- बिटकॉइन (BTC) हाल ही में 59100 डॉलर के निचले स्तर पर वापस जाने के बाद पुनः उछाल के संकेत दिखा रहा है और वर्तमान में 63600 डॉलर के आसपास स्थिर है। इस उतार-चढ़ाव ने वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी बाजार में इस चक्र के निचले स्तर की पुष्टि पर व्यापक चर्चा को पुनर्जीवित किया है।
- पिछले एक महीने में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) ने लगभग 58 अरब डॉलर की शुद्ध निकासी दर्ज की है, जो संस्थागत मांग के शुद्ध बिक्री व्यवहार में बदलने के साथ कीमतों के उछाल के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय बन गया है।
- चेन पर डेटा दिखाता है कि वर्तमान कीमत केवल वास्तविक कीमत से लगभग 9% अधिक है, और परिसंचरण में आधे से अधिक होल्डिंग्स घाटे में हैं। भविष्य में अंतिम गिरावट की संभावना पर दोनों पक्षों के बीच मतभेद गंभीर बना हुआ है।
संस्थागत धन के बहिर्वाह से बाजार का पुनर्मूल्यांकन
ब्लूमबर्ग (Bloomberg) द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, पिछले एक महीने में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ने महत्वपूर्ण पूंजी निकासी का सामना किया है, जिसमें कुल शुद्ध निकासी राशि 58 अरब डॉलर तक पहुंच गई है। CryptoQuant की शोध रिपोर्ट बताती है कि अमेरिकी संस्थानों की क्रिप्टो संपत्तियों की समग्र मांग में ठहराव के संकेत दिखाई दे रहे हैं और हाल ही में यह शुद्ध बिक्री व्यवहार में बदल गई है। मंदी के पक्षधर मानते हैं कि निरंतर धन निकासी बाजार की बुनियादी मांग के बिगड़ने को दर्शाती है, और नए पूंजी प्रवाह की कमी के कारण मौजूदा कीमतें ठोस तकनीकी समर्थन बनाने में असमर्थ हैं। इसके विपरीत, तेजी के पक्षधर तर्क देते हैं कि इस पैमाने की पूंजी निकासी वास्तव में बाजार के चरणबद्ध चिप्स के तेजी से सफाई का एक विशिष्ट लक्षण है, जो पिछले चक्रों में अक्सर मूल्यांकन के निचले स्तर की अंतिम पुष्टि के साथ होता है।
चेन पर संकेतक ऐतिहासिक संवेदनशील क्षेत्र के करीब
महत्वपूर्ण चेन पर डेटा प्रदर्शन के संदर्भ में, वर्तमान बिटकॉइन की बाजार कीमत केवल इसकी वास्तविक कीमत से लगभग 9% अधिक है। वास्तविक कीमत को आमतौर पर सभी चेन पर परिसंचारी टोकन के अंतिम बार स्थानांतरित होने के समय की औसत होल्डिंग लागत के रूप में देखा जाता है, जो निवेशकों की समग्र होल्डिंग लागत का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है। पिछले कई मंदी के चक्रों के इतिहास से पता चलता है कि प्रमुख चक्र के निचले स्तर के पास, बाजार की कीमत अक्सर इस वास्तविक कीमत के करीब होती है। विश्लेषक विटेल लुंडे (Vetle Lunde) ने जोर दिया कि वर्तमान में नेटवर्क में परिसंचारी आधे से अधिक बिटकॉइन होल्डिंग्स पहले से ही घाटे में हैं, जो दर्शाता है कि बाजार में आगे की बिक्री और लाभ प्राप्त करने के लिए चिप्स की जगह काफी कम हो गई है। इस प्रकार की चिप संरचना पिछले कई बाजार के निचले स्तरों पर बार-बार देखी गई है।
उत्तेजक कारकों के बीच तेजी की रक्षा तर्क
स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक (Standard Chartered) के डिजिटल एसेट रिसर्च के वैश्विक प्रमुख ज्यॉफ्री केंड्रिक (Geoffrey Kendrick) ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में स्पष्ट रूप से कहा कि इस चक्र के क्रिप्टो एसेट मूल्य के चरणबद्ध निचले स्तर पहले ही दिखाई दे चुके हैं। उन्होंने भू-राजनीतिक तनाव की सीमांत कमी और स्पेसएक्स (SpaceX) के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) की औपचारिक पूर्णता को भविष्य में सुधार के लिए दो संभावित तेजी उत्प्रेरक के रूप में सूचीबद्ध किया। केंड्रिक का मानना है कि वैश्विक भू-राजनीतिक दबाव की रिहाई अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड पर ऊपर की ओर दबाव को कम करने में मदद कर सकती है। साथ ही, प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव परियोजना के अंतिम रूप से लागू होने के साथ, कुछ निवेशकों द्वारा बिटकॉइन होल्डिंग्स को पहले से भुनाने के लिए चुने गए धन निकासी का दबाव भविष्य में धीरे-धीरे कम होने की उम्मीद है।
निचले स्तर की पुष्टि के लिए मांग की सफाई की प्रतीक्षा
हालांकि कई महत्वपूर्ण तकनीकी और चेन पर संकेतक निचले स्तर के क्षेत्र की ओर बढ़ रहे हैं, विश्लेषक विटेल लुंडे ने भी चेतावनी दी है कि स्थायी प्रवृत्ति पुनरुद्धार संकेतों की पुष्टि से पहले, बिटकॉइन अभी भी संभावित अनिश्चित कारकों के व्यवधान से अंतिम गिरावट के शेकआउट पैटर्न का सामना कर सकता है। इसके अलावा, इतिहास में कई विशिष्ट गहरे पतन की तुलना में, इस बार की बिक्री का पैमाना समग्र रूप से अपेक्षाकृत अपर्याप्त लगता है। पिछले 30 दिनों में, वैश्विक निवेशकों द्वारा वास्तविक रूप से घाटे में बेचे गए बिटकॉइन की संख्या लगभग 1.87 लाख है, जो अभी भी 2022 के अंत में FTX के दिवालियापन के कारण हुई बिक्री के पैमाने से स्पष्ट रूप से कम है। CryptoQuant के शोधकर्ताओं ने बताया कि वर्तमान मूल्य स्तर को मूल्यांकन के निचले स्तर के संभावित क्षेत्र के रूप में देखा जाना चाहिए, न कि पहले से पुष्टि किए गए चक्र के निचले स्तर के रूप में। यदि बाद में मुख्य संस्थागत मांग अपेक्षा के अनुरूप नहीं बढ़ती है, तो बाजार संपत्ति की कीमतों को अस्थिर पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ सकता है।
