Samarium kann in Nordamerika bis zu 346-mal so viel kosten wie in China. Die Preisdifferenz macht deutlich, wie stark die Versorgung mit Seltenen Erden regional auseinandergeht – und wo für die wachsende US-Magnetindustrie ein Engpass entstehen könnte. Magnete aus Seltenen Erden kommen unter anderem in Strahltriebwerken, Industriemotoren, Elektroautos, Windkraftanlagen und medizinischen Scannern zum Einsatz. US-Hersteller sind jedoch weiterhin stark auf chinesische Lieferungen angewiesen. Während Investitionen in Minen und Magnetwerke zunehmen, könnte die Verarbeitung von Oxiden zu Metallen und anschließend zu Magnetlegierungen zum schwächsten Glied der Lieferkette werden.
Metall- und Legierungskapazitäten halten mit Magnetwerken nicht Schritt
China kontrolliert nach Schätzungen von Canaccord Genuity mehr als 90 Prozent der weltweit rund 210.000 Tonnen umfassenden Kapazität zur Herstellung Seltenerdmetalle. Das Unternehmen sieht darin eine deutliche Lücke beim Aufbau westlicher Lieferketten. Anlagen für die Produktion von strip-cast-Legierungen können eine Lieferzeit von bis zu zwei Jahren haben. Zudem erschweren Exportkontrollen laut den Marktgesprächen der Firma den Bezug solcher Ausrüstung aus China.
Bis 2030 dürfte die Magnetkapazität außerhalb Chinas auf etwa 70.000 Tonnen steigen und damit mehr als dreimal so hoch sein wie heute. Die Kapazität für Metalle und Legierungen außerhalb Chinas wird im selben Zeitraum dagegen auf insgesamt nur rund 38.000 Tonnen geschätzt – etwa die Hälfte dessen, was die neuen Magnetwerke benötigen würden. Bleibt die Lücke bestehen, könnten neue Produktionslinien auf chinesische Vorprodukte angewiesen sein oder mit anderen westlichen Werken um begrenzte alternative Lieferungen konkurrieren.
US-Hersteller kaufen jährlich rund 48.000 Tonnen Magnete aus Seltenen Erden. Die heimische Produktion lag 2025 hingegen bei nur etwa 300 Tonnen. ING zufolge liegt die zentrale Beschränkung nicht so sehr im Mangel an Lagerstätten, sondern in der fehlenden industriellen Verarbeitungskapazität. Die US-Regierung hat mit MP Materials eine Vereinbarung über zehn Jahre getroffen: Das Verteidigungsministerium garantiert für Neodym-Praseodym (NdPr) einen Mindestpreis von 110 US-Dollar je Kilogramm. Fällt der Referenzpreis darunter, gleicht die Regierung die Differenz aus, um die Produktion zu stützen.
REalloys baut Verarbeitung von Metallen und Legierungen aus
Das an der Nasdaq notierte Unternehmen REalloys erklärt, in seinem Werk in Euclid im US-Bundesstaat Ohio Metalle und Legierungen aus Seltenen Erden sowie Magnetmaterialien herzustellen. Nach eigenen Angaben verfügt das Unternehmen über die einzige derzeit betriebene Anlage in Nordamerika zur Metallisierung schwerer Seltener Erden.
REalloys will Kapazitäten im Zusammenhang mit dem Saskatchewan Research Council ausbauen. Das Unternehmen gibt an, sich Rechte an rund 80 Prozent der erweiterten Produktion gesichert zu haben. Dazu zählen jährlich etwa 525 Tonnen NdPr-Metall sowie Produkte aus Dysprosium und Terbium. Außerdem hat REalloys mit Critical Metals einen Abnahmevertrag über 15 Jahre geschlossen. Er umfasst 15 Prozent der Produktion aus der ersten Entwicklungsphase des Tanbreez-Projekts in Grönland.
Im Rahmen eines Vertrags mit der US Defense Logistics Agency plant REalloys eine Anlage, die jährlich 300 Tonnen Samarium- und Gadoliniummetall herstellen kann. Für keines der beiden Materialien gebe es in den USA derzeit eine etablierte Produktion im kommerziellen Maßstab, so das Unternehmen. Zum Ende des Juni verfügte REalloys nach eigenen Angaben über liquide Mittel von 122,4 Millionen US-Dollar. Die Finanzierung des Projekts in Saskatchewan und des Ausbaus der Metallisierungskapazitäten sei gesichert. Bei den Kapazitäten, Finanzierungen und Liefervereinbarungen handelt es sich um Unternehmensangaben zu Plänen beziehungsweise bestehenden Rechten. Ob sie die Versorgungslücke verringern, hängt auch vom Zeitplan der Projekte und der tatsächlich erreichten Produktion ab.
Höhere Nachfrage rückt schwere Seltene Erden in den Fokus
Canaccord rechnet damit, dass die weltweite Nachfrage nach Magneten aus Seltenen Erden bis 2035 auf 365.000 Tonnen pro Jahr steigt. Damit liegt die neue Prognose 15 Prozent über der bisherigen Schätzung. Die Nachfrage nach Neodym-Eisen-Bor-Magneten dürfte im Schnitt um 7,3 Prozent jährlich wachsen. Bei Elektroautos erwartet die Firma einen Anstieg der Verkäufe von 23,5 Millionen in diesem Jahr auf 52 Millionen im Jahr 2035. Auch Rechenzentren, E-Bikes, Motorroller und Drohnen könnten die Nachfrage erhöhen. Analyst Reg Spencer zufolge entfallen auf Drohnen derzeit rund ein Prozent der prognostizierten Nachfrage; die Schätzungen seien jedoch mit Unsicherheit behaftet.
Für humanoide Roboter prognostiziert Canaccord bis 2035 ein jährliches Wachstum der Auslieferungen von 45 Prozent auf 2,5 Millionen Einheiten. Die Firma verweist auf Berichte, wonach Tesla eine Produktionslinie mit einer Jahreskapazität von einer Million Optimus-Robotern vorbereitet. Eine McKinsey-Studie schätzt, dass die jährliche Nachfrage nach Dysprosium und Terbium um rund 8,8 Prozent zunehmen wird. Sollten sich diese Prognosen bestätigen, würde das den Bedarf an Metallen und Legierungen für Hochleistungsmagnete weiter erhöhen.
Für den NdPr-Markt erwartet Canaccord in diesem Jahr ein Angebotsdefizit von etwa sieben Prozent. Knappheit könnte demnach bis 2028 anhalten. Neue Minen und Raffinerien in Australien, Malawi, Brasilien und Utah sowie der Ausbau von Lynas könnten den Markt um 2029 bis 2031 nahe an ein Gleichgewicht bringen. Für 2035 prognostiziert Canaccord jedoch erneut ein wachsendes Defizit von zehn Prozent. Bei Dysprosium und Terbium könnten die Fehlmengen dann zwölf Prozent erreichen.
Die Internationale Energieagentur (IEA) erwartet, dass die Nachfrage nach Magnet-Seltenen-Erden außerhalb Chinas bis 2035 um 50 Prozent steigt. Sie warnt, dass die Kapazitäten zur Metallisierung und Magnetherstellung außerhalb Chinas selbst dann hinter dem Bedarf zurückbleiben könnten, wenn alle angekündigten Projekte umgesetzt werden. Für die Versorgung kommt es somit nicht allein darauf an, ob neue Minen und Magnetwerke entstehen. Auch die dazwischenliegende Verarbeitung muss Schritt halten.