- एसएंडपी ग्लोबल परचेजिंग मैनेजर इंडेक्स (PMI) के प्रारंभिक आंकड़े बताते हैं कि मध्य पूर्व संघर्ष से उत्पन्न ऊर्जा झटके के प्रभाव के कारण, यूरोजोन कंपोजिट एक्टिविटी इंडेक्स मार्च के 50.7 से अप्रैल में 48.6 तक उल्लेखनीय रूप से गिर गया, जो ग्रोथ और रीक्लाइन के बीच की लाइन से नीचे गिर गया, और इनपुट प्राइस इंडेक्स 68.9 से 76.9 तक तेजी से बढ़ गया।
- संभावित आपूर्ति श्रृंखला अवरोध जोखिम का सामना करते हुए, जापान, भारत आदि स्थानों के विनिर्माण उद्यम स्पष्ट उत्पादन अग्रिम तैयार कर रहे हैं, जिसमें जापानी कारखानों के उत्पादन ने फरवरी 2014 के बाद से सबसे बड़ा विस्तार दर्ज किया, जो कि रक्षात्मक स्टॉकपाइलिंग के रूप में देखा जा सकता है।
- वैश्विक मैक्रो आर्थिक स्थिति अत्यधिक विभाजित है, जहाँ पारंपरिक विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों पर दबाव है, वहीं प्रौद्योगिकी और वित्तीय क्षेत्र ने प्रतिचक्रीय विशेषताएं दिखाई हैं। लंदन स्टॉक एक्सचेंज समूह (LSEG:LN) ने व्यापारिक गतिविधियों में उछाल से लाभ उठाते हुए अपने शेयर मूल्य में 2.20% की वृद्धि दर्ज की है।
ऊर्जा झटका वैश्विक विनिर्माण गति को फिर से आकार दे रहा है
जबकि होर्मुज जलडमरूमध्य और व्यापक मध्य पूर्व क्षेत्र में संघर्ष बढ़ रहा है, वैश्विक अर्थव्यवस्था प्रत्यक्ष ऊर्जा आपूर्ति साइड आघात से गुजर रही है। एसएंडपी ग्लोबल द्वारा हाल ही में प्रकाशित PMI डेटा ने इस आघात के कारण मैक्रो आर्थिक गतिविधियों पर पड़ने वाले नकारात्मक प्रभाव को दर्शाया है। यूरोजोन जो कि ऊर्जा पर अत्यधिक निर्भर है, उसे सर्वाधिक झटका प्राप्त हुआ है। अप्रैल के लिए यूरोजोन कंपोजिट PMI प्रारंभिक आंकड़ा 48.6 पर गिर गया है, जो कि आर्थिक गतिविधि के पुनः संकुचन क्षेत्र में लौटने का संकेत देता है। सबसे महत्वपूर्ण डेटा में इनपुट लागत में उथल-पुथल रही, यह सूचकांक पिछले मान 68.9 से आकस्मिक रूप से 76.9 तक बढ़ा, जो कि कच्चे तेल और संबंधित वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि का परिणाम है जो बहुत तेजी से औद्योगिक उत्पादन लागत में परिवर्तित हो रही है। इस दौरान, यूरोजोन में प्रमुख सेवाक्षेत्र सूचकांक भी नहीं बच पाया और यह 50.2 से कम होकर 47.4 पर आ गया, जो कि बाजार की अपेक्षाओं से काफी कम 49.8 थी, यह दर्शाता है कि उच्च ऊर्जा कीमतें पहले से ही अंतिम उपभोक्ता मांग में स्थाई कमी कर रही हैं।
आपूर्ति श्रृंखला अवरोध रक्षात्मक उत्पादन अग्रिम तैयार करते हैं
ऊर्जा लागत केंद्र में वृद्धि के बीच, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के भौतिक अवरोध जोखिम ने कंपनियों की संचालन शैली में परिर्वतन किया है। मैक्रो डेटा में एक विपरीतता देखी गई है: जापान, भारत, ब्रिटेन और फ्रांस जैसे कुछ क्षेत्रों में विनिर्माण उत्पादन हाल ही में उच्च स्तर पर दर्ज किया गया है। जापान के उदाहरण के रूप में, उनके कारखाना उत्पादन ने वैश्विक मंदी के बावजूद अपने उत्पादन को 2014 के फरवरी के बाद सबसे मजबूत विस्तार के रूप में दर्शाया है। एसएंडपी ग्लोबल विश्लेषण का कहना है कि यह घटना मुख्य रूप से कंपनियों का रक्षात्मक कदम है। क्योंकि भविष्य में ऊर्जा मार्ग में निरंतर बाधाओं का डर या कच्चे माल के आपूर्ति की चिंताओं के कारण, कंपनियां उत्पादन अग्रिम (फ्रंट-लोडिंग) कर रही हैं, यानी वे पहले से निर्माण और वस्तुओं का भंडारण कर रही हैं। इस प्रकार का अल्पकालिक उछाल, जिसमें भविष्य की मांग का पूर्वानुमान शामिल होता है, से मिलती-जुलती है जब पूर्व में टैरिफ में वृद्धि से पहले निर्यात उछाल था, यह दर्शाता है कि आने वाले कुछ तिमाही में वास्तविक आर्थिक गतिविधियों को अधिक कठिन कम-स्टॉक दबाव और उत्पादन गिरावट का सामना करना पड़ सकता है।
