- संघर्ष विराम समझौते की घोषणा से तीन घंटे पहले, डेरिवेटिव्स बाजार में लगभग 9.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की विशाल शॉर्ट पोजीशन दर्ज की गई, जिसमें 8600 ब्रेंट कच्चा तेल (Brent:ICE) और अमेरिकी कच्चा तेल (WTI:CME) अनुबंध शामिल थे, जो उस दिन की नियमित व्यापार अवधि की कुल व्यापार मात्रा का लगभग 1% है।
- अमेरिकी सांसद रिची टॉरेस ने आधिकारिक तौर पर सुरक्षा और विनिमय आयोग (SEC) और वस्तु वायदा व्यापार आयोग (CFTC) को पत्र लिखा है, जिसमें व्यापार समय और आकार की असामान्य विशेषताओं की पूरी जांच शुरू करने और संबंधित खातों के रिकॉर्ड का अनुरोध किया है।
- भौगोलिक स्थिति में सीमांत शांति की उम्मीद के प्रभाव के तहत, वैश्विक बेंचमार्क तेल की कीमतें नियमित व्यापार अवधि में स्पष्ट रूप से दबाव में रहीं, 100 डॉलर प्रति बैरल से नीचे गिर गईं, जिसमें 13% से 19% की सबसे बड़ी गिरावट सीमा रही, जिससे जिंस बाजार की तरलता का पुनर्मूल्यांकन हुआ।
असामान्य व्यापार डेटा पुनरवलोकन और धन संचरण
संबंधित नीति बयान जारी होने से पहले, कच्चे तेल के वायदा बाजार में अत्यधिक केंद्रित बड़े बिक्री ऑर्डर देखे गए। डेटा दिखाता है कि ग्रीनविच मीन टाइम मंगलवार की रात 10:30 बजे के आसपास भारी भौगोलिक समाचार आया, लेकिन कुछ घंटे पहले, जो ताइवान समय मंगलवार की सुबह 3:45 बजे था, बाजार में लगभग 6200 ब्रेंट कच्चे तेल के वायदा अनुबंध और 2400 WTI कच्चे तेल वायदा अनुबंध की बिकवाली आई। यह संयुक्त रूप से लगभग 9.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर मूल्य की शॉर्ट पोजीशन बहुत कम समय में स्थापित की गई। हालांकि बड़े पैमाने पर वस्तु व्यापारियों का बड़े पोजीशन का उपयोग करके भौतिक कच्चे तेल के जोखिम को हेज करना आम बात है, लेकिन जब कोई मौजूदा मौलिक परिवर्तन के समय ऐसी केंद्रीभूत और सटीक एकतरफा स्थिति आती है, तो यह बाजार के सूक्ष्म ढांचे में तरलता की चेतावनी ट्रिगर करती है।
नियामक एजेंसियों के हस्तक्षेप की उम्मीद और अनुपालन का प्रभाव
इस व्यापार असामान्यता के लिए, विधायी स्तर पर ध्यान तेजी से बढ़ रहा है। इस 9.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की शॉर्ट पोजीशन के अलावा, बाजार का ध्यान 23 मार्च की समान स्थिति तक जा रहा है। तब, जब संबंधित ऊर्जा अवसंरचना हमलों के स्थगन के बयान से 15 मिनट पहले, बाजार ने 5 बिलियन डॉलर की कच्चे तेल वायदा शॉर्ट अनुबंध दर्ज किया था, और उसके बाद तेल की कीमतों में साफ कमी आई। सांसद द्वारा प्रस्तुत जांच मांग मुख्य रूप से सूचना असमानता और संभावित अंदरूनी व्यापार जोखिम पर केंद्रित है। यदि SEC और CFTC ने औपचारिक कार्रवाई की तो यह संभवतः अल्पावधि में संस्थागत निवेशकों को ऊर्जा डेरिवेटिव्स बाजार में अपने स्व-व्यापार रणनीतियों को अधिक सतर्क बनाए रखने के लिए प्रेरित कर सकता है, जो अल्पकालिक अनुबंधों के बाजार निर्माता प्रस्ताव की गहराई को प्रभावित कर सकता है।
कच्चे तेल बाजार की तरलता और मूल्य निर्धारण तंत्र का आकलन
भौगोलिक अवशिष्ट मूल्य के तेजी से हल्के होने के साथ, बेंचमार्क तेल की कीमतें 100 डॉलर की पूरी संख्या से नीचे गिर गईं, यह प्रतिबिंबित करता है कि मैक्रो फंडिंग ने जोखिम संपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन किया है। वर्तमान में, शिकागो वाणिज्यिक एक्सचेंज (CME) और इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (ICE) ने उपर्युक्त व्यापार प्रवृत्ति पर कोई औपचारिक प्रतिक्रिया नहीं दी है। व्यापक बाजार संरचना में, यदि बाद की जांच किसी असार्वजनिक जानकारी का लाभ उठाने के तहत लाभ की पुष्टि करती है, तो यह सामुदायिक वायदा व्यापार नियमों की सीमांत सख्ती को जन्म दे सकती है। मूलभूत दृष्टिकोण से, तेल की कीमत में भारी गिरावट वैश्विक मुद्रास्फीति के दबाव को कुछ हद तक कम कर सकती है, लेकिन यह उन ऊर्जा कंपनियों के लिए एक मूल्यांकन पुनर्निर्माण का परीक्षण है जो लंबे समय तक उच्च तेल कीमतों पर नकदी प्रवाह पर निर्भर रही हैं।
