La Reserva Federal señaló que las valoraciones bursátiles siguen en niveles elevados, en parte por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial. Las dudas sobre el volumen de inversión de las empresas y sus planes de emitir deuda moderan, sin embargo, el optimismo de los inversores. La evaluación figura en el informe semestral de estabilidad financiera publicado el 13 de noviembre y relaciona el auge de la inversión en IA con las necesidades de gasto y financiación para sostener la expansión empresarial.
El entusiasmo por la IA sostiene las valoraciones
El informe indica que varios indicadores de valoración de las acciones se mantienen elevados. Entre los factores que respaldan esos niveles, la Fed menciona el interés del mercado por la «superinteligencia». El sentimiento inversor, no obstante, no es uniformemente optimista: la magnitud del gasto de capital de las empresas y sus futuras emisiones de deuda contrarrestan parte de ese entusiasmo.
La Fed no detalló indicadores concretos de valoración ni señaló empresas específicas. Tampoco cuantificó el gasto de capital, el endeudamiento previsto o el efecto de la IA en las cotizaciones. El análisis se centra en las valoraciones elevadas y el sentimiento asociado, no en atribuir un riesgo a una compañía o sector determinados.
El gasto y la deuda también pesan en el ánimo inversor
El capital necesario para desarrollar negocios relacionados con la IA —y la financiación mediante deuda que puede acompañar esas inversiones— forma parte de la valoración que analizan los inversores. Cuando las expectativas del mercado dependen de que las empresas sigan aumentando su inversión, también entran en juego el tamaño de ese gasto y la forma de financiarlo. El informe de la Fed señala que esos planes influyen en el entusiasmo del mercado.
La Reserva Federal incluye las elevadas valoraciones bursátiles entre las vulnerabilidades para la estabilidad financiera y las aborda junto con el optimismo asociado a la IA y las dudas sobre la financiación empresarial. El informe no afirma que los riesgos estén aumentando ni plantea una respuesta de política económica. Sí identifica los aspectos que la Fed sigue de cerca: los niveles de valoración, las expectativas que los respaldan y los planes de financiación de las empresas.