- Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) thông báo tăng ba lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm qua, lãi suất cơ chế tiền gửi tăng lên 2,25%, các ủy viên nhất trí thông qua quyết định này, đồng thời nâng dự báo lạm phát năm 2026 lên 3,0%, nhưng ám chỉ chính sách tiếp theo sẽ chuyển sang quan sát.
- Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 5 tăng lên 6,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022, thị trường đang theo dõi sát sao cuộc họp chính sách đầu tiên của Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) do Chủ tịch Walsh chủ trì vào tuần tới và các cải cách tiềm năng.
- Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ theo đuổi xu hướng thắt chặt toàn cầu trong cuộc họp lãi suất vào tuần tới, tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 1,0%, việc định giá lại thanh khoản của các nền kinh tế lớn trên thế giới gây ra sự gia tăng biến động trên thị trường tài chính ngắn hạn.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu khởi động lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm
Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong cuộc họp chính sách tháng 6 đã tăng lãi suất cho vay biên, lãi suất tái cấp vốn chính và lãi suất cơ chế tiền gửi lần lượt thêm 25 điểm cơ bản, đạt 2,65%, 2,40% và 2,25%. Đây là lần đầu tiên ngân hàng này thực hiện tăng lãi suất trong ba năm qua. Tất cả các ủy viên đều đồng ý với quyết định này. Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong tuyên bố chính sách đã chỉ rõ rằng rủi ro địa chính trị ở khu vực Trung Đông đang tạo ra sự không chắc chắn cho triển vọng lạm phát. Do cân nhắc áp lực lạm phát nhập khẩu tiềm năng, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã nâng dự báo lạm phát tổng thể năm 2026 từ 2,6% lên 3,0%, và dự đoán mức lạm phát sẽ chỉ có thể giảm xuống mục tiêu dài hạn chính thức 2,0% vào nửa cuối năm 2027.
Thị trường lao động hỗ trợ lập trường quan sát chính sách
Mặc dù dự báo lạm phát ngắn hạn được nâng lên, nhưng các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu nhấn mạnh rằng môi trường vĩ mô hiện tại có sự khác biệt cơ bản so với thời kỳ đỉnh lạm phát năm 2022. Hiện tại, nhu cầu lao động trong nội bộ Châu Âu đang tiếp tục hạ nhiệt, tốc độ tăng trưởng tiền lương dự kiến sẽ chậm lại trong năm tới, các nhà hoạch định chính sách ở giai đoạn này chưa quan sát thấy hiệu ứng thứ cấp của vòng xoáy tăng lương và giá cả. Do lần tăng lãi suất này không phải là khởi đầu của chu kỳ chính sách quyết liệt, và nội bộ chưa thảo luận về lãi suất trung tính và khoảng trung tính, thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ bước vào giai đoạn quan sát chính sách sau hành động này, và không có lộ trình lãi suất nào được định trước trong tương lai.
Chỉ số giá sản xuất của Mỹ tăng cao hơn dự kiến
Trong khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu thông báo tăng lãi suất, dữ liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy tốc độ tăng trưởng chỉ số giá sản xuất tháng 5 so với cùng kỳ năm trước đã tăng lên 6,5%, cao hơn nhiều so với mức trước đó là 5,7%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Tốc độ tăng trưởng PPI cốt lõi so với cùng kỳ năm trước vẫn duy trì ở mức ổn định 4,9%. Áp lực giá cả từ phía chuỗi cung ứng tiếp tục tạo áp lực truyền dẫn đến phía tiêu dùng, khiến lạm phát trở lại là tâm điểm chú ý của thị trường. Dữ liệu này đã thêm phần biến động cho cuộc họp chính sách tiền tệ của Hệ thống Dự trữ Liên bang sắp tới, khi thị trường sẽ chứng kiến cuộc họp chính sách đầu tiên do Chủ tịch mới Walsh chủ trì.
Sự thay đổi nhịp độ của các ngân hàng trung ương toàn cầu gây ra sự định giá lại thị trường
Ngoài hai ngân hàng trung ương chính của Châu Âu và Mỹ, Ngân hàng Nhật Bản ở châu Á cũng dự kiến sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 1,0% trong cuộc họp tuần tới, và có thể công bố kế hoạch thu hẹp mua trái phiếu công. Khi thái độ của ba ngân hàng trung ương cốt lõi toàn cầu lần lượt chuyển sang hướng thắt chặt, môi trường vốn của thị trường tài chính quốc tế đang trải qua sự định giá lại sâu sắc. Nếu các chỉ số lạm phát cốt lõi của các nền kinh tế lớn tiếp tục tăng cao do địa chính trị hoặc sự phục hồi từ phía cầu, mô hình định giá của thị trường đa tài sản toàn cầu có thể đối mặt với sự định giá lại toàn diện, và biến động thị trường ngắn hạn có khả năng sẽ tăng lên.
