गोल्डमैन सैक्स की पहली तिमाही की कमाई ने अनुमानों को पछाड़ा, एम एंड ए पुनरुद्धार और इक्विटी ट्रेडिंग

• गोल्डमैन सैशे (GS:US) का 2026 की पहली तिमाही में प्रति शेयर लाभ $17.55 था, जो विश्लेषकों की उम्मीद $16.49 से काफी अधिक था। निवेश बैंकिंग शुल्क की वर्ष दर वर्ष 48% की वृद्धि से $2.84 बिलियन की वृद्धि हुई, और शेयर व्यापार में $5.33 बिलियन की नई ऊंचाई बनी।
• ब्याज दर व्यापार और बंधक व्यवसाय के संकुचन के कारण, स्थिर आय, मुद्रा और जिंस (FICC) विभाग की आय में वर्ष दर वर्ष 10% की गिरावट के साथ $4.01 बिलियन तक पहुंच गया, जिसके चलते बैंक का प्री-मार्केट स्टॉक मूल्य 3.8% घटा, जो कि मॉर्गन स्टेनली (MS:US) और जेपी मॉर्गन (JPM:US) जैसी प्रतिस्पर्धी संस्थाओं से कमजोर प्रदर्शन करता है।
• हालांकि मध्य-पूर्व के भू-राजनीतिक संघर्ष ने मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाया और बाजार में उतार-चढ़ाव पैदा किया, वैश्विक पहली तिमाही में विलय और अधिग्रहण की राशि $1.38 ट्रिलियन तक पहुंच गई। जैसा कि नियामक पर्यावरण अपेक्षित रूप से थोड़ा नरम और कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग का विस्तार होता दिख रहा है, जिसमें SpaceX और OpenAI जैसी बड़ी तकनीकी कंपनियों के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) की लाइन संभावित रूप से दूसरी छमाही में पूंजी बाजार की तरलता को समर्थन दे सकती है।

निवेश बैंकिंग और विलय बाजार की पुनरुद्धार

गोल्डमैन सैशे (GS:US) ने पहली तिमाही में निवेश बैंकिंग व्यवसाय में महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी लाभ दिखाया। वैश्विक विलय सलाहकार फीस के 19% की वर्ष दर वर्ष वृद्धि के साथ $113 बिलियन के उद्योग पृष्ठभूमि में, इस बैंक ने कई बड़ी संरचनात्मक डील्स में गहरी भागीदारी दिखाई। इनमें यूनिलीवर (ULVR:LN) द्वारा उसकी खाद्य व्यवसाय को मैकोर्मिक (MKC:US) के साथ विलय करने की योजना शामिल है, जो $65 बिलियन के नए इकाई का निर्माण करेगा, और Equitable (EQH:US) द्वारा Corebridge (CRBG:US) के साथ विलय कर $22 बिलियन की बीमा कंपनी की प्रतीकात्मक डील। प्रबंधन का अनुमान है कि यदि नियमित ब्याज मार्ग में अत्यधिक ऊपर की ओर जोखिम न होता, तो बड़े कॉर्पोरेट विलय और पुनर्गठन के माध्यम से अपने बैलेंस शीट का अनुकूलन करने की इच्छा वर्ष में जारी रहेगी, जिससे निवेश बैंकिंग व्यवसाय को स्वस्थ रुझान बनाए रखा जा सकता है।

व्यापार विभाग का विपरीत प्रदर्शन

मौजूदा परिसंपत्ति की कीमतों की बढ़ती अस्थिरता के माहौल में, गोल्डमैन की व्यापार व्यवसाय ने महत्वपूर्ण आंतरिक संरचनात्मक विभाजन दिखाई। भू-राजनीतिक अनिश्चितता संस्थागत निवेशकों को बार-बार हेजिंग स्थितियों में समायोजन करने के लिए मजबूर करती है, इस बैंक के शेयर व्यापार मध्यस्थता और वित्तपोषण व्यवसाय को तात्कालिक तरलता प्रीमियम प्राप्त हुआ और इसकी आय में 27% की वृद्धि हुई। हालांकि, FICC विभाग का प्रदर्शन अपेक्षाकृत दबावमय रहा, और आय $4.01 बिलियन तक गिरी। यह मुख्य रूप से ब्याज दर बाजार मूल्य निर्धारण के दोहराव के कारण हुआ, जिससे ग्राहकों की स्थिर आय डेरिवेटिव और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) के क्षेत्र में व्यापार गतिविधि में कमी आई। यह विभाजन संरचना काफी हद तक समझाती है कि यह बाजार ने इसकी एक तिमाही की वित्तीय रिपोर्टिंग पर संदिग्ध मूल्यांकन प्रतिक्रिया क्यों दी।

परिसंपत्ति प्रबंधन और निजी ऋण की मजबूती

गोल्डमैन पारंपरिक निवेश बैंकिंग और व्यापार व्यवसाय की चक्रीय अस्थिरता को सुधारने के लिए परिसंपत्ति और धन प्रबंधन व्यवसाय की ओर तेजी से झुक रहा है, इस खंड की पहली तिमाही में आय में 10% की वृद्धि $4.08 बिलियन तक हुई। यह देखने लायक बात है कि जब बाजार चिंतित है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता तकनीक पारंपरिक सॉफ्टवेयर कंपनियों की नकद प्रवाह को कमजोर कर सकता है और पूरे निजी ऋण उद्योग के लिए वापस खरीद दबाव उत्पन्न कर सकता है, गोल्डमैन के निजी ऋण फंड्स ने अपनी तरलता को स्थिर रखा है, और पहली तिमाही में वापस खरीद अनुरोध 5% की दहलीज के नीचे बने रहे। इसके अलावा, Innovator Capital Management के अधिग्रहण को पूरा करने के साथ, गोल्डमैन ने अपनी प्रत्यक्ष प्रबंधित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) की परिसंपत्ति का आकार $90 बिलियन तक बढ़ाया है, जिससे निष्क्रिय निवेश उपकरणों के मैट्रिक्स को और समृद्ध किया गया है।