- Bitcoin (BTC) đang duy trì dao động gần ngưỡng 63,000 USD, với tâm lý tránh rủi ro do địa chính trị và tín hiệu mua vào mạnh mẽ từ các doanh nghiệp đang đan xen.
- Gã khổng lồ phần mềm và kho bạc Bitcoin, Strategy (MSTR:US), đã chi khoảng 100 triệu USD để mua thêm 1,550 Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 845,000 Bitcoin.
- Các nhà phân tích của Bernstein chỉ ra rằng dòng tiền vào Bitcoin chậm lại chủ yếu do nhà đầu tư cá nhân chuyển hướng sang cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), đặc điểm tổ chức hóa đang làm cho cấu trúc thị trường trở nên ổn định hơn.
Tình hình địa chính trị gây ra tâm lý tránh rủi ro khiến tài sản mã hóa chịu áp lực
Do ảnh hưởng từ những thay đổi biên giới ở khu vực Trung Đông, xu hướng của hàng hóa toàn cầu và tài sản rủi ro đã có sự phân hóa rõ rệt. Sau khi xảy ra xung đột quân sự giữa Iran và Israel, giá dầu Brent tương lai đã tăng mạnh hơn 4% trong một ngày, đạt mức cao nhất là 98.08 USD mỗi thùng, gây lo ngại về khả năng gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Đồng thời, các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin đã trải qua điều chỉnh ngắn hạn về định giá. Giá Bitcoin đã giảm xuống gần 62,900 USD, với quy mô thanh lý vị thế mua trên toàn thị trường mã hóa vượt quá 280 triệu USD, thể hiện tâm lý thị trường thận trọng và phòng thủ rõ rệt. Mặc dù sau đó giá dầu đã dịu lại dưới sự kêu gọi kiềm chế và kỳ vọng ngừng bắn, nhưng khối lượng giao dịch trên thị trường mã hóa vẫn ở mức thấp, cho thấy rủi ro địa chính trị vẫn đang tạo áp lực giai đoạn lên các tài sản có beta cao.
Gã khổng lồ kho bạc tăng cường mua vào thể hiện màu sắc vốn tổ chức
Khi thị trường cố gắng ổn định, công ty Strategy, đã chuyển đổi thành công từ kinh doanh phần mềm sang mô hình kho bạc Bitcoin, tiếp tục thực hiện hành động mua vào lớn. Công ty này thông báo đã chi khoảng 100 triệu USD để mua 1,550 Bitcoin trên thị trường thứ cấp. Trước đó, vào cuối tháng 5, công ty đã giảm nhẹ 32 Bitcoin, gây ra biến động ngắn hạn trong tâm lý thị trường, một số người cho rằng đây là động thái tuân thủ điều kiện đưa vào chỉ số hoặc thu hồi vốn cổ tức ưu đãi. Việc nhanh chóng quay lại đường mua vào đã nâng tổng số lượng nắm giữ lên 845,000 Bitcoin, với giá trị sổ sách đạt 53.6 tỷ USD. Thông tin này đã thúc đẩy giá cổ phiếu của Strategy tăng 5.6% trong một ngày, và các công cụ cổ phiếu ưu đãi có lợi suất cao của công ty cũng đồng thời phục hồi định giá, cho thấy hành động mua vào liên tục của kho bạc doanh nghiệp đang cung cấp sự hỗ trợ thanh khoản quan trọng cho thị trường tài sản kỹ thuật số.
Dòng tiền phân hóa làm nổi bật đặc điểm chuyển tiếp tổ chức hóa của thị trường
Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất từ đội ngũ tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Bernstein, từ năm 2026 đến nay, Bitcoin có hiệu suất tương đối nhạt nhòa, với mức giảm lũy kế trong năm gần 27%. Xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố: thứ nhất là dòng tiền ròng từ các kênh như quỹ giao dịch trên sàn và kho bạc doanh nghiệp đã giảm từ 60 tỷ USD năm 2025 xuống còn 12 tỷ USD hiện tại, mức giảm khá rõ rệt; thứ hai là sự chuyển hướng mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân sang các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn. Tuy nhiên, các nhà phân tích đã bác bỏ những luận điệu bi quan về sự suy thoái cấu trúc của thị trường. Báo cáo chỉ ra rằng sự rời bỏ của dòng tiền cá nhân đã làm cho cấu trúc nắm giữ tập trung hơn vào các nhà đầu tư tổ chức dài hạn như quỹ tài sản chủ quyền, quỹ hưu trí và kho bạc doanh nghiệp. Giai đoạn trưởng thành này mặc dù thiếu động lực bùng nổ từ nhà đầu tư cá nhân, ...
Chỉ số cung ứng lãi lỗ trên chuỗi tiết lộ điểm chuyển đổi điều chỉnh trung hạn
Từ góc độ dữ liệu trên chuỗi, nguồn cung Bitcoin hiện tại cho thấy cấu trúc phân phối lợi ích cực kỳ cân bằng. Dữ liệu cho thấy hiện có khoảng 50.43% Bitcoin trên toàn mạng đang ở trạng thái có lãi, trong khi 49.56% đang ở trạng thái lỗ. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, cấu trúc giao thoa lãi lỗ này thường đánh dấu thị trường đang ở giai đoạn điều chỉnh trung hạn hoặc giai đoạn chuyển tiếp, chứ không phải là đỉnh điểm điển hình của chu kỳ hay giai đoạn bán tháo toàn diện cuối chu kỳ gấu. Một số phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng, nếu trong vài tháng tới nguồn cung lỗ tiếp tục mở rộng, thị trường có thể trải qua một đợt điều chỉnh cảm xúc mới để hình thành đáy vững chắc; ngược lại, nếu giá có thể ổn định trong khoảng này và đưa nhiều nguồn cung trở lại trạng thái có lãi, cấu trúc thị trường có thể lại nghiêng về xu hướng tăng. Do đó, trạng thái cân bằng hiện tại nhiều hơn là một tín hiệu cảnh báo, dự báo rằng thị trường đang ở ngã rẽ quyết định hướng đi.
