美联储三年来首次加息后，美国股市周三出现明显回落，道琼斯工业平均指数下跌631点。Fundstrat研究主管Tom Lee认为，市场对利率决定的反应过于激烈，当前回调更像是买入机会，而不一定意味着行情出现根本性转弱。与此同时，Solus Alternative Asset Management首席经济学家兼策略师Dan Greenhaus指出，人工智能数据中心繁荣之外的经济领域仍有不少薄弱环节，后续加息可能进一步增加压力。
道指下跌1.2%，金融与能源股领跌
道琼斯工业平均指数周三收跌631点，跌幅为1.2%，报51,461点。标普500指数下跌0.5%，收于7,551点；纳斯达克综合指数基本持平，收于25,978点。
市场抛售发生在美联储作出利率决定之后。官员释放出今年年底前可能继续加息的信号后，交易员进一步减持对利率变化较为敏感的板块，资金主要从金融和能源股撤出。运输公司J.B. Hunt股价下跌13.3%，此前该公司警告盈利可能大幅下降，进一步加重了相关板块的压力。
宏观数据并未全面指向经济快速恶化。美国8月零售销售额超过市场预期，在一定程度上缓解了投资者对经济衰退的担忧。不过，利率路径重新受到关注，令股市在前期上涨后出现更剧烈的板块轮动。
Tom Lee看好周期股与金融股修复
Tom Lee表示，周三的抛售并不一定是新的风险信号。他援引高盛研究称，未来两个季度通胀压力可能逐步减弱。如果通胀降温趋势持续，周期股、金融股以及其他对利率敏感的股票可能获得反弹空间。
“我会买入这次回调。”Lee在接受CNBC采访时表示。
在板块选择上，Lee认为周期股、科技股、非必需消费品和金融股更有机会在市场反弹时率先回升。他的判断建立在通胀压力减轻、利率预期趋稳的假设之上，因此后续经济数据和美联储表态仍是影响这一判断的关键变量。
Greenhaus质疑继续加息的必要性
Greenhaus对市场前景的判断更为谨慎。他表示，自己并不认为美联储当时有必要加息，但同时也承认，周三股市的剧烈反应看起来已经超过了利率决定本身可能带来的影响。
他特别提到，人工智能驱动的数据中心投资掩盖了其他经济领域的疲弱表现。非住宅建筑投资已经拖累国内生产总值约八至九个季度，在融资成本进一步上升的情况下，该领域可能承受更大压力。
Greenhaus还认为，周三市场的大幅波动很可能部分由交易算法放大。算法交易可能在短时间内集中执行板块轮动和风险削减操作，使指数和个股的跌幅明显偏离基本面变化。
通胀数据将检验回调判断
Lee关于“回调可买入”的判断，最终取决于通胀降温能否在未来两个季度持续体现，并能否改变市场对后续加息的预期。若通胀仍然顽固，金融、能源和其他周期行业可能继续受到利率压力；若价格压力逐步缓解，利率敏感型板块才可能获得更稳定的修复条件。
目前已确认的市场变化是，道指单日下跌631点，金融与能源股承受主要卖压，而8月零售销售仍高于预期。投资者接下来需要关注的焦点，包括美联储是否继续释放年内加息信号，以及非住宅建筑等人工智能数据中心之外的经济活动是否进一步走弱。