戴尔科技、希纳（Ciena）以及三家炼油商近期成为华尔街上调盈利预期的代表。FactSet数据显示，这些标普500指数成分股的未来每股收益（EPS）预测出现较大幅度上修，背后主要因素包括人工智能基础设施订单增长、炼油业务改善以及企业回购股票。
分析师上调盈利预期通常被视为公司基本面改善的信号，尤其当订单、销售和利润率同时出现变化时，市场会重新评估企业未来几年的收入可见度。不过，EPS预测也可能受到股票回购等因素影响，单独观察盈利数字并不能完整反映企业经营质量。
戴尔人工智能服务器积压订单达950亿美元
戴尔科技目前的2027年EPS预测为30.93美元，比一个月前的23.27美元高出33%，较2026年预测高出19%。公司最近三个季度的销售额分别增长40%、88%和58%，明显高于2024年的8%增幅。
戴尔已成为企业级人工智能解决方案的重要供应商。9月1日，公司披露人工智能服务器积压订单达到950亿美元，订单主要对应未来多年交付；同时，戴尔将全年人工智能优化服务器收入预期从600亿美元上调至740亿美元，预计同比增速将达到此前的三倍。这些数据让市场能够更清楚地看到人工智能需求对公司未来收入的支撑。
戴尔股票的IBD综合评级为99分，为该评级体系的最高分。今年以来股价累计上涨335%，目前已明显脱离8月初突破后的合理买入区间，股价表现与盈利预期上调之间的关系仍需结合估值和交付情况观察。
希纳订单锁定至2027年交付
光网络设备供应商希纳的2027年EPS预测为11.78美元，较一个月前的9.71美元上调21%，预计同比增长64%。公司最近三个季度的销售额增幅均超过30%，高于2025年的19%增幅。
9月16日，希纳提出到2029年保持年收入增长30%的目标，并披露订单积压达到100亿美元，其中大部分已经锁定在2027年交付。人工智能数据中心需要更高的数据传输速度，推动光连接系统需求增加；数据中心之间的互联也成为希纳业务增长的重要部分。
希纳股票的IBD综合评级为81分。该股今年以来仍上涨60%，但第三季度下跌23.5%。关键零部件短缺使投资者担心公司能否按照计划交付不断增加的人工智能相关订单，这也是盈利预期上调之外需要跟踪的经营变量。
三家炼油商盈利预测同步上修
瓦莱罗能源的2027年EPS共识预测为42.01美元，较一个月前的30.44美元上调38%，但仍比2026年预测低12.5%。公司最近两个季度销售额分别增长7%和49%，此前连续八个季度处于负增长状态。除石油炼制外，瓦莱罗还布局可再生柴油和乙醇业务，以降低单一炼油业务对利润的影响。
瓦莱罗股票的IBD综合评级为98分，今年以来上涨142%，当前股价已处于延伸状态并不断触及新高。
马拉松石油的2027年EPS预测为45.81美元，较一个月前的34.83美元上调32%，但比2026年预测低19%。公司最近两个季度销售额分别增长9%和58%，此前六个季度的表现则是下滑或低个位数增长。马拉松还连续大幅超过盈利预期，并通过股票回购减少流通股数量，从而对每股收益形成支撑。
炼油利润率较高的“裂解价差”曾受到伊朗和乌克兰战争造成的市场供应扰动推动。马拉松的中游管道和物流业务，则可在炼油价差收窄时提供一定缓冲。该股IBD综合评级为99分，2026年以来上涨147%，累计涨幅已超过一倍。
菲利普斯66的2027年EPS预测为25.45美元，较一个月前的22.47美元上调13%，但比2026年预测低9%。公司最近一个季度销售额增长55%，而此前十个季度的增幅介于负增长和个位数增长之间。除炼油业务外，菲利普斯66还拥有中游、石化和润滑油业务，收入结构比部分同行更加多元化。
菲利普斯66股票的IBD综合评级为98分，今年以来上涨103%，目前接近9月初从上升基底突破后的买入区间顶部。
Jefferies提示炼油利润率预期过高
炼油股的盈利预测虽然被上调，但市场对利润率持续处于高位的担忧也在增加。周一，Jefferies将马拉松石油和瓦莱罗能源的评级下调至“持有”，理由是股价可能已经计入了持续到2030年的高于可持续水平的中周期炼油利润率假设。
这意味着，炼油商未来的盈利增长不仅取决于销售额和回购，也取决于裂解价差能否保持在较高水平。如果市场供应恢复、能源价格波动方式改变或炼油利润率回落，当前较高的盈利预测可能面临重新调整。
标普500第三季度盈利增速预期升至28.9%
在第三季度财报季开始前，华尔街整体上调了对标普500成分股的盈利判断。FactSet数据显示，标普500指数第三季度盈利预计同比增长28.9%，高于第三季度初的26.7%预期。若最终实现，这将是该指数连续第三个季度实现超过25%的盈利增长，第三季度财报季预计在10月中旬启动。
除戴尔外，推动整体盈利预期上升的公司还包括英伟达、思科、英特尔、摩根大通和高盛。分析师目前预计，标普500指数2026年盈利增长31.8%，收入增长12.1%；2027年盈利和收入增速则分别为15.2%和9.1%。
对投资者而言，戴尔和希纳的订单积压为人工智能基础设施需求提供了较具体的收入线索，而炼油股的盈利上调则更多依赖利润率、能源市场扰动和资本回报政策。盈利预测变化与股价涨幅同时较大时，订单兑现、成本压力和利润率变化仍是后续财报需要验证的核心事实。