भू-राजनीतिक राहत से अमेरिकी शेयरों में तेजी; बैंक ऑफ अमेरिका और मॉर्गन स्टेनली की आय ने वित्तीय क्षे

• वॉल स्ट्रीट के प्रमुख सूचकांक बुधवार को संरचनात्मक विभाजन प्रदर्शित कर रहे थे, जहां नैस्डैक समग्र सूचकांक (IXIC:US) तकनीकी वजनदार शेयरों के समर्थन से 0.42% ऊपर था, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 सूचकांक (SPX:US) हल्के से 0.11% बढ़ा, जबकि डाउ जोन्स औद्योगिक औसत सूचकांक (DJI:US) कुछ घटक शेयरों के खींचतान के कारण 0.22% गिरा। बाजार की घबराहट के मापन वाले शिकागो ऑप्शंस एक्सचेंज अस्थिरता सूचकांक (VIX:US) 0.68 पॉइंट गिरकर 17.68 पॉइंट पर आ गया।
• वित्तीय क्षेत्र (SPF:US) ने पहली तिमाही के आय रिपोर्टिंग सीजन की शुरुआत मजबूत लाभ प्रदर्शन के साथ की। अमेरिकी बैंक (BAC:US) और मोर्गन स्टैनली (MS:US) ने अपेक्षा से अधिक लाभ का खुलासा करने के बाद क्रमशः 1.6% और 4.4% की कीमत वृद्धि दर्ज की। प्रबंधन दिशा-निर्देश दिखाते हैं कि यदि भू-राजनीतिक संघर्ष और दीर्घकालिक नहीं होता है, तो पूंजी बाजार लेन-देन की गतिविधि और उपभोक्ताओं की वित्तीय स्थिति दोनों ही मजबूत रहेंगी।
• प्रौद्योगिकी और अर्धचालक क्षेत्र चक्रीय व्यापार जारी रखे हुए हैं। ब्रॉडकॉम (AVGO:US) ने मेटा (META:US) द्वारा कस्टम चिप समझौते को बढ़ाने के बाद 3.6% की वृद्धि दर प्राप्त की; इसके अलावा, जूता ब्रांड ऑलबर्डस (BIRD:US) ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना की ओर परिवर्तन घोषित करने के बाद शेयरों में 400% से अधिक की असाधारण वृद्धि देखी, जबकि सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म स्नैप (SNAP:US) ने लागत सुधार के लिए करीब 1000 कर्मचारियों की कटौती की घोषणा के बाद शेयर की कीमत में करीब 7% की वृद्धि देखी।

जोखिम भावना में गिरावट और अस्थिरता कम होना

मध्य-पूर्वीय भू-राजनीतिक स्थिति में सीमांत नरमी की उम्मीदें अल्पकालिक जोखिम संपत्ति की मूल्य निर्धारण तर्कों को पुनर्संरचित कर रही हैं। अमेरिका और ईरान के वार्ता में लौटने की संभावना बढ़ने के साथ, पहले क्योंकि तेल आपूर्ति श्रृंखला के जोखिम के कारण एकत्र हुईं मैक्रो जोखिम प्रीमियम को बाहर निकालने लगी हैं। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 और नैस्डैक समग्र सूचकांक ने वर्तमान में संघर्ष के आरम्भ से तकनीकी गिरावट को सुधार लिया है और संघर्ष से पहले की उच्चता के करीब पहुंच रहे हैं। VIX सूचकांक 17.68 के तुलनात्मक निम्न स्तर पर है, यह संकेत करता है कि ऑप्शन बाजार के व्यापारी प्रमुख सूचकांक पर नीचे की सुरक्षा स्थिति को काट रहे हैं। यदि सिज़्फायर समझौता समय पर आगे बढ़ सकता है, तो बाजार की तरलता लाभ सुनिश्चितता के साथ पुनः असंख्य जोखिम संपत्तियों की ओर पुनः विभाजन की संभावना है।

बैंकों की परिसंपत्ति-देयता पट्टियां और गैर-ब्याज आय की पुनर्बहाली

वर्तमान वित्तीय रिपोर्टिंग सीजन में, बड़े वाणिज्यिक और निवेश बैंकों के प्रदर्शन ने उच्च ब्याज दर वातावरण के पश्चात के वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र का खुलासा किया। मोर्गन स्टैनली (MS:US) द्वारा 4.4% का लाभ पूंजी बाजार व्यापार के व्यापक पुनरुत्थान को दर्शाता है, जिसमें आईपीओ अंडरराइटिंग, विलय-उपलब्ध कराना सलाह और परिसंपत्ति प्रबंधन शुल्क का सीमांत सुधार शामिल है, जिसने नेट ब्याज आय (NII) के चरम पर पंहुचने का दबाव प्रभावी रूप से संतुलित किया। अमेरिकी बैंक (BAC:US) का स्थिर प्रदर्शन अमेरिकी खुदरा खपत के अंतर्गत परिसंपत्ति गुणवत्ता के नियंत्रण में रहने की पुष्टि करता है। वित्तीय क्षेत्र का कुल 0.4% की वृद्धि यह दर्शाता है कि जब तक मैक्रो अर्थव्यवस्था गहरे मंदी में नहीं गिरती, तब तक विविध आय संरचना वाले प्रणालीगत रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थान ब्याज दरों के उच्चतम स्तर के मंच पर निवेश पर उच्चतम लाभ का दर बनाए रख सकते हैं।

मौद्रिक नीति अपेक्षाएं और सूचकांक चौड़ाई का अंतर

हालांकि प्रमुख सूचकांक वृद्धि बनाए रखते हैं, लेकिन बाजार की अंदर वाले सूक्ष्म संरचना में कुछ कमजोरी दिखाई दे रही है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक बाजार में गिरने वाले शेयरों की संख्या चढ़ने वाले शेयरों की संख्या से अधिक है (क्रमशः 1.26:1 और 1.14:1 का अनुपात), और S&P 500 सूचकांक के 11 उद्योग क्षेत्रों में से 7 निम्नांकित दर्ज कर चुके हैं, जिसमें सामग्री और मुख्य उपभोक्ता सामान क्षेत्र प्रमुख हैं। इस सूचकांक स्तरीय समृद्धि और व्यक्तिगत शेयरों की व्यापक गिरावट की विभाज्यता प्रमुख रूप से कुछ तकनीकी वजनदार शेयरों पर निर्भर करती है। क्लीवलैंड फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष बेथ हामैक (Beth Hammack) का बयान मौद्रिक नीति में दोहरा परिवर्तन जोड़ता है, यह दर्शाते हुए कि हाल ही में ब्याज दर लक्ष्य को बदलने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन भविष्य में ब्याज दरें बढ़ सकती हैं या घट सकती हैं। यदि भविष्य की मुद्रास्फीति डेटा कच्चे तेल जैसी वायदा वस्तुओं के चिपचिपापन के कारण ऊंचा बना रहता है, तो यह अत्यधिक केंद्रित बाजार चौड़ाई संभवतः औसत अधिनियम दबाव का सामना कर सकती है।