Theo dữ liệu mới nhất từ Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản, tiền lương thực tế sau khi điều chỉnh lạm phát của Nhật Bản vào tháng 1 giảm 1,8% so với cùng kỳ năm trước, chấm dứt xu hướng tăng trưởng trong hai tháng trước đó. Mặc dù tiền lương cơ bản tăng 3,1% so với cùng kỳ, đạt mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1992, và tiền lương làm thêm giờ cũng tăng 3,1%, sức mua thực tế vẫn bị xói mòn do tỷ lệ lạm phát của người tiêu dùng tăng lên 4,7%, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Trong bối cảnh lạm phát cao, tăng trưởng tiền lương không thể cải thiện hiệu quả thu nhập thực tế, có thể gây thách thức cho mô hình tăng trưởng kinh tế dựa vào tiêu dùng của Nhật Bản.
Cuộc đàm phán lương mùa xuân được chú ý
Đối mặt với áp lực lạm phát, tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản RENGO tuyên bố tuần trước rằng các công đoàn thành viên dự định đạt mức tăng lương trung bình 6,09% trong cuộc đàm phán lương mùa xuân năm nay. Nếu đạt được, đây sẽ là mức tăng cao nhất trong hơn 30 năm qua. Cuộc đàm phán lương mùa xuân thường kết thúc vào giữa tháng 3, và kết quả không chỉ ảnh hưởng đến lương của các thành viên công đoàn mà còn trở thành tiêu chuẩn tham khảo cho điều chỉnh lương của các doanh nghiệp khác.
Quan chức Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản cho biết, tác động của cuộc đàm phán lương mùa xuân thường thể hiện trong dữ liệu lương tháng 4 hoặc sau đó, do đó Ngân hàng Trung ương Nhật sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả cuối cùng của đàm phán lương để đánh giá khả năng duy trì tăng trưởng lương và ảnh hưởng của nó đến lạm phát. Thị trường dự kiến Ngân hàng Trung ương Nhật sẽ duy trì mức lãi suất không đổi trong cuộc họp chính sách vào ngày 18-19 tháng 3 để quan sát xem tăng trưởng lương có đủ để hỗ trợ phục hồi kinh tế hay không.
Tác động tiềm năng đối với đồng yên
Việc tiền lương thực tế của Nhật Bản giảm trong tháng 1 cùng với lạm phát cao có thể gây ảnh hưởng phức tạp đến tỷ giá đồng yên. Một mặt, sức mua thực tế giảm có thể kìm hãm chi tiêu tiêu dùng, làm suy giảm tăng trưởng kinh tế, gây áp lực giảm giá đồng yên. Mặt khác, nếu cuộc đàm phán lương mùa xuân đạt được mức tăng lương lớn, có thể củng cố niềm tin thị trường vào sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản, từ đó thúc đẩy đồng yên. Ngoài ra, lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật cũng sẽ là yếu tố then chốt, nếu ngân hàng cho rằng tăng trưởng lương đủ để thúc đẩy lạm phát ổn định tăng lên, có thể hỗ trợ đồng yên.
Vào lúc 09:07 theo giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY hiện là 147,31/32. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến cuộc đàm phán lương mùa xuân và quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật vào tháng 3 để đánh giá xu hướng tương lai của đồng yên.
