- Cuộc đàm phán cấp cao giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ đã kết thúc vòng đầu tiên, hai bên đồng ý lập bản đồ lộ trình và đạt được thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày. Động thái này đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về an ninh eo biển Hormuz và sự gián đoạn cung cấp năng lượng, khiến giá dầu Brent tương lai giảm hơn 1%, gián tiếp làm suy yếu nhu cầu trú ẩn của vàng như một tài sản chống lạm phát.
- Giá vàng giao ngay sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều ngày đã phục hồi 0,7% lên 4189,69 USD mỗi ounce, nhưng động lực phục hồi tổng thể bị áp chế nghiêm trọng bởi tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
- Biểu đồ điểm của Fed cho thấy vẫn có khả năng tăng lãi suất trong năm nay, thị trường hiện đã tính đến không gian thắt chặt 41 điểm cơ bản trước cuối năm. Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh rủi ro lạm phát và sự đồng tình ngầm của cựu Tổng thống Trump trên mạng xã hội, cùng củng cố kỳ vọng thắt chặt của thị trường, dẫn đến lãi suất thực và chỉ số đô la duy trì mạnh mẽ.
Tình hình địa chính trị giảm bớt áp lực lạm phát
Cuộc đàm phán cấp cao giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ đã phát đi tín hiệu tích cực. Theo tuyên bố chung từ các bên hòa giải Qatar và Pakistan, hai bên đã đồng ý lập bản đồ lộ trình nhằm đạt được thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày. Tiến triển ngoại giao này trực tiếp giảm nguy cơ phong tỏa tuyến năng lượng eo biển Hormuz, khiến giá dầu Brent tương lai giảm hơn 1%. Do giá dầu cao thường làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu và đẩy cao kỳ vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương, sự giảm giá năng lượng đã làm suy yếu giá trị phòng ngừa lạm phát của vàng. Mặc dù vàng giao ngay phục hồi ngắn hạn lên gần 4189,69 USD mỗi ounce, nhưng các nhà phân tích từ Marex và các tổ chức khác chỉ ra rằng tình hình địa chính trị cực kỳ bất ổn, giao dịch ngắn hạn xung quanh yếu tố địa chính trị chủ yếu là dao động, khó che giấu xu hướng áp lực của vàng do hàng hóa suy yếu.
Biểu đồ điểm diều hâu của Fed tái định hình lộ trình lãi suất
Ngoài yếu tố địa chính trị, sự chuyển hướng chính sách của Fed là động lực chính áp chế tâm lý đầu cơ vàng. Tuần trước, Fed bất ngờ phát đi tín hiệu diều hâu, trong số 19 nhà hoạch định chính sách, có 9 người cho rằng cần tăng lãi suất trong năm nay. Hiện tại, thị trường tài chính đã điều chỉnh lại định giá, tính đến không gian thắt chặt 41 điểm cơ bản trước cuối năm. Trong đó, xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 tăng lên 36%, còn xác suất vào tháng 9 đạt 74%. Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh rủi ro lạm phát và chỉ ra rằng thị trường tài chính là nguồn thông tin quan trọng dẫn dắt quyết định của ngân hàng trung ương. Do vàng là tài sản không sinh lãi, trong bối cảnh vĩ mô khi xu hướng thắt chặt của ngân hàng trung ương đẩy lãi suất thực tăng và đồng đô la mạnh lên, chi phí cơ hội của vàng tăng đáng kể. Nếu dữ liệu kinh tế như lạm phát cốt lõi tiếp tục mạnh mẽ, áp lực điều chỉnh định giá vàng sẽ được giải phóng thêm.
Cộng hưởng kỹ thuật thể hiện áp lực giảm
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, xu hướng vàng trong nhiều chu kỳ đều rơi vào bế tắc kỹ thuật và tổng thể nghiêng về phe bán. Trên biểu đồ ngày, giá vàng lại phá vỡ đường xu hướng tăng trước đó, cấu trúc tổng thể chuyển sang xu hướng giảm, mục tiêu trung hạn phía dưới hướng tới gần 3885 USD. Trên biểu đồ 4 giờ, có vùng kháng cự mạnh gần 4250 USD, vị trí này tạo cộng hưởng kỹ thuật với đường xu hướng đã bị phá vỡ trước đó. Dự kiến phe bán sẽ tiếp tục gây áp lực gần khu vực này và sử dụng đường xu hướng phía trên làm vị trí kiểm soát rủi ro rõ ràng. Trong khi đó, trên biểu đồ ngắn hạn 1 giờ, mặc dù giá hiện tại được hỗ trợ bởi một đường xu hướng tăng ngắn hạn, nhưng nếu không thể vượt qua hiệu quả vùng kháng cự cộng hưởng 4250 USD, sự phục hồi ngắn hạn sẽ khó phát triển thành xu hướng tăng. Một khi giá vàng phá vỡ đường hỗ trợ ngắn hạn, động lực giảm dự kiến sẽ tăng cường thêm.
