Die Reddit-Aktie fiel am Freitag um 29 Prozent auf 91,73 US-Dollar – der stärkste Tagesverlust seit dem Börsengang. Damit schmolzen mehr als 7 Milliarden US-Dollar an Börsenwert dahin. CEO Steve Huffman brachte den Rückgang der über Suchmaschinen vermittelten Besuche mit Googles KI-Suche in Verbindung. Auch Verlage, Reiseportale und Bildplattformen berichten von ähnlichem Druck. Für Anleger rückt damit die Frage in den Vordergrund, wie stark Internetunternehmen gefährdet sind, deren Reichweite von Suchmaschinen abhängt.
Googles KI-Antworten verändern den Weg zu externen Seiten
Google beantwortet immer mehr Anfragen direkt mit seinen „AI Overviews“ und dem dialogorientierten „AI Mode“. Dadurch könnten weniger Nutzer auf externe Websites weiterklicken. Huffman sagte am 29. Oktober, Google durchsuche Reddit weiterhin häufig, die über die Suche vermittelten Besuche gingen jedoch zurück. Im Oktober habe Google Reddit pro Woche mehr als eine Million Besuche weniger gebracht. Der „AI Mode“ sorge bislang nicht für zusätzlichen Traffic.
Suchmaschinen sind seit Langem ein wichtiger Zugang zu den Diskussionen in den Reddit-Communities. Werden Antworten bereits auf der Suchergebnisseite angezeigt, kann es für Reddit schwieriger werden, Suchende auf die eigene Plattform zu holen – selbst wenn die Inhalte weiterhin bei Google indexiert sind. Reddit führt den Rückgang auf Veränderungen bei der KI-Suche zurück. Wie stark die einzelnen Inhaltsbereiche oder Herkunftskanäle betroffen sind, ist bislang nicht näher aufgeschlüsselt.
Nutzerwarnung steht starkem Umsatzwachstum gegenüber
Reddit warnte, dass die Zahl der täglich aktiven Nutzer in diesem Quartal im niedrigen zweistelligen Prozentbereich sinken könnte. Das entspräche einem Rückgang von mindestens rund 13 Millionen Nutzern pro Tag. Gleichzeitig legte der Umsatz um 53 Prozent auf 895 Millionen US-Dollar zu. Die gegenläufigen Entwicklungen lenken den Blick darauf, ob das Wachstum anhält und ob weniger Besuche die Werbeerlöse und die weitere Monetarisierung belasten könnten.
Die Reaktion an der Börse zeigt, welches Gewicht Anleger den Nutzerzahlen und deren Ausblick beimessen. Der Kursrückgang an einem einzelnen Handelstag belegt allerdings nicht, in welchem Umfang der veränderte Suchverkehr bereits den Umsatz beeinflusst hat. Entscheidend wird sein, wie sich das Umsatzwachstum und die Nutzerzahlen in den kommenden Geschäftsergebnissen entwickeln.
Auch andere Plattformen melden weniger Suchverkehr
Reddit ist nicht das einzige Unternehmen, das Veränderungen beim über Google vermittelten Traffic feststellt. People Inc., Tripadvisor, Pinterest und Chegg haben ebenfalls von Belastungen berichtet – in den Bereichen Verlag, Reisen, Bildinhalte und Bildung. Für alle spielt die Suche eine wichtige Rolle dabei, Nutzer zu erreichen. KI-generierte Antworten auf Googles Ergebnisseiten könnten den Weg von einer Suchanfrage zum Besuch einer externen Website verändern.
Alphabet verlor am Donnerstag ebenfalls rund 500 Milliarden US-Dollar an Börsenwert. Anleger beobachten damit nicht nur die Besucherzahlen einzelner Plattformen, sondern auch, ob KI-Suche die Verteilung des Traffics zwischen Suchanzeigen und externen Websites verschiebt. Bei Reddit stehen konkret die angekündigte Entwicklung der täglich aktiven Nutzer und die Frage im Fokus, ob das Umsatzwachstum trotz sinkender Suchverweise anhält.