- Der internationale Spot-Goldpreis fiel im Tagesverlauf um 0,5 % auf 4542,07 USD pro Unze und bleibt unterhalb des 100-Stunden-Durchschnitts, was die technische Baisse-Tendenz weiter festigt.
- Der Swap-Markt hat die Zinssenkungspreise der Fed für den Rest des Jahres 2026 vollständig eliminiert, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember, impliziert durch das CME FedWatch-Tool, stieg sprunghaft auf fast 40 %.
- Trump kündigte an, Angriffe auf iranische Militäreinrichtungen vorübergehend auszusetzen, um Verhandlungszeit zu gewinnen, was zu einem marginalen Rückgang der geopolitischen Risikoprämie führte und die kurzfristige Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Edelmetallen verringerte.
Rekonstruktion der Zinserwartungen und Prämie für Zinserhöhung
Die Neubewertung der Inflationspersistenz auf den globalen Rentenmärkten hat die Struktur der Bestände an ertragslosen Vermögenswerten direkt beeinflusst. Aufgrund der durch Konflikte im Nahen Osten verursachten langfristig hohen Energiekosten breitet sich das Aufwärtsrisiko des US-Verbraucherpreisindex weiter aus, was die Swap-Händler dazu zwingt, die implizite Volatilität aller Zinssenkungen im Jahr 2026 systematisch zu eliminieren. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bleibt in der Nähe eines über ein Jahr hohen Niveaus, was die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erheblich erhöht. In einem Umfeld ohne Zinsdifferenzschutz kommt es zu marginalen Verkäufen von Long-Positionen, während Kapital wieder in US-Dollar-Bargeld und verzinsliche kurzfristige US-Staatsanleihen fließt.
Marginale Entspannung der geopolitischen Spannungen und Umleitung von sicheren Anlagen
Obwohl Präsident Trump am Montag erklärte, dass ein umfassender Angriffsplan gegen den Iran ausgesetzt wurde und die Möglichkeit einer Vereinbarung zur Begrenzung des iranischen Nuklearprogramms besteht, konnte dies den seit dem Ausbruch der Feindseligkeiten kumulierten Rückgang des Goldpreises um über 13 % nicht umkehren. Marktteilnehmer bleiben vorsichtig bei der Preisgestaltung von Vermögenswerten angesichts der komplexen Signale aus Teheran. Der iranische Präsident Pezehiziyan betonte, dass man sich keiner externen Macht beugen werde, was zeigt, dass die langfristige geopolitische Konfrontation nicht vollständig beseitigt ist. Da das US-Militär angewiesen wurde, in voller Einsatzbereitschaft zu bleiben, verstärkt diese langfristige Pattsituation die Rolle des US-Dollars als globale Reservewährung und wirkt als Ersatz für sichere Anlagen wie Gold.
Vorausschauende Geldpolitik und Protokollpunkte der Sitzung
Aufgrund des typischen restriktiven makroökonomischen Umfelds fehlt dem internationalen Goldpreis nach Erreichen eines eineinhalbmonatigen Tiefs von 4479,54 USD die Aufwärtsdynamik. Ein Makrostratege der Saxo Bank wies darauf hin, dass die Energiepreise über 110 USD pro Barrel die globale Angebotskurve stören, was es den Bullen unmöglich macht, auf dem aktuellen Niveau langfristige strategische Positionen aufzubauen. Kurzfristig verfolgen Käuferinstitutionen eine defensive Strategie und neigen dazu, vor der Veröffentlichung des neuesten Fed-Sitzungsprotokolls am Mittwoch abzuwarten, um substanzielle Hinweise auf den potenziellen Straffungspfad im laufenden Jahr zu erhalten.
Technische Ausbruchsdynamik und Etablierung des Bärentrends
Aus hochfrequenten technischen Charts geht hervor, dass der Goldpreis derzeit unterhalb des 100-Stunden-Durchschnitts von 4625,58 USD liegt, was darauf hindeutet, dass die Bären die Kontrolle über den Tageshandel fest in der Hand haben. Obwohl der neueste MACD-Indikator noch knapp im positiven Bereich liegt und 3,32 erreicht, deutet dies bereits deutlich darauf hin, dass die vorherige Aufwärtsdynamik in einem Abschwächungskanal ist. Der Relative-Stärke-Index liegt bei etwa 51,7 und spiegelt die äußerst moderate Kaufkraft der Bullen wider. Analysten sind allgemein der Meinung, dass der Markt eine hohe Volatilitätstendenz beibehalten wird, bis der Goldpreis die psychologische Schwelle von 4500 USD effektiv durchbricht und die nächtliche Schlüsselunterstützungszone von 4480 USD weiter unterschreitet.
