- 加拿大統計局公佈的最新數據顯示，2026年6月加拿大商品貿易順差由5月修訂後的37億加元擴大至38.6億加元，連續第四個月保持貿易盈餘。當月出口總額環比增長0.4%至770億加元的歷史新高，錄得連續第五個月增長；進口總額微增0.2%至736億加元，同樣刷新歷史最高紀錄。
- 貴金屬出口的大幅飆升成爲支撐整體出口擴張的關鍵驅動力。6月金屬及非金屬礦產品出口大幅增長16.5%，其中未鍛造黃金、白銀及鉑族金屬出口激增27.9%。對英國的黃金出貨量增加以及外國居民對加拿大託管黃金的採購增多，成功抵消了原油及精煉石油產品因國際價格走低而帶來的拖累。
- 進口端則受到人工智能基礎設施建設需求的強力拉動，電子及電氣設備進口環比增長11.7%，其中用於數據中心的高性能處理器及計算機外圍設備進口激增59.0%。受此影響，加拿大對美國貿易順差由上月的110億加元收窄至100億加元，而對非美國家的貿易逆差則收窄至61億加元。
黃金避險買盤推動出口創紀錄
6月未鍛造黃金及貴金屬出口環比飆升27.9%，直接帶動加拿大總出口額升至770億加元的歷史高位。英國市場購金需求放量與全球資產配置轉向，凸顯了宏觀不確定性下黃金的避險屬性。這種結構性外需不僅支撐了加元（CAD）的底部韌性，也表明資本正加速流向避險資產。
能源價格回落壓制傳統出口收益
國際原油價格回調導致加拿大6月能源產品出口下降10.0%，其中原油與精煉石油產品出口分別下滑11.1%和16.9%。作爲傳統大宗商品出口國，能源收益承壓反映出全球需求走弱對油價的提振乏力。這削弱了傳統能源板塊的估值重估動力，使加元兌美元（USD/CAD）匯率在貿易順差背景下依然面臨壓制。
AI數據中心建設激發資本品進口
加拿大6月進口額達736億加元創歷史新高，其中計算機及外圍設備進口大幅跳升59.0%，主要源於美國數據中心處理器的強勁需求。2026年上半年該類設備進口同比增長36.7%，反映出科技產業對算力設施的資本性支出處於高位。密集投向AI領域的資金流向表明市場對科技板塊盈利長期提振保持樂觀預期。
貿易格局演變與雙邊平衡調整
在雙邊貿易結構方面，加拿大對美貿易順差由5月的110億加元收窄至100億加元，對非美國家逆差則收窄至61億加元。高科技產品進口與英國黃金採購共同推升貿易再平衡。市場認爲貿易順差連續擴大增強了經濟韌性，貨幣政策重估可能趨於審慎，利率預期短期維持穩定。
