- दूसरी तिमाही में अमेरिकी शेयर बाजार में मजबूत वृद्धि के बाद, S&P 500 और नैस्डैक इंडेक्स में क्रमशः लगभग 14% और 20% की वृद्धि हुई, जबकि फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स में 80% से अधिक की वृद्धि हुई, लेकिन हाल ही में वॉल स्ट्रीट संस्थानों ने सुधार की चेतावनी जारी की है।
- हालांकि दूसरी तिमाही में कंपनियों की आय का अनुमान साल-दर-साल 23.1% बढ़ा है, जो बुनियादी समर्थन प्रदान करता है, लेकिन बाजार की पूंजी को तिमाही के अंत में पोर्टफोलियो समायोजन के दबाव का सामना करना पड़ रहा है, कुछ संप्रभु और पेंशन फंड प्रदर्शन में पिछड़े दीर्घकालिक अमेरिकी बॉन्ड की ओर रुख कर सकते हैं।
- नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश के पदभार संभालने से नीति में अनिश्चितता आई है, साथ ही तीन गुना लीवरेज्ड लॉन्ग सेमीकंडक्टर ETF का आकार लगभग 340 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया है, जिससे सट्टा जोखिम बढ़ सकता है और अमेरिकी शेयर बाजार में 10% से 20% का मूल्यांकन सुधार हो सकता है।
लाभ में लचीलापन है लेकिन अपेक्षाएं ऊंची हैं
S&P 500 इंडेक्स की दूसरी तिमाही की आय में साल-दर-साल बड़ी वृद्धि की उम्मीद है, और विश्लेषकों ने लगातार अपनी अपेक्षाएं बढ़ाई हैं। गोल्डमैन सैक्स ने बताया कि पिछले वर्ष में इंडेक्स की वृद्धि मुख्य रूप से आय द्वारा संचालित थी न कि मूल्यांकन विस्तार द्वारा, और यदि वित्तीय रिपोर्ट उच्च अपेक्षाओं को पार नहीं करती है, तो ऊपर की ओर स्थान सीमित हो जाएगा।
फेडरल रिजर्व में बदलाव से नीति की अनिश्चितता बढ़ी
नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉश की अध्यक्षता में बैठक के बाद, बाजार में उनकी नीति के मार्ग को लेकर महत्वपूर्ण मतभेद हैं। बैंक ऑफ अमेरिका ने अनुमान लगाया है कि वर्ष के अंत तक तीन बार ब्याज दरें बढ़ सकती हैं, जबकि कुछ संस्थान मानते हैं कि अब और वृद्धि नहीं होगी, और पूर्वानुमान मार्गदर्शन अस्पष्ट हो गया है जो वर्तमान में एक प्रमुख चर बन गया है।
लीवरेज्ड फंड्स का जमावड़ा संभावित अस्थिरता को बढ़ाता है
सेमीकंडक्टर और अन्य प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में सट्टा भावना बढ़ रही है, और तीन गुना लीवरेज्ड लॉन्ग सेमीकंडक्टर ETF का आकार एक वर्ष में दोगुना होकर लगभग 340 बिलियन डॉलर हो गया है। विश्लेषकों का कहना है कि अल्पकालिक लीवरेज्ड फंड्स अत्यधिक केंद्रित हैं, और यदि प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ता है, तो बिक्री का दबाव कई गुना बढ़ सकता है।
तिमाही के अंत में पोर्टफोलियो समायोजन और परिसंपत्ति पुनर्संतुलन का दबाव
क्योंकि शेयरों का प्रदर्शन बॉन्ड की तुलना में कहीं बेहतर रहा है, बड़े संस्थानों को तिमाही के अंत में परिसंपत्ति पुनर्संतुलन की आवश्यकता का सामना करना पड़ता है। दीर्घकालिक अमेरिकी बॉन्ड के प्रदर्शन में पिछड़ने के साथ, संप्रभु फंड और पेंशन फंड कुछ शेयरों को बेचने और अमेरिकी बॉन्ड को बढ़ाने का विकल्प चुन सकते हैं, जो अल्पकालिक में शेयर बाजार पर दबाव डाल सकता है।
