải qua tái định giá ngắn hạn đã nhận được sự quan tâm trở lại từ dòng vốn. Chỉ số Stoxx 600 của Châu Âu tăng 0,5%, trong đó các gã khổng lồ bán dẫn ASML (ASML:NL) và Infineon (IFX:DE) dẫn đầu mức tăng. Trong giao dịch trước giờ mở cửa thị trường Mỹ, Nvidia (NVDA:US), Eli Lilly (LLY:US) và Goldman Sachs (GS:US) đều tăng khoảng 0,6%. Những đột phá lớn ở thị trường sơ cấp đã tạo động lực cho lĩnh vực công nghệ, với việc OpenAI nộp hồ sơ IPO bí mật và SpaceX được đăng ký mua vượt mức với định giá cao gấp 56 lần lợi nhuận tương lai, thể hiện nhu cầu mạnh mẽ của vốn toàn cầu đối với tài sản cốt lõi của trí tuệ nhân tạo. Mặc dù báo cáo tài chính của Oracle (ORCL:US) sắp công bố vào thứ Tư và cập nhật hệ thống Siri của Apple (AAPL:US) tại hội nghị phát triển toàn cầu không thể ngay lập tức đẩy giá cổ phiếu lên, nhưng các tổ chức mua vào vẫn chọn tích cực tham gia khi giá giảm.
Vị thế bán khống dày đặc làm gia tăng rủi ro điều chỉnh kỹ thuật
Khi chỉ số quay trở lại mức cao, cuộc chiến giữa phe mua và bán trên thị trường đã tăng lên đáng kể. David Chiu, trưởng nhóm chiến lược của Citigroup (C:US), chỉ ra rằng hiện tại các nhà giao dịch đang tích cực xây dựng vị thế bán khống trong lĩnh vực công nghệ của thị trường chứng khoán Mỹ, trước đó chỉ số Nasdaq 100 đã giảm gần 5% chỉ giải phóng một phần rủi ro của thị trường. Guillermo Hernandez Sampere, giám đốc giao dịch của MPPM, cho biết mặc dù trí tuệ nhân tạo cung cấp câu chuyện tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ, nhưng trong bối cảnh định giá cao, do tính động lực phát triển ngành rất mạnh, rủi ro điều chỉnh định giá kỹ thuật trong ngắn hạn là không thể tránh khỏi. Quy tắc độ rộng toàn cầu của Bank of America (BAC:US) cũng cho thấy hiện tại gần một nửa thị trường chứng khoán toàn cầu đã ở trạng thái mua quá mức kỹ thuật, trong đó các thị trường định hướng công nghệ như Hàn Quốc và Đài Loan dẫn đầu, ám chỉ mức độ đông đúc của vị thế mua đang tiến gần đến điểm tới hạn.
Phạm vi thắt chặt của ngân hàng trung ương toàn cầu đè nặng lên tài sản dài hạn
Thị trường trái phiếu đã định giá lại khả năng tăng lãi suất của Fed trong năm nay. Theo dữ liệu của Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán London (LSEG), lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã duy trì trên 5% trong thời gian dài nhất kể từ năm 2007. Các nhà phân tích của Bank of America trong báo cáo mới nhất chỉ ra rằng hiện tại trong số 68 ngân hàng trung ương chính trên toàn cầu, có 46 ngân hàng có mức lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu chính thức của họ, sự bám dính của lạm phát buộc các cơ quan tiền tệ chính trên toàn cầu duy trì hoặc khôi phục lập trường thắt chặt. Ngân hàng Trung ương Indonesia (BI) đã công bố tăng lãi suất cơ bản khẩn cấp trước cuộc họp định kỳ để kiềm chế áp lực bán tháo đồng nội tệ và hỗ trợ đồng Rupiah. Thị trường hiện dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 10 đã tăng lên 60%, trong khi kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 gần như đã được hoàn toàn tiêu hóa. Nếu chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 của Mỹ công bố vào thứ Tư tuần này vượt quá dự kiến, việc định giá lại của thị trường trái phiếu có thể sẽ gây xáo trộn mạnh hơn nữa đối với tài sản rủi ro.
Cảnh báo can thiệp đồng Yên và áp lực liên kết tài sản chéo
Trong bối cảnh chỉ số đô la Mỹ điều chỉnh nhẹ hai ngày liên tiếp, các đồng tiền không phải đô la và hàng hóa vẫn chịu áp lực chung. Tỷ giá USD/JPY dao động ở mức cao gần 160,2, đã vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 160 trước đó khiến Nhật Bản can thiệp mua vào ngoại hối. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Satsuki đã đưa ra can thiệp bằng lời nói, cho biết chính phủ luôn sẵn sàng thực hiện các biện pháp quyết liệt. Đồng thời, do chi phí cơ hội của tài sản không sinh lời tăng lên trong môi trường lãi suất thực cao liên tục, thị trường vàng hoạt động yếu, giá vàng kỳ hạn New York giảm 0,3% xuống 4351,80 USD mỗi ounce, giảm khoảng 18% so với đỉnh điểm xung đột địa chính trị trước đó. Thị trường tiền điện tử cũng thiếu lực mua tiếp theo, Bitcoin sau khi chạm đáy thấp nhất trong 20 tháng là 59125 USD, hiện đang dao động hẹp quanh mức 63366 USD, các nhà giao dịch chủ yếu giữ thái độ chờ đợi, chờ đợi chỉ số lạm phát quan trọng để định hướng.
Buổi ra mắt của Warsh và cơn bão lạm phát vĩ mô đang đến gần
Thị trường tài chính toàn cầu sắp đối mặt với thử thách của các sự kiện vĩ mô dày đặc. Ngoài dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Tư, toàn bộ sự chú ý của thị trường đã chuyển sang quyết định lãi suất đầu tiên do Chủ tịch mới của Fed Kevin Warsh chủ trì vào ngày 17 tháng 6. Chiến lược gia cổ phiếu của Ngân hàng Safra Sarasin, Wolf von Rotberg, cảnh báo rằng, xét đến rủi ro tiềm ẩn của giá năng lượng trong vài tháng tới, nếu dữ liệu lạm phát cho thấy sự bền bỉ mạnh mẽ hơn, Fed có thể sẽ đưa ra hướng dẫn lãi suất quyết liệt hơn, khi đó định giá thị trường cổ phiếu hiện tại sẽ đối mặt với thách thức trực tiếp. Chiến lược gia vĩ mô của Bloomberg, Skylar Montgomery Koning, cũng chỉ ra rằng mặc dù tâm lý tích cực ngắn hạn của ngày giao dịch hiện tại đang tiếp tục, nhưng khi lịch trình rủi ro cao trong hai tuần tới đến gần, biến động tài sản chéo sẽ có khả năng tăng lên đáng kể.
