- Un informe del Banco de América señala que las cuatro grandes reformas que India implementará entre 2025 y 2026 están transformando profundamente el panorama económico, abarcando la reforma fiscal, laboral, la seguridad energética, la profundización del mercado de capitales y la flexibilización de la regulación bancaria, lo que se espera tenga un impacto significativo en el mercado de valores local.
- La simplificación del impuesto sobre bienes y servicios y el aumento del umbral de exención del impuesto sobre la renta liberarán más de un billón de rupias de ingresos disponibles para los residentes, junto con la integración del código laboral, con el objetivo de impulsar la demanda interna y avanzar hacia la formalización del mercado laboral.
- El banco central aumentó el límite de inversión extranjera en el sector de seguros al 100% y relajó el acceso extranjero, lo que favorece la profundización del mercado de capitales y atrae flujos de capital global, mientras que la flexibilización de la regulación bancaria se espera que libere el dinamismo de expansión y fusiones de las instituciones financieras.
Reformas fiscales y laborales impulsan el empleo formal y la demanda interna
En septiembre de 2025, India simplificó las tasas impositivas y en abril de 2026 aumentó el umbral de exención del impuesto sobre la renta, liberando más de un billón de rupias de ingresos disponibles para los residentes. Aunque el índice BSESN de Bombay experimentó fluctuaciones a corto plazo, la reducción de la carga del impuesto al consumo busca restaurar fundamentalmente la valoración del sector de bienes duraderos. La introducción de un salario mínimo en el código laboral acelera la formalización del empleo, dirigiendo los fondos del mercado hacia empresas clave con beneficios de consumo a largo plazo, mejorando la prima de riesgo dominada por la economía informal.
Seguridad energética e infraestructura digital se aceleran bajo impactos geopolíticos
Afectada por la crisis en Asia Occidental, India aumentó la inversión en exploración de petróleo y gas y en mayo de 2026 proporcionó un subsidio de 375 mil millones de rupias para la gasificación del carbón. Los estímulos políticos impulsaron el índice de energía BSEPOWER de India a subir un 0.27% a contracorriente, reflejando el reconocimiento del mercado a la lógica de la transición energética de servicios públicos. Además, las exenciones fiscales para los centros de datos locales se extendieron hasta 2047, atrayendo la inversión de capital tecnológico global, aliviando así la presión de dependencia de la economía macro en las importaciones de materias primas externas.
Apertura del mercado de capitales y ampliación del acceso extranjero
En diciembre de 2025, India aumentó el límite de inversión extranjera en el sector de seguros al 100%, y la política de margen del banco central en junio de 2026 se espera que atraiga 6 mil millones de dólares en flujos de entrada. Con el aumento del límite de participación extranjera individual al 24%, se fortalecen las expectativas de flujos de capital pasivo internacional. Aunque el rendimiento de los bonos del gobierno a diez años de India IN10YT=RR subió al 6.725%, la profundización del mercado de capitales y la flexibilización del acceso se espera que contrarresten a mediano y largo plazo el riesgo de volatilidad del rendimiento de los bonos estadounidenses, estabilizando la liquidez de los activos de renta variable locales.
Flexibilización de la regulación bancaria libera dinamismo de fusiones y adquisiciones
El Banco de la Reserva de India emitió nuevas regulaciones que aclaran los límites de negocio de las entidades relacionadas de grupo y relajaron las restricciones de exposición al mercado de capitales, proporcionando espacio para que los bancos participen en financiamiento de fusiones y adquisiciones y fideicomisos inmobiliarios. Aunque el índice bancario BSEBANK de India cayó un 0.55% a corto plazo, la flexibilización regulatoria redujo la fricción de cumplimiento de los intermediarios financieros. Se espera ampliamente que este beneficio regulatorio promueva la optimización de la estructura crediticia y la eficiencia de reestructuración, lo que podría desencadenar una reevaluación general de la valoración del sector bancario a mediano y largo plazo.
