- चीन के ए-शेयर गोल्ड सेक्टर में सोमवार को दबाव बना रहा, मुख्य रूप से अंतरराष्ट्रीय स्पॉट गोल्ड की कीमतों में गिरावट के कारण, जिससे फेडरल रिजर्व के सख्त चक्र को बढ़ाने की चिंता फिर से बढ़ गई।
- खाड़ी क्षेत्र में भू-राजनीतिक स्थिति फिर से तनावपूर्ण हो गई है और अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि हुई है, जिससे मुद्रास्फीति के पुनरुत्थान की गहरी चिंता उत्पन्न हुई है, और इससे अमेरिकी ब्याज दरों के उच्च स्तर पर बने रहने की उम्मीद को मजबूती मिली है।
- एशियाई व्यापार सत्र में स्पॉट गोल्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव जारी रहा, जो प्रति औंस 4321 डॉलर के करीब गिर गई, जिससे सोने की खनन और परिष्करण कंपनियों के शेयरों में स्पष्ट गिरावट आई।
ब्याज दर की ऊपरी सीमा की उम्मीद से दबाव में स्पॉट गोल्ड की कीमतें
सोमवार के एशियाई व्यापार सत्र में, अंतरराष्ट्रीय स्पॉट गोल्ड (GOLD) की कीमतों ने पिछले व्यापार दिवस की कमजोर स्थिति को जारी रखा। बीजिंग समयानुसार सुबह 9:24 बजे तक, स्पॉट गोल्ड की कीमतें 0.2% की मामूली गिरावट के साथ प्रति औंस 4321.49 डॉलर पर थीं। गोल्ड की कीमतों पर दबाव का मुख्य कारण यह है कि हाल के मैक्रो वातावरण ने फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा उच्च ब्याज दरों के माहौल को बनाए रखने या यहां तक कि ब्याज दरों को फिर से बढ़ाने की चिंता को फिर से बढ़ा दिया है। चूंकि सोना स्वयं एक गैर-उपज संपत्ति है, जब बाजार डॉलर की नाममात्र ब्याज दर के मार्ग का पुनर्मूल्यांकन करता है और बिना जोखिम के रिटर्न की उम्मीद को बढ़ाता है, तो सोने को धारण करने की अवसर लागत में उल्लेखनीय वृद्धि होती है, जिससे कीमती धातु की कीमतों पर सीधे मूल्यांकन समायोजन का दबाव पड़ता है।
गोल्ड सेक्टर के शेयरों में व्यापक गिरावट
अंतरराष्ट्रीय वस्तु बाजार में कीमती धातुओं की कीमतों में गिरावट के सीधे प्रभाव के कारण, चीन के ए-शेयर बाजार में गोल्ड संसाधन वर्ग के शेयरों में सोमवार की सुबह भारी गिरावट आई। इनमें, शानगोल्ड इंटरनेशनल (000975:SZ) में दिन के दौरान 6.5% की भारी गिरावट आई, जो सेक्टर में सबसे अधिक गिरने वाला स्टॉक बन गया। इसी समय, अन्य बड़े गोल्ड खनन और परिष्करण कंपनियां भी इससे बच नहीं सकीं, जिनमें चाइना नेशनल गोल्ड (600489:SH), चिफेंग गोल्ड (600988:SH) और हुनान गोल्ड (002155:SZ) के दिन के दौरान अधिकतम गिरावट 6% से 6.8% के बीच रही। बाजार की पूंजी ने जोखिम से बचने की भावना के पुनर्मूल्यांकन और ब्याज दरों के पुनः मूल्यांकन के दोहरे प्रभाव के तहत, अपस्ट्रीम संसाधन शेयरों में लाभ बुकिंग की, जिससे पूरे गोल्ड शेयर सेक्टर में सुबह के सत्र में लगातार कमजोरी का रुख बना रहा।
ऊर्जा मुद्रास्फीति की तर्कशक्ति भू-राजनीतिक जोखिम की मांग को संतुलित करती है
ध्यान देने योग्य है कि मध्य पूर्व और खाड़ी क्षेत्र की स्थिति फिर से तनावपूर्ण हो गई है, जिससे अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि हुई है। पारंपरिक मैक्रोइकॉनॉमिक्स तर्क में, भू-राजनीतिक अस्थिरता आमतौर पर गोल्ड की जोखिम से बचने की खरीद को प्रेरित करती है, लेकिन इस बार खाड़ी की स्थिति में वृद्धि से उत्पन्न तेल की कीमतों में वृद्धि ने बाजार की मुख्य मुद्रास्फीति के कम होने की उम्मीद को और बढ़ा दिया है। यदि ऊर्जा लागत में वृद्धि के कारण मुख्य मुद्रास्फीति दर फिर से बढ़ती है, तो फेडरल रिजर्व की नीति का स्थान गंभीर रूप से संकुचित हो जाएगा, और यहां तक कि उन्हें आगे की सख्त उपायों को अपनाने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इसलिए, मुद्रास्फीति से उत्पन्न सख्ती की चिंता वर्तमान में बाजार के लेन-देन में प्रमुख स्थिति में है, और इसने गोल्ड की मूल भू-राजनीतिक जोखिम से बचने की विशेषता को दबा दिया है।
क्रॉस-एसेट इंटरलिंकिंग और मैक्रो वेरिएबल्स का पूर्वानुमान
एक व्यापक क्रॉस-एसेट आवंटन दृष्टिकोण से, गोल्ड की कीमतें और गोल्ड सेक्टर की भविष्य की दिशा काफी हद तक अमेरिका द्वारा जल्द ही घोषित किए जाने वाले मुख्य मुद्रास्फीति और रोजगार डेटा पर निर्भर करेगी। यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था का प्रदर्शन लगातार उम्मीद से बेहतर होता है, जिससे सख्त नीति की कीमत का पुनर्मूल्यांकन होता है, तो डॉलर इंडेक्स और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड को अतिरिक्त समर्थन मिल सकता है, जिससे गोल्ड एसेट्स को चरणबद्ध समाशोधन जोखिम का सामना करना पड़ सकता है। इसके विपरीत, यदि बाद में मुद्रास्फीति का दबाव अस्थायी साबित होता है, या भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम पूरी तरह से वास्तविक अर्थव्यवस्था के मंदी के प्रभाव में बदल जाता है, तो गोल्ड के रूप में मुद्रास्फीति और जोखिम से बचने की दोहरी संपत्ति की आकर्षण क्षमता निम्न स्तर पर फिर से पूंजी आवंटन प्राप्त कर सकती है। वर्तमान में 4300 डॉलर के संख्यात्मक स्तर के पास बुल और बियर पक्षों के बीच स्पष्ट मतभेद हैं।
