मॉर्गन स्टैनली ने हाल ही में लैटिन अमेरिकी ई-कॉमर्स और फिनटेक अग्रणी MercadoLibre की रेटिंग को "न्यूट्रल" से बढ़ाकर "ओवरवेट" कर दिया है। बैंक का मानना है कि ब्राज़ील की ई-कॉमर्स युद्ध में "सब्सिडी की तीव्रता" के ठंडा होने के संकेत मिल रहे हैं, साथ ही कंपनी की मूल्य निर्धारण रणनीति अधिक भरोसेमंद हो गई है, जिससे आने वाले दो सालों में आय की उम्मीद अधिक स्थिर हो गई है।
प्रतिस्पर्धा संकेत बदलना: Shopee कमीशन में वृद्धि, मूल्य युद्ध दबाव कम होना
मॉर्गन स्टैनली ने कहा कि Shopee ने हाल ही में कमीशन बढ़ाया है, जिससे उच्च ग्राहक ऑर्डर मूल्य वाले उत्पादों का कमीशन स्तर MercadoLibre के करीब हो गया है, इसे वह प्रतिस्पर्धियों के "नए ग्राहकों के लिए खर्च" में संयम माना जा रहा है। इसी दौरान, MercadoLibre ने मुद्रास्फीति के दबाव को कुछ स्थिर लागतों पर प्रतिबिंबित किया है, इसे कंपनी के प्रतिस्पर्धी माहौल के प्रति अधिक आत्मविश्वास के रूप में देखा गया है। अमेज़ॅन के प्रमोशनल मूव्स के बारे में, मॉर्गन स्टैनली ने निष्कर्ष निकाला कि इसका कुल प्रभाव तुलनात्मक रूप से नियंत्रित है।
आय की उम्मीद: 2026-2027 में स्पष्ट कमी की चिंता नहीं
आय के मोर्चे पर, मॉर्गन स्टैनली का कहना है कि अब 2026 और 2027 में बाज़ार की सहमति पर स्पष्ट "नीचे की ओर जोखिम" नहीं दिखता। उनकी तर्क है कि 2025 के मध्य से प्रतिस्पर्धा की चिंता के कारण बाजार की आय की उम्मीदें पहले ही महत्वपूर्ण संशोधन से गुजर चुकी हैं; वर्तमान पूर्वानुमान स्तर नए प्रतिस्पर्धी परिदृश्य के अधिक अनुकूल हैं।
मुख्य बाजार ब्राज़ील: जीएमवी वृद्धि दर अभी भी प्रोत्साहित है, मजबूत प्रवृत्ति जारी रह सकती है
मॉर्गन स्टैनली ब्राज़ील को वृद्धि का प्रमुख इंजन मानता है, और उम्मीद करता है कि 2025 की चौथी तिमाही में ब्राज़ील की जीएमवी (स्थानीय मुद्रा में) की वृद्धि दर 30% से अधिक बनी रह सकती है, जिसमें पिछले साल की निम्न आधार रेखा और ऐप की बढ़ती उपयोगिता के कारण भी शामिल हैं; और 2026 में ब्राज़ील का जीएमवी लगभग 25% की वृद्धि हासिल कर सकता है।
लक्ष्य मूल्य 2800 डॉलर तक बढ़ाया गया: अधिक आय और लाभ की धारणाओं से समर्थित
उपरोक्त निर्णयों के आधार पर, मॉर्गन स्टैनली ने MercadoLibre का 2026 दिसंबर लक्ष्य मूल्य 2650 डॉलर से बढ़ाकर 2800 डॉलर कर दिया है। बैंक ने 2026 के कोर अनुमानों को भी अधिक सकारात्मक बताया: आय, परिचालन लाभ और आय वृद्धि दर लगभग 35%, 34%, 41% हैं, और ब्राज़ील और मेक्सिको की मजबूत मुद्राएं, लाभप्रदता की बहाली और अधिक तेज़ क्रेडिट व्यापार का विस्तार जैसे समर्थन कारक नामित किए गए।
मूल्यांकन और प्राथमिकता: लैटिन अमेरिकी प्रौद्योगिकी के लिए "पहला विकल्प", लेकिन अब भी अधिक प्रीमियम वाली संपत्ति
मूल्यांकन ढांचे में, मॉर्गन स्टैनली ने कहा कि यह स्टॉक लगभग 2026 की अपेक्षित आय का 35 गुना और 2027 का लगभग 26 गुना है, और उम्मीद है कि 2029 तक लाभ 34% के लगभग वार्षिक चक्रवृद्धि वृद्धि बनाए रखेगा, इसलिए इसे लैटिन अमेरिकी प्रौद्योगिकी खंड के प्रमुख विकल्पों में से एक का दर्जा दिया गया है।
