- Der Vorsitzende der Shanghai Stock Exchange (SSE), Qiu Yong, erklärte auf dem Lujiazui Forum 2026, dass der nächste Schritt darin bestehen wird, die Risiken des Kapitalmarktes präzise und effizient zu kontrollieren, den Zugang zur Börsennotierung streng zu überwachen, die Qualität der börsennotierten Unternehmen von der Quelle her zu verbessern und die Unterstützung für technologische Innovationen und den Aufbau des Sci-Tech-Bond-Marktes zu verstärken.
- Der Vorsitzende der China Securities Regulatory Commission (CSRC), Wu Qing, stellte gleichzeitig ein umfassendes Reformpaket für den Kapitalmarkt vor und betonte die kontinuierliche Vertiefung der Reformen der beiden Innovationsbörsen sowie die strikte Bekämpfung von Bilanzfälschungen, Mittelveruntreuung und spekulativen Manipulationen, die unter dem Vorwand der Technologie betrieben werden.
- Der Gouverneur der People's Bank of China (PBoC), Pan Gongsheng, kündigte eine Reihe neuer geldpolitischer Maßnahmen an, die sich auf neue geldpolitische Steuerungsinstrumente und die Erweiterung der finanziellen Öffnung konzentrieren, einschließlich der rechtzeitigen Erhöhung der Overnight-Repo-Operationen auf dem offenen Markt, der Einführung neuer Rückkaufinstrumente für ausländische Zentralbanken und der Durchführung eines Pilotprojekts für den Offshore-RMB-Devisenhandel in der Freihandelszone Shanghai.
Stärkung der Regulierung an der Quelle und Verhinderung spekulativer Manipulationen
Die Shanghai Stock Exchange hat klargestellt, dass die strenge Regulierung nach dem Gesetz als Kernaufgabe angesehen wird, um die faire Marktordnung umfassend zu wahren. Vorsitzender Qiu Yong betonte, dass die Börse in der weiteren Arbeit den Zugang zur Börsennotierung streng überwachen und Unternehmen, die nicht dem Marktsegment entsprechen, vom Kapitalmarkt fernhalten wird, um die Gesamtqualität der börsennotierten Unternehmen von der Quelle her zu verbessern. Auf der Ebene der Regulierungsdurchführung wird die Börse Fälle von Bilanzfälschungen streng verfolgen und die Veruntreuung von Geldern durch Großaktionäre sowie unzulässige Garantien bekämpfen. Angesichts der jüngsten irrationalen Spekulationen auf dem Markt betont die SSE, dass spekulative Handlungen, die soziale Trends ausnutzen, streng untersucht und geahndet werden. Der Vorsitzende der CSRC, Wu Qing, stimmte dem zu und erklärte, dass bei der Vertiefung der Reformen der Innovationsbörsen die Überwachung und Bekämpfung von illegalen Handlungen, die unter dem Vorwand der technologischen Innovation betrieben werden, verstärkt wird, um die Preisfindungsfunktion des Kapitalmarktes wieder auf eine rationale Basis zu stellen.
Umfassende Unterstützung für technologische Innovation durch Aktien- und Anleihemarkt
Zur Unterstützung der nationalen Innovationsstrategie hat die SSE angekündigt, die Finanzierungsfunktion des Kapitalmarktes weiter zu stärken und die Entwicklung von Technologieunternehmen stärker zu unterstützen. Qiu Yong erklärte, dass in Zukunft der Aufbau des Sci-Tech-Bond-Marktes vorangetrieben wird, um durch einen Mechanismus der Aktien- und Anleihemarktverbindung neue Finanzierungsmodelle für technologische Innovationen zu entwickeln. Diese diversifizierten Finanzierungswege sollen Technologieunternehmen in verschiedenen Entwicklungsstadien flexiblere finanzielle Unterstützung bieten und den Liquiditätsdruck von technologieorientierten Unternehmen mindern. Sollte die Einführung der entsprechenden Aktien- und Anleihemarktprodukte erfolgreich sein, könnte die Fähigkeit des Marktes, Kapital auf verschiedenen Ebenen zu bedienen, erheblich verbessert werden, was mehr gesellschaftliches Kapital in Hightech- und strategische neue Industrien lenken könnte.
Förderung eines langfristigen Kapitalökosystems und Indexsystems
Im Bereich des Investitionsaufbaus bemüht sich die SSE, ein Marktökosystem für langfristige Investitionen zu schaffen, um die Struktur der Investoren auf dem Kapitalmarkt zu verbessern. Es ist geplant, das Market-Maker-System eingehend zu untersuchen und zu optimieren, um ein diversifiziertes Indexsystem, einschließlich breiter Basis-, Sci-Tech- und Dividendenindizes, zu entwickeln, das die Gesamtliquidität des Marktes für börsengehandelte Indexfonds verbessern soll. Durch die Schaffung eines Marktumfelds, in dem langfristiges Kapital bereit ist zu kommen, zu bleiben und sich zu entwickeln, können die prozyklischen Schwankungen des Marktes effektiv reduziert werden. Sollte der Anteil des langfristigen Kapitals am Markt weiter steigen, könnten die Effizienz der Preisfindung und die Risikobeständigkeit des Kapitalmarktes institutionell abgesichert werden.
Koordination mit neuen Zentralbankmaßnahmen zur Schaffung eines Kapitalmarktumfelds
Die Stellungnahmen der Regulierungsbehörden und die politischen Innovationen der Währungsbehörden erzeugen eine synergistische Wirkung. Der Gouverneur der PBoC, Pan Gongsheng, kündigte auf demselben Forum an, dass die Overnight-Repo-Operationen auf dem offenen Markt rechtzeitig erhöht und neue Rückkaufinstrumente für ausländische Zentralbanken eingeführt werden, während in der Freihandelszone Shanghai ein Pilotprojekt für den Offshore-RMB-Devisenhandel gestartet wird. Die Einführung dieser neuen geldpolitischen Steuerungsinstrumente wird die Unterstützung für ein präziseres Liquiditätsmanagement auf den Finanzmärkten verstärken. Sollte der Overnight-Zinssatzkorridor der Zentralbank weiter verbessert werden, werden die Liquiditätserwartungen des Marktes stabiler, was mit den Investitionsreformen der SSE Hand in Hand geht und gemeinsam die wichtige institutionelle Grundlage für die Vertiefung der Öffnung und die qualitativ hochwertige Entwicklung des chinesischen Finanzmarktes im Jahr 2026 bildet.
