En septiembre de 2026, el Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) acumula una subida cercana al 20% en el año, frente al avance aproximado del 13% del S&P 500. Su rentabilidad por dividendo ronda el 3%, por encima de la del mercado en conjunto. Para quienes priorizan los ingresos periódicos, PepsiCo, Enterprise Products Partners y Realty Income ofrecen más del 4%, aunque sus modelos de negocio y riesgos son diferentes.
Cómo selecciona SCHD sus 100 acciones
SCHD no se limita a reunir las empresas con mayor rentabilidad por dividendo. El índice que sigue exige primero que las compañías hayan aumentado sus dividendos durante al menos 10 años consecutivos. También deja fuera a los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y a las sociedades limitadas maestras (MLP).
Las empresas que superan esos filtros se evalúan con indicadores como el flujo de caja en relación con la deuda total, la rentabilidad sobre el capital, la rentabilidad por dividendo y el crecimiento del dividendo a cinco años. Las 100 compañías con mejor puntuación entran en el índice.
Este método favorece a empresas con operaciones estables y un historial de aumentos en la remuneración al accionista. SCHD ha tenido un buen comportamiento en 2026, aunque en otros entornos puede quedarse rezagado frente al mercado general. Para quienes buscan más ingresos corrientes, una rentabilidad cercana al 3% puede resultar limitada. Por eso, también pueden considerar empresas excluidas del ETF o con dividendos más elevados.
PepsiCo ofrece una rentabilidad cercana al 4,5%
PepsiCo es un «Rey del Dividendo»: lleva más de 50 años consecutivos aumentando su dividendo anual. Una de las mayores empresas mundiales de bienes de consumo básico, opera en los segmentos de aperitivos, bebidas y alimentos envasados. Esa diversificación permite que varias áreas de negocio contribuyan a sus ingresos y flujo de caja.
Sin embargo, sus resultados operativos todavía no han recuperado niveles considerados óptimos. Su prolongado historial de aumentos del dividendo apunta a que la empresa conserva una base desde la que podría mejorar. La cautela de los inversores ha elevado la rentabilidad de la acción hasta cerca del 4,5%, un nivel alto en comparación con su propio historial.
PepsiCo ya forma parte de SCHD, por lo que analizar la acción no implica necesariamente salir del universo de inversión del ETF. Aun así, la mayor rentabilidad refleja dudas sobre el crecimiento actual y el desempeño operativo de la compañía. El rendimiento del dividendo, por sí solo, no permite anticipar cómo evolucionará el negocio.
Enterprise lleva 28 años aumentando sus distribuciones
Enterprise Products Partners es una sociedad limitada maestra (MLP), estructura que la excluye de las reglas del índice de SCHD. Actualmente ofrece una rentabilidad por distribuciones cercana al 5,8% y las ha aumentado durante 28 años consecutivos, prácticamente durante toda su trayectoria como empresa cotizada.
Su negocio se centra en infraestructuras energéticas cuyos ingresos dependen de tarifas. La compañía cobra por el uso de oleoductos y gasoductos, instalaciones de almacenamiento y otros activos energéticos; por ello, sus ingresos no están ligados por completo a las oscilaciones a corto plazo del precio del petróleo o del gas natural. Para quienes buscan exposición al sector energético sin asumir toda la sensibilidad a las materias primas propia de una productora, este modelo presenta un perfil de riesgo distinto.
Esa es una de las principales diferencias frente a productoras como Chevron. Chevron forma parte de SCHD, pero sus resultados están más expuestos a los precios de la energía y a los volúmenes de producción. En Enterprise, la elevada rentabilidad por distribuciones debe valorarse junto con el grado de utilización de sus infraestructuras, el gasto de capital y la deuda.
Realty Income paga dividendos mensuales desde hace 31 años
Realty Income queda fuera de SCHD por su estructura empresarial. Como REIT, ofrece una rentabilidad cercana al 5,8% y lleva 31 años consecutivos aumentando el dividendo, que paga mensualmente.
Es uno de los mayores REIT de arrendamiento neto del mundo, con más de 15.500 inmuebles en Norteamérica y Europa. Su gran tamaño limita el ritmo de crecimiento, aunque su mayor rentabilidad puede resultar atractiva para quienes dan prioridad a los ingresos corrientes.
La escala también facilita el acceso de Realty Income a financiación. Sus canales consolidados en los mercados de capitales pueden ayudarle a competir en la adquisición de inmuebles y a ampliar gradualmente su cartera, al tiempo que mantiene su historial de crecimiento del dividendo. No obstante, el desempeño de los REIT sigue expuesto a los tipos de interés, los costes de financiación, la calidad de los inquilinos y la situación del mercado inmobiliario comercial. Por eso, la rentabilidad no debe analizarse de forma aislada.
Las rentabilidades más altas responden a modelos distintos
SCHD puede servir como posición central en una cartera centrada en dividendos. PepsiCo aporta un largo historial de aumentos y ya está incluida en el ETF. Enterprise Products Partners y Realty Income ofrecen rentabilidades cercanas al 5,8%, pero sus estructuras de MLP y REIT, respectivamente, las mantienen fuera del universo de selección de SCHD.
La diferencia entre estas compañías va más allá de la cifra de rentabilidad. Sus modelos de negocio, el origen de sus distribuciones y los riesgos a los que se enfrentan no son iguales: PepsiCo afronta un crecimiento más lento en productos de consumo; Enterprise depende del flujo de caja de sus infraestructuras energéticas; y Realty Income debe gestionar los tipos de interés y las condiciones de financiación inmobiliaria. Para quienes buscan ingresos, estos factores importan tanto como el dividendo que muestra cada acción.