Payward, matriz de Kraken, elevó su beneficio ajustado a 60 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a los 23 millones del trimestre anterior. Aun así, la cifra quedó un 67% por debajo de la registrada un año antes. La compañía atribuyó la caída del valor en dólares de los activos de sus clientes al descenso de los precios de las criptomonedas, aunque aseguró que estos añadieron fondos a la plataforma todos los meses del último año. Los resultados llegan después de que Nasdaq acordara invertir 100 millones de dólares en Payward, con una valoración comunicada de 21.000 millones, y ponen el foco en la evolución operativa de la empresa ante una posible salida a bolsa.
Más activos de clientes, pero menor valor en dólares
Payward publicó sus resultados del tercer trimestre el 13 de noviembre. Los activos medios depositados en la plataforma bajaron un 21% interanual, hasta 43.000 millones de dólares. Sin embargo, calculados a precios constantes, las tenencias de los clientes aumentaron un 29%, hasta 71.000 millones. La diferencia refleja el efecto de la caída de las cotizaciones sobre el valor en dólares de las carteras, no una reducción de la cantidad de activos que mantenían los clientes.
Las cuentas con saldo crecieron un 37% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta 7,1 millones. Payward indicó que los clientes incorporaron activos a la plataforma durante cada uno de los últimos 12 meses. Tanto el número de cuentas como los activos de los clientes permiten medir la base operativa de una plataforma de intercambio, aunque los movimientos de precios también influyen en el valor en dólares y en los ingresos asociados.
TPM sustituye a los ingresos ajustados como indicador principal
En esta presentación de resultados, Payward modificó sus principales métricas operativas y pasó a utilizar el margen total de la plataforma (TPM, por sus siglas en inglés) en lugar de los ingresos ajustados como indicador principal. El TPM descuenta los costes de transacción y las recompensas por staking abonadas a los clientes. En el tercer trimestre fue de 487 millones de dólares: aumentó un 12% frente al trimestre anterior, pero cayó un 12% interanual.
El beneficio procedente de los activos depositados por los clientes alcanzó los 128 millones de dólares, un 26% más que en el trimestre previo. Esta cifra recoge la contribución de esos activos más allá de la actividad de compraventa. No obstante, el descenso anual del TPM muestra que la mejora trimestral del beneficio ajustado no refleja por sí sola la tendencia de todo el año.
Payward gana cuota en el mercado al contado
La compañía señaló que su cuota del volumen de negociación al contado subió al 6,5% del total del sector en septiembre, frente al 3,3% de un año antes. El volumen total negociado en la plataforma también aumentó un 22% respecto al segundo trimestre. Estos avances coincidieron con la recuperación trimestral del beneficio ajustado, pese a que los activos medios de la plataforma y el TPM seguían por debajo de sus niveles de un año atrás.
El balance del trimestre combina señales distintas: el beneficio ajustado llegó a 60 millones de dólares, crecieron las cuentas con saldo y Payward amplió su cuota en el mercado al contado; al mismo tiempo, el TPM bajó un 12% interanual y los activos medios medidos en dólares cayeron un 21%. Tras el acuerdo de inversión de Nasdaq por 100 millones de dólares, a una valoración comunicada de 21.000 millones, las cifras ofrecen distintas perspectivas sobre la escala y la rentabilidad de Payward.