- 日本5月企業物價指數同比上漲6.3%，漲幅超出市場預期，主要受到中東衝突引發的能源成本上漲推動，顯示出國內通脹壓力仍在持續加劇。
- 指標10年期日本公債收益率週三上漲3個基點至2.695%，與此同時，日本財務省將於今日稍晚標售規模達6000億日圓的30年期超長期公債。
- 隨着通脹跡象進一步顯現，市場對日本央行加息的預期有所增強，投資者在下週召開的中央銀行政策會議前普遍採取謹慎佈局策略。
能源成本推高躉售物價
日本官方最新公佈的數據顯示，5月企業物價指數較上年同期大幅增長6.3%，這一結果超出了多數經濟學家的預期。數據反映出地緣政治衝突對全球供應鏈的深遠影響，特別是中東局勢不穩定導致的進口能源價格高企，正逐步傳導至日本國內的生產端。市場分析人士指出，若批發端價格持續維持在高位，可能會進一步向消費端傳遞，從而使日本央行面臨更大的調整貨幣政策的壓力。
收益率全線走高曲線走陡
受通脹數據超預期刺激，日本公債市場承壓，各期限收益率全線出現不同程度的上行。除了指標10年期公債收益率上升3個基點至2.695%之外，中長端及超長端公債也普遍走高。20年期日本公債收益率上漲3個基點，達到3.590%；30年期公債收益率上漲2.5個基點，至3.890%。在短端市場，對政策利率最爲敏感的2年期公債收益率微升0.5個基點至1.420%，5年期公債收益率則上漲1.5個基點至1.940%。僅有期限最長的40年期公債收益率維持持平。
超長期債券標售面臨考驗
今日稍晚，日本財務省計劃向市場標售約6000億日圓，摺合約37.4億美元的30年期日本公債。由於近期日本公債收益率整體水平相對較低，加之收益率曲線的最新動態，市場對本次超長期債券的需求前景持謹慎態度。巴克萊銀行的分析師在最新報告中指出，鑑於財政方面的擔憂近期有所暫緩，預計此次30年期公債的標售結果可能表現平淡至溫和，難以出現強勁的超額認購。
政策會議前夕預期再度修正
在下週日本央行政策會議召開前的敏感窗口期，債市投資者的情緒顯得尤爲波動。儘管週二有媒體報道稱，日本央行正考慮在下一財年之後維持當前的債券購買規模，從而可能暫停縮減購債的進程，這一消息一度引發債券價格反彈，但週三超預期的通脹數據再度扭轉了市場氣氛。若核心通脹持續反彈，市場定價可能重估，日本央行可能被迫修正其政策路徑。
