Der US-Anbieter von Arbeitskleidung Cintas (CTAS) hat am Mittwoch einen technischen Kaufpunkt überschritten. Zwar gehört das Unternehmen mit einem annualisierten Gewinnwachstum von rund 10 % über drei Jahre nicht zu den klassischen Hochwachstumsaktien. Kontinuierliche operative Ergebnisse, eine breite Kundenbasis und die Nachfrage institutioneller Investoren haben Cintas jedoch in die IBD-Listen „Big Cap 20“ und „Earnings Estimate Revisions“ gebracht.
Stabile Ergebnisse sichern Composite Rating von 99
Cintas hat den Gewinn je Aktie in den vergangenen vier Quartalen jeweils um 10 % bis 18 % gesteigert. Das Umsatzwachstum lag zwischen 9 % und 11 %. Die Erwartungen der Analysten für die kommenden Quartale blieben weitgehend stabil. Nach Daten von FactSet sind die Konsensschätzungen für die Ergebnisse der nächsten vier Berichtsperioden seit Juli jedoch kontinuierlich gestiegen.
Diese Entwicklung verhalf Cintas zu einer Composite Rating von 99 und damit zu einer Einstufung im Spitzenbereich. Die Aktie weist außerdem ein Accumulation/Distribution Rating von A+ auf. Das deutet auf eine zuletzt starke Nachfrage institutioneller Anleger hin. In Wachstumsscreenings fällt Cintas daher weniger durch schnelles Umsatzwachstum auf als durch die vergleichsweise gleichmäßige Entwicklung von Gewinn und Erlösen.
Dienstleistungen für rund fünf Millionen Beschäftigte
Cintas hat seinen Sitz in Cincinnati im US-Bundesstaat Ohio und erbringt Uniform- und Arbeitskleidungsdienstleistungen für rund fünf Millionen Beschäftigte bei mehr als einer Million Kundenunternehmen. Neben Arbeitskleidung bietet der Konzern Sicherheitsdienstleistungen wie Brandschutz und Erste-Hilfe-Programme sowie Reinigungs-, Hygiene- und weitere betriebliche Verbrauchsprodukte an.
Diese Kombination schafft Einnahmequellen, die über den einmaligen Verkauf von Uniformen hinausgehen. Unternehmen lagern die Reinigung von Arbeitskleidung, die Pflege von Betriebsstätten und bestimmte Sicherheitsaufgaben an spezialisierte Anbieter aus. Dadurch entsteht für Cintas eine wiederkehrende Auftragsbasis. Analysten verweisen zudem auf den anhaltenden Trend, nicht zum Kerngeschäft gehörende Aufgaben auszulagern. Investitionen in Technologie sollen dabei die betriebliche Effizienz verbessern.
UniFirst-Transaktion wartet auf regulatorische Prüfung
Nachdem Cintas am 23. September seine Ergebnisse veröffentlicht hatte, erhöhten mehrere Analysten ihre Kursziele für die Aktie. Argus-Analysten verwiesen auf mögliche zusätzliche Nachfrage, wenn Unternehmen weitere nicht zum Kerngeschäft gehörende Tätigkeiten wie Wäscherei und die Reinigung von Arbeitsplätzen auslagern. Auch die Technologieinvestitionen von Cintas wurden als Ansatz zur Effizienzsteigerung hervorgehoben.
Im März vereinbarte Cintas die Übernahme von UniFirst (UNF) in einer Bar- und Aktientransaktion im Wert von rund 5,5 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 310 US-Dollar je Aktie. Der Abschluss steht weiterhin unter dem Vorbehalt der regulatorischen Prüfung und wird bis zum Ende dieses Jahres erwartet.
UniFirst mit Sitz in Wilmington im US-Bundesstaat Massachusetts stattet rund zwei Millionen Beschäftigte mit Uniformen aus und ist ebenfalls in den Bereichen Sicherheit und Gebäudedienstleistungen tätig. Zum Angebot gehören unter anderem Spezialbekleidung für Reinräume und Anwendungen in der Atomindustrie.
Bei einem planmäßigen Abschluss würde die Transaktion die Reichweite von Cintas bei Uniformen und damit verbundenen Gebäudedienstleistungen vergrößern. Der tatsächliche Zeitplan hängt jedoch weiterhin vom Fortgang der regulatorischen Prüfung ab.