Standard Chartered stellt optimistische Langfristprognose für den SKY-Token vor
Standard Chartered hat in einem am Freitag veröffentlichten Bericht erstmals den dezentralen Finanzmarktakteur Sky (früher MakerDAO) analysiert. Geoffrey Kendrick, Leiter der Digital-Asset-Forschung bei der Bank, schätzt den nativen Token SKY bis Ende 2028 auf 0,325 US-Dollar – ein fünffacher Wertzuwachs gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 0,065 US-Dollar. Sky wird dabei als „Zentralbank des DeFi-Sektors“ eingestuft, maßgeblich wegen der USDS-Stablecoin-Emission, der ausgefeilten Governance-Struktur und der Rolle bei der Festlegung von Großkundenkreditkonditionen, die im DeFi-Bereich Zentralbankfunktionen im traditionellen Finanzwesen ähneln.
Struktur des Sky-Ökosystems und Kapitalströme
Sky arbeitet mit drei Kernakteuren – Spark, Grove und Obex –, die zusammen Kredite im Wert von rund 5,9 Milliarden US-Dollar in USDS-Stablecoins vergeben haben. Jeder Akteur fokussiert unterschiedliche Sektoren: Spark konzentriert sich auf Krypto-Kreditprotokolle wie Aave und Morpho, Grove investiert in traditionelle Vermögenswerte mit Partnern wie BlackRock, Janus Henderson und Apollo, während Obex spezialisierte Kapitalallokatoren involviert. Diese Darlehen ermöglichen Ertragsstrategien und generieren einen Basiszinssatz, der aktuell bei etwa 3,8 % für das Sky-Protokoll liegt.
Weitere Einnahmequellen kommen aus Sky's Beständen an USDC sowie frühen DAI-Kreditvaults hinzu. Kendrick erwartet, dass mit dem Wachstum des Sky-Ökosystems und steigendem USDS-Kreditvolumen die Ausschüttungen an SKY-Token-Inhaber deutlich zunehmen werden.
Triebkräfte der Tokenbewertung und Wachstumspotenziale
Aktuell verfügt Sky über Reserven in Höhe von 90 Millionen US-Dollar, die in den kommenden acht Monaten auf rund 150 Millionen US-Dollar ansteigen sollen. Diese Rücklagen entsprechen etwa 1,5 % des USDS-Angebots; wenn dieser Wert erreicht wird, könnten Mittel für Staking-Belohnungen und Rückkäufe des Tokens verdoppelt werden. Die gesamte Kreditvergabekapazität der drei Agenten Spark, Grove und Obex ist mit 17,5 Milliarden US-Dollar nahezu dreimal so hoch wie das derzeit ausgeliehene Volumen. Erreicht das Kreditvolumen diese Kapazitätsgrenze bei stabilen Zinsspannen, könnte das Protokolleinkommen sich sogar verdoppeln bis verdreifachen.
Kendrick klassifiziert SKY als einen „Staking-Yield“-Token mit derzeit etwa 4,2 % jährlicher Rendite auf gestakete Token. Die Kombination aus hohen Auszahlungsraten und wachsendem Protokolleinkommen unterstützt eine nachhaltige Aufwärtsentwicklung des Tokenpreises.
Kursprognose und Marktrisiken
Standard Chartered rechnet damit, dass sich der Kurs von SKY bis Ende 2028 etwa parallel zur Entwicklung von Ethereum bewegen wird und möglicherweise Bitcoin outperformt. Der Markt für Stablecoins wird bis dahin voraussichtlich auf eine Größe von 2 Billionen US-Dollar wachsen. Die langfristige Stabilität der Nachfrage nach ertragsgenerierenden Stablecoins wie USDS hängt jedoch maßgeblich von Marktbedingungen und Investorenpräferenzen ab.
Kendrick weist darauf hin, dass ein langsameres Wachstum bei diesen yield-orientierten Stablecoins den Wertanstieg von SKY begrenzen könnte. Die Entwicklungen auf dem DeFi-Markt bleiben somit eng an die Dynamik im Stablecoin-Segment gekoppelt.