प्रौद्योगिकी और वित्तीय क्षेत्र ने प्रतिचक्रीय स्थिरता प्रदर्शित की
वैश्विक वास्तविक अर्थव्यवस्था ठहराव और महंगाई के दबाव का सामना कर रही है, वहीं पूंजी बाजारों में प्रौद्योगिकी और वित्तीय क्षेत्र में महत्वपूर्ण स्वतंत्र प्रकृति देखी गई है। वैश्विक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस क्षेत्र में निरंतर पूंजी व्यय ने मैक्रो अर्थव्यवस्था के चक्रीय कमजोरियों को प्रभावी रूप से टाल दिया है। उदाहरण के लिए, दक्षिण कोरिया ने उच्च प्रदर्शन वाली संग्रहण चिप के निर्यात में भारी वृद्धि से लाभ उठाया, और पिछली तिमाही में छह वर्षों में अपनी सबसे तेजी से आर्थिक वृद्धि दर्ज की। वित्तीय उद्योग ने भी मैक्रो अनिश्चितताओं में लाभ सीमाओं का पता लगाया। भू-राजनीतिक स्थिति की जटिलता ने सीधे तौर पर क्रॉस-एसेट डोमेन में विद्यमान संभावित अस्थिरता को बढ़ाया, जिससे ट्रेडिंग की मात्रा में वृद्धि हुई। लंदन स्टॉक एक्सचेंज समूह (LSEG) ने अपनी पहली तिमाही की आय में ऐतिहासिक नए उच्चतम स्तर की वृद्धि के आधार पर, वार्षिक आय वृद्धि के उच्चतम सीमा को छूने का अनुमान लगाया है। इस संरचनात्मक विभेदन ने स्पष्ट किया कि वर्तमान वैश्विक आर्थिक वृद्धि इंजन डिजिटलाइजेशन और वित्तीय क्षेत्रों पर केंद्रित हो गया है, जबकि पारंपरिक भौतिक आपूर्ति श्रृंखला आधारित उद्योगों को मूल्यांकन पुनः निर्धारण का सामना करना पड़ रहा है।
वृद्धि की अपेक्षाएं घटाई गईं और मुद्रास्फीति की चिपचिपाहट का पुनः मूल्यांकन
मैक्रो परिस्थितियों में तेजी से हो रहे परिवर्तन अंतर्राष्ट्रीय मान्यता प्राप्त संस्थाओं को मध्यम और लम्बी अवधि के आर्थिक रास्ते का पुनः आकलन करने के लिए मजबूर कर रहा है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने पिछले सप्ताह वैश्विक आर्थिक वृद्धि की संभावना को 3.1% तक घटा दिया है और संकेत दिया है कि यदि भू-राजनीतिक संघर्ष की अवधि लंबी होती है, तो वैश्विक अर्थव्यवस्था का मंदी की ओर जाने की संभावना बढ़ जाएगी। वर्तमान में सबसे अहम मैक्रो वेरिएबल मुद्रास्फीति की दूसरी बढ़त है। तेल की लागत में वृद्धि के साथ, अमेरिका की मार्च की उपभोक्ता मूल्यों में वृद्धि ने लगभग चार वर्षों में सबसे उच्चतम स्तर पर पहुँच गई है, और ब्रिटेन और यूरोजोन की समग्र मुद्रास्फीति भी अपने ऊपर की ओर है। हालांकि ऊर्जा और खाद्य पदार्थों को हटाने के बाद कोर मुद्रास्फीति इस स्तर की तेजी नहीं दिखा रही है, यदि ऊर्जा की कीमतें उच्च स्तर पर स्थिर हो गईं, तो सेवाओं की वेतन और कोर कीमतों पर उनका प्रभाव निश्चित रूप से होगा। यह वैश्विक प्रमुख केंद्रीय बैंकों को एक कठिन द्विविपरीत स्थिति में डाल देगा: एक अर्थिक डाउनट्रेंड में, उनको मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को स्थिर करने के लिए सीमित दरों को बनाए रखने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।
