El CEO de Circle, Jeremy Allaire, afirmó que la evolución del bitcoin este año no es una prioridad para la compañía. Su atención está puesta en ampliar el uso de los dólares digitales en pagos y en transacciones realizadas por agentes de inteligencia artificial, mientras Estados Unidos avanza hacia un marco regulatorio más definido para las stablecoins.
En una entrevista, Allaire señaló que no dedica demasiado tiempo a seguir el comportamiento bursátil de cada activo digital. Cuando la presentadora Seema Mody le preguntó por qué el sector cripto sigue considerándose parte del futuro de las finanzas pese al menor rendimiento del bitcoin este año, el directivo centró la conversación en las stablecoins y sus aplicaciones prácticas.
Circle apuesta por las stablecoins como infraestructura de pagos
Allaire sostuvo que los dólares digitales pueden utilizarse para pagos, operaciones de mercado, crédito e inversión, y no solo como activos especulativos. A diferencia del bitcoin y de otras criptomonedas cuyos precios pueden fluctuar ampliamente, las stablecoins están diseñadas para mantener un valor cercano a un dólar. Su utilidad, por tanto, no depende directamente de que el bitcoin suba o baje.
La estrategia de Circle está estrechamente ligada a USDC, la stablecoin vinculada al dólar que emite la compañía. Su valor comercial no depende únicamente del volumen en circulación: también importa que proveedores de pagos, participantes de los mercados financieros y programas automatizados puedan utilizarla de forma amplia. Si las stablecoins ganan terreno en las transferencias y la liquidación de operaciones, la atención del mercado podría desplazarse del precio de los tokens hacia las reservas, los mecanismos de reembolso y la actividad en cadena.
Allaire también indicó que aumenta la actividad en Arc, la cadena de bloques que Circle lanzó en septiembre. Arc forma parte del plan más amplio de la empresa para desarrollar infraestructura financiera en cadena y basada en dólares digitales. Sin embargo, Circle no ha publicado una estimación de la demanda de stablecoins que podrían generar los agentes de IA.
Los agentes de IA, posibles usuarios del dinero digital
Otra de las tesis centrales de Allaire es que los agentes de IA capaces de completar tareas de forma autónoma podrían participar con el tiempo en un mayor número de actividades económicas. Si estos programas necesitan contratar servicios, liquidar pagos o transferir fondos entre aplicaciones, podrían requerir una moneda digital de acceso sencillo para el software y con un valor relativamente estable.
En ese modelo, el dólar digital no sería únicamente un activo que una persona mantiene con la expectativa de que se revalorice. Funcionaría como un medio de pago que los programas pueden utilizar directamente. Circle busca que sus stablecoins y redes blockchain proporcionen la infraestructura de financiación y liquidación para estas transacciones entre máquinas.
Allaire no detalló el volumen potencial de operaciones, el calendario de lanzamiento ni datos de clientes relacionados con los agentes de IA. Por ello, la escala comercial de este posible uso aún no está definida.
La ley GENIUS se acerca a su fase de aplicación
La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos prepara las normas definitivas en virtud de la ley GENIUS, aprobada en 2025 y centrada principalmente en las stablecoins vinculadas al dólar. Allaire afirmó que el marco federal aclara el lugar de los emisores de stablecoins dentro del sistema financiero, aunque otras áreas del sector cripto podrían seguir afrontando dudas regulatorias.
Las normas propuestas exigirían a los emisores mantener activos de reserva por un valor al menos igual al de las stablecoins en circulación y reembolsar los tokens a su valor nominal en un plazo de dos días hábiles. Para Circle, como emisor de USDC, estos requisitos inciden directamente en la gestión de reservas, los procedimientos de reembolso a clientes y los estándares operativos que deberá cumplir.
Allaire añadió que la legislación sobre stablecoins cuenta con apoyo bipartidista en el Congreso, aunque los demócratas de la Cámara de Representantes no mantienen una posición plenamente unificada sobre la votación pertinente. El marco regulatorio avanza, pero los detalles de su aplicación y el alcance del respaldo político siguen siendo variables para el mercado.
Unas reglas más claras podrían reforzar la base institucional del negocio de stablecoins de Circle. Que la empresa consiga convertir los pagos, las operaciones en cadena y la actividad de agentes de IA en una demanda sostenida dependerá de la adopción de los usuarios, la participación de las instituciones y el texto definitivo de la normativa. Por ahora, el relato de negocio de Circle gira menos en torno al precio del bitcoin y más alrededor de USDC, Arc y la infraestructura de dólares digitales.