कमाई के बाद आई तेज गिरावट से Boeing के शेयरों ने कुछ नुकसान की भरपाई की, लेकिन निवेशक अब भी उत्पादन की समयसीमा और नकदी प्रवाह के अनुमान को लेकर सतर्क हैं। 29 अक्टूबर को न्यूयॉर्क समयानुसार सुबह करीब 11:50 बजे शेयर लगभग 173.60 डॉलर पर कारोबार कर रहा था, जो पिछले बंद भाव से करीब 3.9% ऊपर था। बाजार यह देख रहा है कि 169-171 डॉलर का दायरा और हाल का 165.01 डॉलर का निचला स्तर इस उछाल के टिकने में क्या भूमिका निभाते हैं।
राजस्व और ऑर्डर बैकलॉग बढ़े, उत्पादन लक्ष्य में देरी
Boeing ने तीसरी तिमाही में 24.2 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया, जो एक साल पहले की तुलना में 4% अधिक है। इस दौरान कंपनी का मुक्त नकदी प्रवाह करीब 464 मिलियन डॉलर रहा और ऑर्डर बैकलॉग रिकॉर्ड 745 अरब डॉलर पर पहुंच गया। प्रमुख विमान कार्यक्रमों के प्रमाणन पर भी काम जारी है। संघीय विमानन प्रशासन (FAA) ने हाल में 737 MAX 10 के प्रमाणन को मंजूरी दी, जिससे बड़े ऑर्डर वाले इस मॉडल की भविष्य की डिलीवरी की दिशा में एक कदम आगे बढ़ा है।
हालांकि, मजबूत मांग से यह तय नहीं होता कि Boeing विमान समय पर बना और डिलीवर कर पाएगी या ऑर्डर को नकदी में बदल सकेगी। कंपनी की योजना 737 का उत्पादन धीरे-धीरे बढ़ाकर हर महीने 47 विमान करने की थी, लेकिन प्रगति उम्मीद से धीमी रही है। अब Boeing को इस दर तक पहुंचने की उम्मीद 2027 की शुरुआत में है।
2027 के लिए कंपनी का करीब 3 अरब डॉलर का मुक्त नकदी प्रवाह अनुमान, विश्लेषकों के पहले के लगभग 5.5 अरब डॉलर के सर्वसम्मत अनुमान से कम है। सालाना 10 अरब डॉलर मुक्त नकदी प्रवाह का लक्ष्य भी खिसककर 2029 पर पहुंच गया है। बदली हुई समयसीमा के कारण उत्पादन और डिलीवरी में सुधार की रफ्तार पर निवेशकों का ध्यान बढ़ा है।
निकट अवधि में नकदी जुटाने की क्षमता भी अहम है। तीसरी तिमाही में Boeing का मुक्त नकदी प्रवाह सकारात्मक रहा, लेकिन 2026 के पहले नौ महीनों में कुल आंकड़ा करीब 359 मिलियन डॉलर नकारात्मक था। पूरे साल के करीब 2 अरब डॉलर के अनुमान तक पहुंचने के लिए कंपनी को चौथी तिमाही में लगभग 2.36 अरब डॉलर का मुक्त नकदी प्रवाह पैदा करना होगा। रिकॉर्ड ऑर्डर बैकलॉग भविष्य के राजस्व को सहारा देता है, जबकि उत्पादन दक्षता, डिलीवरी का समय और नकदी में रूपांतरण की क्षमता रिकवरी के महत्वपूर्ण पैमाने बने हुए हैं।
169-171 डॉलर के दायरे पर कारोबारियों की नजर
27 अक्टूबर को Boeing का शेयर 10.7% गिरकर 168.18 डॉलर पर बंद हुआ था। नतीजे आने से पहले वाले कारोबारी सत्र में यह करीब 188.31 डॉलर पर था। 28 अक्टूबर को शेयर 165.01 डॉलर तक फिसला और 167.14 डॉलर पर बंद हुआ। इसके बाद भाव 169-171 डॉलर के दायरे से ऊपर लौटा है। निवेशक देख रहे हैं कि गिरावट आने पर यह दायरा टिकता है या नहीं और शेयर में खरीदारी जारी रहती है या नहीं।
169-171 डॉलर के आसपास स्थिरता और फिर पिछले निचले स्तर से ऊपर बना कोई तल निकट अवधि में बिकवाली के दबाव के कम होने का संकेत दे सकता है। हालांकि, केवल किसी खास भाव से ऊपर निकलना रुझान पलटने की पुष्टि नहीं करता। शेयर 165-167 डॉलर की ओर लौटा तो 28 अक्टूबर का निचला स्तर भी निगरानी में रहेगा। इस दायरे के नीचे लगातार गिरावट, खासकर उसके बाद की उछालें नाकाम रहने पर, शेयर के तल बनाने की संभावना कमजोर होगी।
ऊपर की ओर 174-176 डॉलर निकट का अहम दायरा है, जबकि 178-179 डॉलर पर पहुंचना उछाल के लिए बड़ी परीक्षा होगी। इन स्तरों को वापस हासिल करना और बाद की गिरावट में इनके ऊपर टिके रहना रिकवरी जारी रहने का अधिक स्पष्ट संकेत दे सकता है। 188-190 डॉलर का दायरा कमाई के नतीजों से पहले के कारोबारी स्तरों के करीब है। ये स्तर बाजार की चाल पर नजर रखने के संदर्भ बिंदु हैं, शेयर के वहां तक पहुंचने का संकेत नहीं।
नतीजों के बाद उतार-चढ़ाव, परिचालन जोखिम बरकरार
कमाई के बाद बिकवाली से तेज उछाल यह दिखा सकता है कि खरीदार लौटे हैं, लेकिन इससे Boeing के परिचालन रुझान में बदलाव की पुष्टि नहीं होती। कंपनी को उत्पादन लक्ष्य, सप्लाई चेन की बाधाएं, विमान डिलीवरी, विनिर्माण गुणवत्ता और मुक्त नकदी प्रवाह के लक्ष्यों को लेकर चुनौतियों का सामना करना है। परिचालन में सुधार होने पर भी नतीजे बाजार की अपेक्षाओं से कमजोर रहे तो शेयर पर दबाव बना रह सकता है।
कंपनी का बड़ा ऑर्डर बैकलॉग भविष्य के राजस्व का आधार देता है। फिर भी ताजा नतीजे और अनुमान बताते हैं कि उत्पादन बढ़ने और नकदी प्रवाह में सुधार की रफ्तार बाजार की पहले की उम्मीद से धीमी है। फिलहाल निवेशक 169-171 डॉलर और 165-167 डॉलर के आसपास शेयर की चाल के साथ Boeing के अगले उत्पादन और नकदी प्रवाह के आंकड़ों पर नजर रख रहे हैं।