ओपेनहाइमर ने अमेरिकी निवेश बैंकों की रेटिंग में की दुर्लभ कटौती, वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधकों का कि

• मंगलवार की सुबह के कारोबार में वॉल स्ट्रीट की प्रमुख निवेश बैंकिंग कंपनियों के शेयरों में सामूहिक दबाव देखा गया, जब अनुसंधान संस्था ओपेनहाइमर सिक्योरिटीज ने दुर्लभ रूप से गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली सहित उद्योग के प्रमुख शेयरों की रेटिंग घटा दी।
• संस्था ने बताया कि शीर्ष निवेश बैंक इस परिसंपत्ति विस्तार चक्र के अंतिम चरण में प्रवेश कर चुके हैं, और मौजूदा मूल्यांकन प्रीमियम के कारण भविष्य की वृद्धि सीमित हो गई है। उन्होंने सुझाव दिया कि चक्रीय पूंजी को चरणबद्ध लाभ लेने के लिए इस्तेमाल किया जाए।
• साथ ही, ओपेनहाइमर ने जोर देकर कहा कि वित्तीय आवंटन को उन वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधन सेवा प्रदाताओं और पारंपरिक वाणिज्यिक बैंकों की ओर स्थानांतरित किया जाए, जो अत्यधिक परिसमापन का सामना कर रहे हैं और चक्र के प्रारंभिक चरण में हैं।

मंगलवार की सुबह के सत्र में वॉल स्ट्रीट के प्रमुख सूचकांक में संरचनात्मक विभाजन देखा गया, जहां निवेश बैंकिंग क्षेत्र की सामूहिक कमजोरी ने बाजार पर सीमांत दबाव डाला। आंकड़ों के अनुसार, मॉर्गन स्टेनली के शेयर की कीमत में सुबह के कारोबार में 1.4% की गिरावट आई, जबकि गोल्डमैन सैक्स के शेयर की कीमत भी लगभग 1% नीचे गई। इसका सीधा कारण ओपेनहाइमर सिक्योरिटीज द्वारा इन दोनों खरीद और बिक्री के दिग्गजों की दीर्घकालिक रेटिंग को बाजार के साथ समान स्तर से घटाकर बाजार से कम कर देना था। इस दुर्लभ बाईं ओर की रेटिंग कटौती ने वॉल स्ट्रीट के प्रमुख वित्तीय मध्यस्थ संस्थानों की वित्तीय स्वास्थ्य और अल्फा रिटर्न स्पेस की दीर्घकालिक पुनः गणना के लिए वैश्विक आर्बिट्रेज पूंजी को प्रेरित किया।

शीर्ष निवेश बैंक विस्तार के अंतिम चरण में प्रवेश कर रहे हैं, जिससे मूल्यांकन पुनः मूल्यांकन हो रहा है

ओपेनहाइमर ने जारी किए गए उद्योग अनुसंधान संक्षेप में स्पष्ट किया कि हालांकि अल्पकालिक में कोई निश्चित ब्लैक स्वान वेरिएबल नहीं पाया गया है जो निवेश बैंकिंग शेयरों को निर्धारित मूल्य वृद्धि और उच्च रिटर्न के मार्ग से विचलित कर सके, लेकिन मैक्रो एसेट एलोकेशन के क्रेडिट पेंडुलम से देखा जाए तो यह क्षेत्र इस विस्तार चक्र के अंत में प्रवेश कर चुका है। विश्लेषक टीम ने जोर देकर कहा कि हालांकि यह चक्र वास्तविक अर्थव्यवस्था की मजबूती के समर्थन में संभवतः 12 से 18 महीने या उससे अधिक समय तक जारी रह सकता है, लेकिन मौजूदा मूल्यांकन स्तर पहले से ही भविष्य की अधिग्रहण और अंडरराइटिंग रिकवरी की अपेक्षाओं को पूरी तरह से शामिल कर चुका है। इसलिए, स्पष्ट चक्रीय शीर्ष चेतावनी संकेतों की प्रतीक्षा करना तर्कसंगत नहीं है। इसलिए, चक्रीय पूंजी का वर्तमान बिंदु पर निवेश बैंकिंग शेयरों में चरणबद्ध लाभ लेना, रक्षात्मक पोर्टफोलियो प्रबंधन की एक सूक्ष्म रणनीति है।

वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधन के लक्ष्यों को अत्यधिक परिसमापन का सामना करना पड़ा, जिससे विपरीत अवसर प्राप्त हुआ

शीर्ष निवेश बैंकों से धन निकालने की सिफारिश के साथ, ओपेनहाइमर ने रिपोर्ट में हाल ही में गैर-तर्कसंगत रूप से बिकवाली का सामना करने वाले वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधन सेवा प्रदाताओं का समर्थन किया। इस वर्ष की शुरुआत से, वैश्विक पूंजी बाजारों में निजी ऋण जोखिम के संभावित डिफॉल्ट जोखिम के अत्यधिक चिंता के कारण, और कुछ प्रमुख ओपन-एंडेड फंडों के रिडेम्पशन दबाव में वृद्धि की नकारात्मक अफवाहों के कारण, वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधन क्षेत्र की समग्र मूल्यांकन वक्र ने स्पष्ट रूप से पिछड़ापन दिखाया है। हालांकि, मात्रात्मक मॉडल की पुनः समीक्षा से पता चलता है कि बाजार ने निजी ऋण खराब ऋण दर के मूल्यांकन को मूलभूत स्थिति से गंभीर रूप से अलग कर दिया है। जैसे एरेस मैनेजमेंट कंपनी, ब्लैकस्टोन ग्रुप और केकेआर जैसे वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधन दिग्गजों की विविध पूंजी निर्माण तंत्र और लॉक-इन अवधि व्यवस्था में अत्यधिक प्रतिरोध क्षमता है, और वर्तमान की गहरी गिरावट ने बहु-आयामी मैक्रो रणनीति पूंजी के लिए अत्यधिक आकर्षक बाईं ओर प्रवेश खिड़की बनाई है।

वाणिज्यिक बैंकों की प्रारंभिक मजबूती ने रक्षात्मक आवंटन का आधार बनाया

पोर्टफोलियो पुनर्संरचना के दौरान वित्तीय प्रणाली के समग्र जोखिम को बनाए रखने के लिए, इस ब्रोकरेज ने सुझाव दिया कि निवेश बैंकिंग शेयरों की परिसमापन से मुक्त हुई तरलता को पारंपरिक वाणिज्यिक बैंकों की ओर संरचनात्मक रूप से स्थानांतरित किया जाए, जो विस्तार चक्र के अपेक्षाकृत प्रारंभिक चरण में हैं। वॉल स्ट्रीट के दिग्गजों की तुलना में, जो पूंजी बाजार की अस्थिरता और निवेश बैंकिंग व्यवसाय चक्र पर अत्यधिक निर्भर हैं, यूनाइटेड बैंक और पीएनसी फाइनेंशियल सर्विसेज ग्रुप जैसे क्षेत्रीय वाणिज्यिक बैंकों की बैलेंस शीट शुद्ध ब्याज आय पर अधिक निर्भर है, और कॉर्पोरेट क्रेडिट मांग की स्थिर पुनर्प्राप्ति के सूक्ष्म संचरण में अधिक मजबूती दिखाती है। ओपेनहाइमर ने कहा कि इन अधिक मजबूत भौतिक रक्षात्मक विशेषताओं वाले वाणिज्यिक बैंकों और वैकल्पिक निवेश क्षेत्रों में जुटाई गई पूंजी को पुनः आवंटित करके, वैश्विक हेजिंग पूंजी उच्च मूल्यांकन वाले मध्यस्थ शेयरों के मूल्यांकन में गिरावट से बचते हुए अधिक मजबूत आधारभूत ब्याज दर रिटर्न को लॉक कर सकती है।