- 日本东证股价指数录得连续第六个交易日上涨，主要受到全球市场走强以及OPEC+增产导致原油价格下跌的正面推动，航空、汽车和机械板块表现强劲。
- 相比之下科技股权重较高的日经225指数全天走势缺乏明确方向，收盘基本持平，主要受到半导体供应链相关个股重挫的拖累。
- 跨资产市场波动加剧，随着日元重新走弱引发市场对东京当局干预汇市的警惕，日本国债价格大幅下跌，指标10年期日本国债收益率攀升至1996年10月以来的最高水平。
原油价格下跌提振价值板块
受到上周末OPEC+提高原油增产目标以及霍尔木兹海峡重新开放的利好影响，国际油价重回下行通道。这一变化直接改善了日本顺周期板块的成本压力与盈利预期，推动运输、汽车及重工业等传统价值板块领涨大盘。其中丰田汽车(7203:JP)收盘上涨3.36%，三菱重工(7011:JP)大涨8.39%，成为支撑东证指数上行的核心动力，表明大盘资金正向对能源成本敏感的制造业和出口顺周期板块切换。
科技供应链个股大范围承压
在半导体和人工智能相关股票高波动的背景下，科技行业供应商类股周一遭遇显著抛售，直接压制了日经225指数的弹幅。跌幅居前的电子元件制造商太阳诱电(6976:JP)大跌10.58%，揖斐电(4062:JP)下跌8.37%，村田制作所(6981:JP)也重挫7.49%。这些权重电子股的集体下挫显示出部分估值偏高板块的风险偏好在出现回调，导致科技与传统制造业之间出现了明显的板块分化。
央行政策鹰派预期打压债市
全球央行政策前景依然是交易员关注的焦点。美联储(Fed)主席沃什近期释放的鹰派信号令全球流动性预期维持偏紧状态，而市场对日本央行(BOJ)进一步收紧货币政策的预期也持续升温。受此政策预期推动，多头资金从债市撤离，导致日本公债价格承压大幅下跌，指标10年期日本国债收益率一路飙升至1996年10月以来的历史最高水平，强化了市场对于无风险利率中枢上移的资产定价重估。
日元贬值再临外汇干预红线
在外汇市场上，日元兑美元重拾贬值趋势，利差因素继续主导跨资产资金流向。日元走弱虽然在客观上构成了对出口型企业的边际利好，但也进一步加剧了日本本土通胀上行的隐忧，迫使外汇交易员高度警惕东京当局可能在任何时点出手干预汇市。野村证券股票策略师指出，尽管华尔街休市导致外资指引受限，但欧洲市场的强势和日元汇率的波动正共同影响着日经指数震荡筑底的节奏。
