Salesforce ha acordado comprar Braze, proveedor de software de interacción con clientes, por unos 5.660 millones de dólares en efectivo. La oferta de 47,50 dólares por acción ampliaría sus capacidades de marketing móvil y en tiempo real, mientras compite con Adobe y desarrolla su negocio de inteligencia artificial. Tras el anuncio, las acciones de Braze subieron con fuerza y las de Salesforce bajaron ligeramente.
Braze refuerza el marketing en tiempo real
Braze ofrece software para que las marcas de consumo gestionen, automaticen y personalicen sus comunicaciones en distintos canales digitales. Sus herramientas se centran en la interacción en tiempo real, incluidas las comunicaciones móviles y otros puntos de contacto digitales.
Keith Bachman, analista de BMO Capital Markets, señaló que las ofertas de ambas compañías se solapan en algunos ámbitos, pero que Braze aportaría capacidades más sólidas de interacción inmediata y participación de usuarios móviles. La adquisición podría ampliar Marketing Cloud, la plataforma de marketing de Salesforce, y reforzar su competencia con Adobe por los clientes empresariales.
Braze cuenta con unos 2.700 clientes, frente a los más de 150.000 de Salesforce. Bachman destacó que los ingresos de Salesforce por sus nubes de marketing y comercio han caído durante tres trimestres consecutivos. En su llamada de resultados más reciente, los directivos afirmaron que observaban algunos indicios de mejora en marketing. La capacidad de la operación para cambiar esa tendencia dependerá de la integración y de que Salesforce consiga convertir clientes.
Braze se acerca al precio de la oferta
En la sesión del martes por la mañana en Estados Unidos, las acciones de Salesforce perdían más de un 1%, hasta unos 239 dólares. El valor acumulaba una caída aproximada del 8% en 2026. Braze avanzaba cerca de un 51%, hasta unos 45,35 dólares, aproximándose a los 47,50 dólares por acción ofrecidos en efectivo. Adobe subía más de un 3%, hasta unos 255 dólares.
La cotización de Braze seguía por debajo del precio de la oferta. Esa diferencia puede reflejar dudas sobre el calendario de la operación, las autorizaciones y otras condiciones para completarla. La información disponible no detallaba esas condiciones. Los inversores están pendientes de nuevos anuncios de las empresas y de los reguladores.
Salesforce mantiene el ritmo de adquisiciones
En los últimos años, Salesforce ha recurrido a las adquisiciones para transformar su negocio, con la inteligencia artificial como eje de su estrategia. Desde mayo de 2025, ha completado o anunciado 15 compras. Entre las operaciones de mayor tamaño figuran Informatica, Fin y Regrello. La incorporación de Braze ampliaría su apuesta por el marketing, los datos de clientes y las aplicaciones de IA.
Los directivos de Salesforce han señalado que esperan acelerar el crecimiento orgánico de los ingresos en la segunda mitad del ejercicio fiscal actual. Sin embargo, negocios centrales como Tableau y MuleSoft siguen afectados por los cambios en las prioridades de gasto tecnológico de las empresas. Algunos analistas consideran que su evolución refleja la transformación que atraviesa la compra de software corporativo.
El modelo de precios de la IA, bajo escrutinio
Salesforce está dejando atrás el modelo tradicional de software como servicio y avanzando hacia precios basados en el uso para sus agentes de IA. La compañía y otros proveedores de software ayudan a las empresas a organizar y adaptar sus datos propios para aplicaciones de inteligencia artificial, al tiempo que desarrollan agentes autónomos capaces de realizar tareas en línea.
Este cambio puede ampliar los usos del software, pero también modifica el reconocimiento de ingresos, las decisiones de compra y la fijación de precios. Cómo cobrará Salesforce por sus nuevos productos de IA y si los clientes mantendrán los pagos vinculados al uso serán factores relevantes para evaluar su crecimiento. En el caso de Braze, el valor de la operación dependerá de la retención de clientes, los ingresos de Marketing Cloud y los resultados de las ventas cruzadas.