Gold und Silber legten zum Ende des US-Handels am Montag zu. Der schwächere Dollar und der kräftige Rückgang der Ölpreise dämpften die Inflationssorgen. Stärker als erwartet ausgefallene Arbeitsmarktdaten hielten zugleich die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember hoch. Im Mittelpunkt steht nun der für Dienstag erwartete US-Verbraucherpreisindex (CPI), der Hinweise auf die Inflation und den weiteren Zinskurs liefern soll.
Der Spotpreis für Gold stieg um 69,40 US-Dollar beziehungsweise 1,70 Prozent auf rund 4.140,40 US-Dollar je Unze. Silber verteuerte sich um 1,35 US-Dollar oder 2,60 Prozent auf 53,320 US-Dollar und entwickelte sich damit besser als Gold. Auch die Aktienmärkte in Nordamerika und Europa erholten sich von den technologiegetriebenen Verlusten der Vorwoche.
Sinkende Ölpreise und schwächerer Dollar stützen Edelmetalle
Die Ölpreise gaben am Montag deutlich nach. Marktteilnehmer bewerteten die Möglichkeit einer Entspannung zwischen den USA und Iran sowie bessere Bedingungen für den Öltransport neu. Brent-Futures schlossen 5,75 US-Dollar beziehungsweise 5,85 Prozent tiefer bei 92,57 US-Dollar je Barrel. US-Öl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) verlor 3,98 US-Dollar oder 4,38 Prozent auf 86,85 US-Dollar. Nach Handelsschluss setzten beide Referenzsorten ihren Rückgang fort. Brent lag zwischenzeitlich mehr als 7 US-Dollar im Minus und erreichte den niedrigsten Stand seit Ende August. Bereits in der Vorwoche hatte die Sorte rund 16 Prozent eingebüßt.
Günstigere Energiepreise milderten die Sorge vor anhaltender Inflation und schwächten das Argument, die Fed müsse ihre Geldpolitik noch lange restriktiv halten. Unsicherheit über die Straße von Hormus und die Sicherheit der Schifffahrt wirkte jedoch weiter auf den Ölmarkt ein. Geopolitische Risiken stützten die Nachfrage nach sicheren Anlagen, während Fortschritte in der Diplomatie den unmittelbaren Druck teilweise verringerten.
Der US-Dollar-Index fiel am Montag um etwa 0,3 Prozent auf rund 101,88. Das stützte Gold und Silber, die in Dollar gehandelt werden. Eine bessere Risikostimmung veranlasste Anleger, einen Teil ihrer defensiven Dollarpositionen abzubauen. Die Aussicht auf weitere US-Zinserhöhungen begrenzte jedoch den Rückgang der Währung. Sinkende Ölpreise, hohe Renditen von US-Staatsanleihen und ein schwächerer Dollar wirkten damit in unterschiedliche Richtungen auf die Edelmetallpreise.
Starke Arbeitsmarktdaten halten Zinserhöhung im Dezember im Gespräch
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg in den USA im Oktober um 165.000. Erwartet worden waren rund 65.000. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2 auf 4,1 Prozent. Die durchschnittlichen Stundenlöhne erhöhten sich gegenüber dem Vormonat um 0,4 Prozent und im Jahresvergleich um 3,1 Prozent. Zudem wurden die Beschäftigungszahlen für August und September zusammen um 84.000 nach oben revidiert. Die Anpassungen verstärkten den Eindruck, dass der Arbeitsmarkt robuster war als zunächst angenommen.
Nach Veröffentlichung der Daten rechneten die Märkte stärker mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember. Die Preise von Zinsfutures signalisierten am Montagnachmittag eine Wahrscheinlichkeit von 82,2 Prozent für einen Schritt um 25 Basispunkte. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag bei rund 4,86 Prozent; die stärker von der Geldpolitik beeinflusste zweijährige Rendite betrug etwa 4,55 Prozent. Beide Renditen blieben trotz des Ölpreisrückgangs hoch – ein Zeichen dafür, dass Inflations- und Zinssorgen fortbestehen.
Das US-Arbeitsministerium veröffentlicht den Verbraucherpreisindex für Oktober am Dienstag um 8.30 Uhr Ortszeit an der Ostküste. Ökonomen rechnen mit einem Anstieg der Gesamtpreise um etwa 0,3 Prozent gegenüber dem Vormonat, nach 0,6 Prozent im September. Anleger werden auch die Kerninflation prüfen, bei der Lebensmittel und Energie ausgeklammert sind, um Hinweise auf die Entwicklung des zugrunde liegenden Preisdrucks zu erhalten. Ein schwächerer Wert als erwartet könnte die Zinserhöhungserwartungen dämpfen und Renditen sowie Dollar belasten – ein mögliches Stützungssignal für Gold. Eine höhere Teuerung könnte dagegen die Botschaft der Arbeitsmarktdaten bekräftigen und Edelmetalle unter Druck setzen.
Diese Kursmarken und Konjunkturdaten stehen an
Bei Gold beobachten Händler, ob der Preis den Widerstand bei 4.147,62 US-Dollar überwinden und sich sowohl über dieser Marke als auch über einer fallenden Trendlinie im Vier-Stunden-Chart halten kann. Bei einem anhaltenden Anstieg rücken 4.200,09 US-Dollar und der Bereich um 4.250 US-Dollar in den Blick. Unterstützung wird bei 4.088,51 US-Dollar gesehen, darunter bei 4.051,45 US-Dollar. Fällt auch diese Marke, gilt 4.000 US-Dollar als nächste Orientierung.
Bei Silber bleibt der Bereich um 53,107 US-Dollar wichtig: Hält der Kurs darüber, kommen 54,617 und 55 US-Dollar in den Fokus. Weitere Widerstände liegen zwischen 56 und 57 US-Dollar. Ein Rückgang unter 51,153 US-Dollar würde die nächste Unterstützungsmarke bei 49,989 US-Dollar relevant machen. Diese Kursbereiche sind technische Orientierungsmarken; für beide Metalle bleiben die Konjunkturdaten ein wesentlicher Einflussfaktor.
Im US-Konjunkturkalender folgen am Donnerstag die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und am Freitag die Erzeugerpreise für Oktober. Beide Daten werden um 8.30 Uhr Ortszeit an der Ostküste veröffentlicht. Vertreter der Fed dürften sich außerdem weiter zur Inflation und zum Arbeitsmarkt äußern. Der US-Anleihemarkt bleibt am Mittwoch wegen des Veterans Day geschlossen, während die Aktienmärkte geöffnet sind. Für Edelmetalle kommt es kurzfristig darauf an, ob die CPI-Daten die Zinserhöhungserwartungen verändern und ob die hohen Treasury-Renditen weitere Kursgewinne begrenzen.