Cierre anunciado del programa de oro sintético Alloy para septiembre
Tether ha informado que su plataforma de activos sintéticos Alloy dejará de ofrecer el servicio de recompra para aUSDT respaldado en oro físico (Tether Gold, XAUT) a partir del 17 de septiembre de 2026. Los usuarios que no liquiden sus posiciones antes de esa fecha no podrán canjear sus tokens aUSDT por el oro correspondiente a través de Alloy.
Datos on-chain revelan cinco posiciones activas con cerca de 400.000 aUSDT en deuda y 194 unidades de XAUT en garantía
Según datos públicos de la API oficial de Alloy y registros en la cadena de Ethereum, al 10 de agosto de 2026 permanecen cinco posiciones abiertas con un total de 399.088,74 aUSDT en deuda respaldada por 194,41497 tokens XAUT. Considerando el precio actual del oro, el valor de la garantía asciende aproximadamente a 50 millones de dólares.
Cabe destacar que el suministro máximo de aUSDT alcanza los 50 millones de tokens, pero la deuda impaga representa menos del 0,8% del total circulante. Desde finales de junio de 2026, cuando se reportó una deuda de 908.000 aUSDT y 470 tokens XAUT en colateral, estos números han disminuido en alrededor del 56% y 59%, respectivamente.
Incertidumbre sobre la liquidación de activos tras el cierre de recompra
El protocolo Alloy exige que los usuarios paguen completamente su deuda en aUSDT para poder liberar el oro colateralizado en XAUT. La adquisición de aUSDT en mercados secundarios no confiere derechos directos sobre el oro físico. En el comunicado oficial, Tether no ha detallado los procedimientos para manejar los activos pactados tras el 17 de septiembre, ni ha propuesto canales alternativos para la recompra.
Según los términos contractuales, los tokens XAUT permanecen bajo la propiedad de los usuarios, aunque están comprometidos como garantía frente a AbT, subsidiaria de Tether, sin custodia individualizada a nombre del cliente. Este marco ha generado inquietudes sobre la seguridad jurídica y operativa de las casi 200 unidades de oro aún bajo garantía.
Contexto del mercado y relevancia para inversores
Tether, con una capitalización aproximada de 18.300 millones de dólares y un volumen diario que ronda los 47.500 millones, es el tercer mayor emisor de stablecoins mundial. Cambios en sus productos de activos sintéticos, en particular los respaldados en oro, son seguidos de cerca por la comunidad financiera y los tenedores de stablecoins.
El progresivo cierre de Alloy supone un ajuste relevante en su ecosistema de productos, mientras los usuarios y analistas monitorean de cerca la evolución de la deuda remanente y la custodia de los colaterales. Se recomienda a los poseedores estar atentos a futuras comunicaciones oficiales para evaluar las implicaciones y posibles instrucciones para la administración de estos activos.