अमेरिकी शेयर सूचकांक वायदा रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब कारोबार कर रहे हैं, लेकिन तेजी कुछ ही शेयरों तक सीमित है। 22 सितंबर को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में केवल 14 शेयरों ने 52-सप्ताह का उच्च स्तर बनाया, जबकि 75 शेयर 52-सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गए। इसी दौरान प्रमुख सूचकांकों और चुनिंदा टेक कंपनियों में कॉल ऑप्शन की गतिविधि बढ़ी। इससे संकेत मिलता है कि ऑप्शन बाजार कुछ और शेयरों में तेजी के जारी रहने की संभावना को कीमतों में शामिल कर रहा है।
S&P 500 और Nasdaq 100 पर कॉल ऑप्शन की मांग बढ़ी
सोमवार को अमेरिकी शेयरों में अपेक्षाकृत मजबूत बढ़त दर्ज हुई। तेज उछाल की स्थिति में जोखिम संतुलित करने के लिए कुछ मार्केट मेकरों को कॉल ऑप्शन खरीदने की जरूरत पड़ सकती है। Barchart के आंकड़ों के अनुसार, पूरे बाजार में कॉल ऑप्शन वॉल्यूम और पुट ऑप्शन वॉल्यूम का अनुपात मई के बाद अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया। State Street द्वारा जारी SPDR S&P 500 ETF (SPY) में भी यह अनुपात अगस्त के पहले सप्ताह के बाद के उच्चतम स्तर पर रहा।
Invesco QQQ Trust (QQQ) में कुल कारोबार में कॉल ऑप्शन की हिस्सेदारी भी काफी ऊंची रही और कम से कम एक साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई। ThinkOrSwim के ऑप्शन मूल्यांकन के मुताबिक, इस सप्ताह समाप्त होने से पहले Nasdaq 100 के नया रिकॉर्ड बनाने की संभावना 67% से अधिक आंकी गई। यह मौजूदा ऑप्शन कीमतों पर आधारित अनुमान है और इसका अर्थ यह नहीं है कि सूचकांक निश्चित रूप से उस स्तर तक पहुंचेगा।
Meta के ऑप्शन वॉल्यूम में चार गुना से अधिक वृद्धि
हालिया बाजार बढ़त में अहम भूमिका निभाने वाली कई बड़ी टेक कंपनियों के आसपास ऑप्शन मूल्यांकन भी अधिक तेजी वाला हुआ है। बाजार कीमतों में Meta Platforms, Intel और Micron के साल खत्म होने से पहले नए रिकॉर्ड ऊंचे स्तर बनाने की संभावना शामिल दिख रही है। ट्रेडर आम तौर पर किसी ऑप्शन के डेल्टा का इस्तेमाल करते हैं। डेल्टा से पता चलता है कि मूल परिसंपत्ति में बदलाव के मुकाबले ऑप्शन की कीमत कितनी संवेदनशील है और समाप्ति से पहले शेयर के किसी खास स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने की संभावना का आकलन करने में मदद मिलती है।
इस सप्ताह Meta के ऑप्शन वॉल्यूम ने 30-दिन के औसत को चार गुना से अधिक पीछे छोड़ दिया। Barchart के आंकड़ों में अलग-अलग एक्सपायरी महीनों के लिए Meta के कॉल ऑप्शन की निहित अस्थिरता, पुट ऑप्शन से अधिक रही। ThinkOrSwim के मूल्यांकन में 2 अक्टूबर तक Meta के शेयर के 790 डॉलर तक पहुंचने की संभावना 52% आंकी गई। पिछले साल शेयर का यही स्तर उसका बंद भाव का उच्चतम स्तर था।
एक महीने में Intel के शेयर 35% चढ़े
Intel सेमीकंडक्टर क्षेत्र के बेहतर प्रदर्शन करने वाले शेयरों में शामिल हो गया है और पिछले एक महीने में इसमें 35% की बढ़त हुई है। कभी कृत्रिम-बुद्धिमत्ता आधारित तेजी से पीछे चलने वाला शेयर माने जाने वाले Intel पर निवेशकों का ध्यान फिर बढ़ा है। इसके चलते निहित अस्थिरता बढ़कर 69% हो गई। बाजार कीमतों के अनुसार, 30 अक्टूबर तक Intel के लगभग 140 डॉलर के बंद भाव के उच्चतम स्तर से ऊपर बंद होने की संभावना करीब 50% थी।
यह स्तर मौजूदा ऑप्शन कारोबार में भी अहम बना हुआ है। निहित अस्थिरता का बढ़ना बताता है कि बाजार शेयर कीमत में आगे बड़े उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर रहा है। हालांकि, इससे अकेले यह तय नहीं होता कि अगली चाल ऊपर की होगी या नीचे की।
मेमोरी शेयरों में तेजी, ऑप्शन संकेतों में अंतर
मंगलवार को मेमोरी-चिप शेयरों ने बाजार को नई गति दी। क्षेत्र पर नजर रखने वाले Roundhill Memory ETF (DRAM) में 2% की बढ़त हुई, जबकि SanDisk 6% से अधिक और Micron 3% से अधिक चढ़ा।
ऑप्शन कीमतों के अनुसार, 23 अक्टूबर तक Micron के नया उच्च स्तर बनाने की संभावना अपेक्षाकृत अधिक थी। SanDisk के लिए 18 दिसंबर तक नए उच्च स्तर की संभावना कीमतों में शामिल थी। इसके विपरीत, DRAM ETF की निहित अस्थिरता गर्मियों के बाद से स्पष्ट रूप से घटी है। बाजार निर्माताओं ने 18 दिसंबर तक इस फंड के नया उच्च स्तर बनाने की संभावना केवल 34% आंकी।
मजबूत सूचकांक वायदा और कमजोर बाजार भागीदारी का संयोजन बताता है कि मौजूदा बढ़त अभी भी मुख्य रूप से कुछ बड़ी टेक और सेमीकंडक्टर कंपनियों पर निर्भर है। कॉल वॉल्यूम और निहित संभावनाएं ट्रेडरों की स्थिति और अपेक्षाओं को दर्शाती हैं, लेकिन व्यापक तेजी के लिए अधिक शेयरों की भागीदारी जरूरी होगी। इसके साथ ही आगे की दिशा इस बात पर भी निर्भर करेगी कि बाजार में अस्थिरता किस तरह बदलती है।