双重宽松预期压制美元走势
本周外汇市场焦点集中在美联储与加拿大央行的政策动向上。随着两家央行可能在10月同步降息，美元/加元持续走弱，周二亚洲时段已逼近1.3990，为连续第二个交易日承压下行。
市场押注美联储将在本月议息会议上降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.75%-4.00%。CME FedWatch数据显示，降息概率高达97%，而12月再次降息的预期也超过95%。分析人士指出，市场已几乎完全消化降息预期，美元反弹动能明显减弱。
同时，美国政府预算僵局和经济数据缺口使得决策层内部出现分歧。部分美联储官员担忧就业疲软，主张提前降息，而鹰派阵营仍认为通胀高企，不宜放松货币政策。此种不确定性令美元指数承压，并间接推动资金流向其他主要货币。
油价疲软削弱加元支撑
尽管美元走弱通常有利于加元，但近期油价持续下滑削弱了加元的反弹势头。WTI原油已连跌三日，市场担心OPEC+计划12月增产将导致供应过剩再现。
作为主要能源出口国，加拿大经济对原油价格高度敏感。油价每下跌10美元，将使加拿大出口收入减少约30亿加元。加元因此受到能源市场疲软的连锁打击，难以在美元走软时充分受益。
外汇策略师艾伦·里德指出：“短期内，加元走势更多取决于油价而非利率。若能源价格持续低迷，即便加央行降息幅度较温和，也难以支撑加元稳定。”
贸易摩擦再起，加元面临新压力
除油价外，贸易政策成为加元的另一风险源。美国总统特朗普上周宣布，将对部分加拿大商品加征10%关税，以回应安大略省在国际赛事广告中的所谓“不公平行为”。
该举措引发市场担忧，认为美加贸易关系再度紧张，或影响制造业投资及出口表现。分析人士预计，加拿大央行在此背景下将采取更为鸽派的立场。市场普遍预测，加央行将在周三会议上降息25个基点，以对冲外部不确定性和国内增长放缓风险。
金融市场对此反应谨慎。加拿大两年期国债收益率本周早盘跌至3.62%，为两个月低点，反映出投资者对未来货币宽松的高度预期。
技术面偏空，短线或维持弱势整理
从技术图形看，美元/加元维持在下行通道中运行，短期趋势仍偏空。价格持续受阻于1.4000心理关口，若未能企稳，可能进一步测试1.3950与1.3900支撑区间。若跌破1.3900，空头目标或指向1.3850。
相对强弱指数（RSI）跌破50中轴，显示动能偏弱；MACD死叉扩大，表明空头占据主导。反之，若汇价上破1.4030至1.4080区间，则有望开启修正性反弹，短期目标或位于1.4120附近。
市场展望：观望为主，等待政策明朗
总体来看，美元/加元短线走势将继续受央行政策预期主导。若美联储与加央行同时降息，汇价或短暂陷入震荡区间。市场正等待两家央行本周会议结果，以判断未来政策节奏。
分析人士普遍认为，短期内应保持观望。若油价止跌企稳，加元或迎来修复性反弹；若贸易摩擦升级或油价再度下行，美元/加元可能在年内再度测试1.38关键支撑。
市场焦点现已转向周三晚间的加央行声明及鲍威尔次日讲话，这两场发布将决定美元/加元能否在1.40下方稳住脚跟。
