尽管近期部分大型科技股下跌，华尔街分析师对标普500指数未来盈利的预期仍大致维持不变。Yardeni Research总裁Ed Yardeni表示，市场对2028年每股盈利的预测仍接近500美元；他自己的预测为450美元，低于其引用的493美元市场共识，反映出他认为分析师的盈利预期偏乐观。
2028年盈利共识仍高于Yardeni预测
Yardeni在美国中期选举前的一次访谈中表示，截至10月26日当周，分析师每周更新的盈利共识大致持平，对2027年和2028年的盈利增长仍保持乐观。他在10月24日的一份报告中引用的2028年每股盈利共识为493美元，自己的预测则为450美元，低约9%。
这项分歧关系到投资者对标普500成分股未来利润的定价。若实际盈利增长不及市场目前的预期，股价估值可能面临调整；不过，现有信息显示，分析师近期并未因Alphabet和Intel股价下跌而明显下调长期盈利预测。
盈利预期上升，指数涨幅相对落后
Yardeni报告中的数据还显示，标普500指数未来12个月预期每股盈利今年以来上涨31%，同期指数涨幅为11.4%。盈利预期上升快于指数表现，推动指数远期市盈率今年下降13.5%。远期市盈率以股价相对于预期盈利的倍数衡量，是市场评估股票估值的常用指标。
Yardeni给出的标普500年末目标为7,900点，计算依据是2027年每股盈利预测425美元和18.6倍市盈率。分析师对2027年每股盈利的共识为424.56美元，与他的盈利预测几乎一致。相比之下，他在9月将估值倍数从19.8倍下调；此前，他曾把较早提出的8,400点目标调整为2027年年中目标。
科技股回落未令盈利预测明显转向
分析师维持预测之际，纳斯达克100指数在10月下旬经历一轮下跌，市值约蒸发2万亿美元。Alphabet和Intel等公司股价走弱，但截至10月26日当周的盈利共识仍大致持平。股价回调与盈利预期未同步下修，使估值倍数的变化成为观察市场如何消化增长预期的重要线索。
Yardeni的7,900点目标也取决于估值水平能否维持在18.6倍，以及2027年盈利能否达到约425美元。与市场对2028年接近500美元的预期相比，他的450美元预测更为谨慎。现阶段的核心分歧并非2027年盈利预测，而是更长期的盈利增长是否足以支撑分析师目前对2028年的乐观判断。