- Los sólidos pronósticos de resultados de Micron Technology (MU:US) y Qualcomm (QCOM:US) muestran que la demanda de infraestructura de inteligencia artificial sigue siendo fuerte, aliviando efectivamente las preocupaciones del mercado sobre el aumento de los costos de endeudamiento y la sobrevaloración de las acciones tecnológicas.
- Los futuros del índice Nasdaq 100 subieron más del 2% antes de la apertura del mercado estadounidense, impulsados principalmente por el aumento del 18.7% de las acciones de Micron cotizadas en Europa, lo que llevó a un repunte del sector de chips y elevó colectivamente las acciones tecnológicas globales.
- El enfoque del mercado se dirige hacia el próximo índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE.UU., ya que los economistas esperan que la tasa anual de inflación alcance el 4.1%, lo que ha intensificado las expectativas en el mercado de futuros de tasas de interés sobre un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.
La demanda de infraestructura de inteligencia artificial valida el impulso de crecimiento del sector
Las últimas previsiones financieras de los fabricantes de chips Micron Technology y Qualcomm han aliviado a los inversores globales. Micron reveló que los clientes han comprometido 22,000 millones de dólares para asegurar el suministro de sus chips de memoria de alto ancho de banda, mientras que Qualcomm predice que para 2029 sus ingresos del negocio de centros de datos alcanzarán los 15,000 millones de dólares. Estos datos de alta frecuencia confirman directamente que el gasto de capital en hardware de inteligencia artificial por parte de los proveedores de servicios en la nube a gran escala y diversas industrias no se ha desacelerado, refutando con fuerza las recientes dudas del mercado sobre el estallido de una burbuja de IA.
El rebote de los mercados de futuros alivia la presión de la corrección mensual de las acciones tecnológicas
Impulsados por los informes financieros positivos mencionados, los futuros de los tres principales índices bursátiles estadounidenses mostraron un comportamiento mixto antes de la apertura del mercado, con el contrato electrónico mini del Nasdaq 100, que tiene un alto peso en acciones tecnológicas, subiendo 606.75 puntos, un aumento del 2.06%; los futuros del S&P 500 subieron un 0.71%, mientras que los futuros del Dow Jones apenas subieron un 0.13%. Antes de este rebote, el índice Nasdaq enfrentaba su mayor caída mensual desde marzo de 2025, y el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) también estaba bajo presión. Las optimistas previsiones de Micron y Qualcomm contrarrestaron efectivamente el temor del mercado a que el aumento del gasto de capital conduzca a un aumento en los costos de financiamiento de deuda, inyectando confianza de liquidez inmediata en el sector tecnológico.
La expansión del gasto de capital en la cadena de suministro desencadena una reevaluación del sector global de semiconductores
Aunque Micron dejó claro en su informe financiero sus planes de expandir el gasto de capital, respaldado por sólidas expectativas de ingresos, el mercado lo interpretó como una señal de un equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda en la industria. En este trimestre, las acciones de Micron y Qualcomm cotizadas en EE.UU. han aumentado más del 200% y 50% respectivamente, impulsando al índice de semiconductores de Filadelfia hacia un desempeño trimestral históricamente fuerte. Las acciones relacionadas con la cadena de suministro de semiconductores en Europa y Asia también experimentaron una corrección de valoración durante la sesión, indicando que el dinamismo de la cadena de la industria de IA se está transmitiendo desde el diseño central de chips hacia los equipos y materiales.
La sombra de la inflación macroeconómica persiste, limitando el espacio para la expansión de la valoración a largo plazo
A pesar del destacado desempeño de los informes financieros a nivel microempresarial, la presión de ajuste a nivel macroeconómico sigue siendo una variable clave que limita el avance adicional del mercado. Se espera que el índice de precios PCE de EE.UU., que se publicará más tarde, aumente un 4.1% interanual, muy por encima del objetivo oficial del 2% de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando la posibilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en 25 puntos básicos tan pronto como en septiembre. Si los datos de inflación subyacente continúan repuntando, el aumento de las tasas de interés sin riesgo podría llevar a que las relaciones precio-beneficio a largo plazo de las acciones tecnológicas enfrenten nuevamente el riesgo de reevaluación.
